我国六氟磷酸锂行业：需求激增与产能理性释放下价格强势反弹市场马太效应加剧

2025-11-04 10:25

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一、‌储能市场爆发+新能源汽车筑底，六氟磷酸锂需求快速攀升

六氟磷酸锂（LiPF₆）作为一种关键无机化合物，是锂离子电池电解质的核心原材料。它以“锂电池血液催化剂”的独特角色，承担着锂离子传输的核心功能，并直接决定电池的能量密度与循环寿命。六氟磷酸锂（LiPF₆）在电池总成本中，占比约10%-15%；在电解液的成本构成中，占比则超过40%。

根据观研报告网发布的《中国六氟磷酸锂行业发展趋势研究与未来投资分析报告（2025-2032年）》显示，进入2025年以来，随着下游新能源产业的持续强劲增长，叠加储能市场爆发式扩张，六氟磷酸锂（LiPF₆）作为锂离子电池电解质的核心原材料，其市场需求呈现快速攀升趋势。据机构统计，2025年7月我国六氟磷酸锂行业整体产能利用率已接近70%，其中头部厂商多氟多、天际股份、石磊氟材均实现满产，而产能最大的天赐材料排产在8月创新高后继续向上攀升，产能利用率已达90%。

当前，储能爆发式增长已成为六氟磷酸锂市场增量的主导力量。数据显示，截至2025年上半年，我国新型储能装机规模94.91GW，5年增长了将近30倍，相当于给新型电力系统配上了“巨型充电宝”。而今年仅上半年，我国新增投运新型储能项目装机规模23.03GW/56.12GWh左右，功率规模和能量规模均同比增长68%，带动储能电池出货量猛增109%，达到252GWh。这一趋势推动了储能电池对六氟磷酸锂需求的显著提升，其占比从2023年的15%攀升至2025年22%左右，使其成为仅次于动力电池的第二大应用领域。

数据来源：国家能源局，公开数据，观研天下整理

数据来源：ICC鑫椤储能数据库，公开数据，观研天下整理

根据分析，这一领域需求的爆发主要得益于政策驱动与技术升级。政策方面，如2025年9月，《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》发布，明确2027年新型储能装机目标达到1.8亿千瓦，直接拉动储能电池需求超过1TWh。随着政策发布，当月国内储能招标量高达41.54GWh，同比增长96%，创下历史新高。技术方面，电力市场化改革（如容量电价）极大提升了储能项目的经济性，使得独立储能的占比从不足50%跃升至72%。这类项目对电池的循环寿命要求极高，直接拉动了对高性能六氟磷酸锂的需求。

与此同时，新能源汽车成为六氟磷酸锂需求“压舱石”。近年我国新能源行业持续保持快速增长态势。行业数据显示，2025年1-9月，我国新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.1%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年1-9月，我国动力电池累计装车量493.9GWh，累计同比增长42.5%。

数据来源：中国汽车工业协会，观研天下整理

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，观研天下整理

二、六氟磷酸锂新增产能释放相对理性，市场供需将进入紧平衡状态

与下游需求旺盛不同的是，经过近两年市场上内卷式的竞争涤荡，行业内六氟磷酸锂落后产能被加速淘汰出清，有效供给逐渐呈现向头部厂商集中化趋势,新增产能释放相对理性，导致整体供应偏紧。

目前行业库存位于较低水平。据数据显示，截至10月10日，我国六氛磷酸锂库存为1500吨，位于2019年以来35%的分位数。

资料来源：公开资料

据业内机构预测，从2025年第四季度起，全球六氟磷酸锂供需将进入紧平衡状态，若2026年行业需求继续增长，可能出现供应短缺，并预计该年第四季度将面临0.7万吨左右的缺口。

2026-2028年全球六氟磷酸锂供需缺口(单位：万吨)

时间	全球需求	有效产能	缺口	缺口率	价格驱动逻辑
2026年	38	37.3	0.7	1.8%	储能需求占比升至30%
2027年	45	42	3	6.7%	高镍电池带动用量提升
2028年	53	48	5	9.4%	钠电/固态电池技术溢价

