下游需求推动我国建筑防水行业利润、产量提升 东方雨虹占据首位

         建筑防水主要是指为防止水对建筑物渗透而采取的措施，主要使用在屋面、地下建筑、建筑物的地下部分和需防水的内室和储水构筑物等，是房屋和基建建筑必不可少的功能性材料。按其采取的措施和手段的不同，分为材料防水和构造防水两大类。

         近年来下游需求房地产市场需求旺盛。自2010以来，我国房地产开发投资额逐年增长。虽然到进入2020年，受疫情影响，投资增速有所下滑，但随着疫情的好转，下降幅度逐渐收窄，到7月重回正增长。数据显示，截止到2020年7月，我国房地产开发投资75325亿元，同比增长3.4%，增速比1—6月份提高1.5个百分点。

数据来源：国家统计局

         2010-2019年期间，我国新开工房屋面积增速连年为正。虽然到进入2020年，受疫情影响，我国新开工房屋面积增速出现负增长，但随着疫情的好转，复工复产的加速，下降幅度有所收窄。数据显示，截止到2020年7月，我国房屋新开工面积120032万平方米，同比下降4.5%，降幅较上月收窄3.1个百分点。

数据来源：国家统计局

         在下游市场加速复产推动需求不断增长的环境下，我国建筑防水行业也得到良好的发展。数据显示，截至2020年上半年，我国721家规模以上防水企业的主营业务收入累计为456.17亿元，同比下降0.2%；利润总额为33.12亿元，同比增长19.06%。

数据来源：公开数据整理

数据来源：公开数据整理

         与此同时，随着我国防水企业复工复产的进一步落实，产量逐步实现正增长。数据显示，2020年上半年我国沥青和改性沥青防水卷材产量为8.68亿平方米，同比增长2.99%。

数据来源：公开数据整理

         虽然近年来行业发展较为快速，但目前我国防水行业还处于非标产品占主流的阶段，市场集中度较低。市场上主要有有东方雨虹、科顺股份、宏源防水、凯伦股份、卓宝科技、北新建材、三棵树、亚士创能等企业。其中东方雨虹以市占率12.1%位于行业第一。

数据来源：公开数据整理

         以我国防水建材行业主要上市企业业绩为例：在2020年上半年，东方雨虹营收最高达到了87.83亿元，同比增长11.07%；其次为北新建材，其营收为69.82亿元，同比增长82.7%。而增速最高的是凯伦股份，达到了82.7%。

数据来源：各公司公报

         利润率方面，2020年上半年也是东方雨虹最高，达到了10.97亿元，同比增长31.2%；其次为北新建材、科顺股份，净利润分别为9.03亿元、2.9亿元，分别同比增长230.56%、74.67%。

数据来源：各公司公报（WW）

         相关行业分析报告参考《 2020年中国建筑防水市场现状分析报告-市场规模现状与投资商机研究 》

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