2018年中国进口乙烷制乙烯项目发展前景及驱动因素分析(图)

        乙烷裂解制乙烯项目前景的主要驱动因素包括：乙烯行业大周期；裂解装置能力和原料供应保障能力；与其他原料的竞争力；乙烯副产品、衍生品的出口和进口。

        一、全球乙烯景气料维持较高水平

        根据 Nexant 的预计，2018-2021 年，全球乙烯虽然受到新建设产能投产的冲击，开工率有下滑压力，但仍然维持在 85%以上的较高水平。主要新增产能集中在美国、中国和中东地区。 

图表：全球乙烯周期预期

 

        二、国内乙烯缺口长期存在 

        2016 年，我国乙烯产能 2304 万吨/年，产量 2170 万吨，表观消费量 2335 万吨，当量消费量 4135 万吨，当量自给率 52.5%。 

        随着我国经济发展进入新常态，国内乙烯消费进入平稳增长期，增速显著放缓。加上国内煤/甲醇制烯烃、轻烃制乙烯等新原料路线快速发展推动供应能力较快增长，国内自给率稳步上升。但由于市场基数巨大，供需矛盾依然突出，2016 年当量缺口仍高达 1965 万吨。按照对国内新建乙烯项目实施进度及下游消费发展的预测，石油和化学规划院预计到 2025 年国内乙烯当量缺口依然高达 1600 万吨以上。 

 

 

        2019 年开始，我国石脑油路线乙烯产能，2020 年开始烷烃裂解产能将陆续投产，进而降低行业开工率，预计从 2018 年的接近 96%降至 93%左右。下游乙烯产能的投资节奏、库存水平将明显影响年度内的周期波动，不同路线装置开工率将受到原料价格差异的影响。 

 

 

        参考观研天下发布《 2018年中国聚乙烯膜市场分析报告-行业运营态势与发展前景研究 》

        三、美国乙烷市场结构性紧缺，出口能力高度垄断 

        国内建设乙烷或轻烃裂解制乙烯项目的原料来源主要来自美国。美国乙烷主要产自油气田伴生气经过简单加工装置后得到的天然气凝析液，部分产自炼厂，但 90%以上都来自伴生气加工。 

 

 

        HH/WTI价格比是驱动NGL产量和乙烷产量的主要因素，也是驱动其需求的主要因素。 2008 年以来，受页岩气革命影响，国际油价与美国 HH 天然气价格走势开始背离，上游天然气生产企业将投资更多转向伴生凝析液（NGL）占比更大的区块，因为伴生气组分可以作为石化原料，其价格走势与油价走势挂钩。由此，美国 NGL 产量快速增加，进而乙烷产量也快速增加。

 

 

 

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