资料来源：公开资料，观研天下整理

不过对于扩产情况，目前六氟磷酸锂厂商的扩产情况呈现‌头部企业主导、市场导向谨慎‌的特点：

‌天际股份‌：2025年8月2日公告，计划投资30亿元在江西瑞昌新建‌年产能3万吨的六氟磷酸锂项目‌，同步建设‌6000吨高纯氟化锂项目。‌‌目前，公司现有产能1.816万吨，叠加此前募投的3万吨产能及最新项目，未来总产能预计达7.8万吨。同时，2025年底启动的1.5万吨募投产能预计2026年9月投产，届时年出货量将增加4000-6000吨。

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‌新宙邦（石磊氟材料）：‌现有产能2.4万吨/年，计划2025年底通过技改将产能提升至‌3.6万吨/年‌，后续扩产将根据市场需求调整。

‌天赐材料：‌作为全球最大厂商，当前产能11.2万吨/年，暂未考虑新增产能投放，但现有产线存在技改提升空间，扩产节奏将结合市场需求灵活控制。‌

总体来看，六氟磷酸锂厂商普遍通过‌技术改造（而非新建产线）‌提升产能，以降低投资成本、缩短建设周期，并快速响应市场需求变化。‌

三、价格触底强势反弹，六氟磷酸锂或有望开启新一轮涨价周期

受市场供需结构改变，自2025年7月以来，我国六氟磷酸锂价格开始触底强势反弹。有数据显示，六氟磷酸锂价格从2025年7月底部区域的4.7万元/吨，上涨至9月的6.3万元/吨。进入10月以来，六氟磷酸锂价格更是一路高歌猛进。截至10月30日，六氟磷酸锂价格已飙涨至10万元/吨以上，相较月初6.33万元/吨的价格涨幅超60%。预计短期内，六氟磷酸锂的供需紧平衡状态仍将延续，价格有望继续小幅上涨。

数据来源：公开数据，观研天下整理

随着价格持续上涨，六氟磷酸锂相关上市公司的盈利能力开始修复。分析认为，虽然主要原材料电池级碳酸锂价格从底部回升，让六氟磷酸锂的生产成本增加了 3000-5000 元/吨，但本轮价格推涨非单纯成本推动。这说明，六氟磷酸锂的加工费空间正在打开，未来有望推动六氟磷酸锂头部企业业绩增长。

四、市场马太效应凸显，天赐材料、多氟多、天际股份、石磊氟材、永太科技五家企业占据六氟磷酸锂约80%的市场份额

经过两年多的行业洗牌与产能出清，叠加高进入壁垒，目前我国六氟磷酸锂行业已形成高度集中格局。数据显示，2025年上半年，我国六氟磷酸锂行业头部五家企业（天赐材料、多氟多、天际股份、石磊氟材、永太科技）合计占据近8成的市场份额，马太效应显著。预计未来，行业龙头企业将依托规模效应与一体化布局的显著优势，持续推动行业资源向头部集中，并形成难以撼动的强者恒强市场格局。

目前我国六氟磷酸锂市场头部企业情况

企业名称	相关情况
天赐材料	天赐材料是全球锂电材料龙头，在六氟磷酸锂领域占据重要地位。2025年六氟磷酸锂折固产能达11万吨，自供率超90%，产能规模在行业内领先。其独家掌握液态六氟磷酸锂技术，生产成本较行业低15%，适配特斯拉4680电池及储能长寿命需求。深度绑定宁德时代、比亚迪等头部客户。
多氟多	多氟多现有产能6.5万吨且满产，与比亚迪签有5.6万吨长协。晶体法工艺全球领先，纯度极高，并凭借氟化工协同优势，将业务延伸至半导体级氢氟酸和硫化物固态电解质。
天际股份	天际股份是六氟磷酸锂专业生产商，产能规模位居全球前列。2024年通过技改提高产能到3.7万吨，2025年实际出货量或为3.6万吨，满负荷生产。子公司新泰材料专注晶体六氟磷酸锂，适配高镍三元电池，通过江西瑞昌6000吨氟化锂项目降低生产成本15%～20%。公司深度绑定宁德时代、新宙邦等电解液厂商。
石磊氟材	石磊氟材是新宙邦投资的子公司，专注于六氟磷酸锂（LiPF6）等氟新材料的研发与生产。现有产能‌2.4万吨/年，单月产量稳定在2000吨左右‌。
永太科技	永太科技是氟苯精细化学品龙头，在六氟磷酸锂领域是后起之秀。已投产约1万吨固态六氟磷酸锂，2025年实际出货量1.5万吨。已与宁德时代签订长协供应协议。