中国橡胶市场综述及后市展望

下半年以来，全国橡胶市场行情盛极而衰，9月价格继续呈现季节性走低局面。但从3季度开始，尤其是7月和9月，供求关系出现了资源水平回落、消费力度增强的新变化。

　　另一方面，目前国内外产胶旺季尚未结束，国内显性库存和隐性库存也还不少，国际市场原油价格持续跌落将对橡胶价格产生一定拖累。受其影响，今后橡胶价格上涨空间有限。

　　新增资源水平有所回落
　　进入9月份后，国内橡胶新增资源改变了明显增多局面，增长水平有较多回落。据中商橡胶监测预警系统进行的测算，9月份全国橡胶新增资源量约为52.44万吨，比去年同期增长10.5%，增幅回落了近15个百分点。1~9月份，全国橡胶新增资源量404万吨，同比增长17%。

　　9月份橡胶新增资源结构中，天然橡胶约为26万吨，比去年同期增长15.7%，增幅回落了11个百分点；合成橡胶26万吨，增长6%，增幅回落15个百分点。1~9月份，天然橡胶新增资源量约为163万吨，合成橡胶新增资源量241万吨，分别增长14.8%和18.7%。

　　国内生产情况天然橡胶产量略有增加。进入割胶旺季以来，相对高位的售胶价格刺激了胶农积极性，全国民营胶产量继续增加。据此估算，9月份全国天然胶产量在9万吨左右，比去年同期略有增加。1~9月份，天然橡胶产量约为44万吨，大体保持上年同期水平。

　　合成橡胶产量增幅回落。据统计，9月份，全国合成橡胶产量15.56万吨，比去年同期增长9.7%。1~9月份，合成橡胶产量累计138万吨，增长14%。

　　境外进口情况橡胶进口量有所减少。据海关统计，9月份全国进口各类橡胶27.9万吨，比上月下降7.1%，比去年同期增长12.5%，增长水平回落了24个百分点。1~9月，累计进口橡胶222万吨，比去年同期增长22.7%。

　　1~9月份的橡胶进口构成中，累计进口天然橡胶119万吨，比去年同期增长19.7%；进口合成橡胶102万吨，增长25.7%。

　　消费力度又有增强
　　下半年以来，国家抑制固定资产投资过快增长的措施，对橡胶制品行业影响不大。据统计，9月份全国轮胎（含各种外胎，下同）产量3953万条，比上月增长11.8%，比去年同期增长31.4%，呈现强劲增长势头。1~9月份，全国轮胎产量32130万条，比去年同期增长18.2%。

　　据测算，9月份全国各类橡胶消费量不低于50万吨，比上月有所增加。1~9月累计橡胶消费量超过400万吨，增长12%以上。

　　市场价格继续季节性走低
　　进入9月份后，全国橡胶市场价格继续季节性走低。据中商橡胶监测预警系统测算，9月份全国重点监测地区（销区）的天然橡胶5号标胶成交均价为19325元/吨，比上月下跌13.6%；丁苯橡胶18275元/吨，比上月下降3%；顺丁橡胶16691元/吨，比上月下跌0.4%。

　　天然胶销区市场行情的继续走低，使得产区价格全面下滑。据中商橡胶监测预警系统测算，9月份海南产区天然橡胶5号标胶成交均价为18441元/吨，比上月下跌14%；云南产区成交均价为18891元/吨，下跌15%，降幅都有所扩大。

　　同期合成橡胶出厂价格升降并存。据中商橡胶监测预警系统测算，9月份国内丁苯橡胶（松香型）出厂均价18537元/吨，比上月下降了0.8%；顺丁橡胶出厂均价16593元/吨，上涨0.7%。

　　进口价格全面下降。据中商橡胶监测预警系统测算，9月份全国天然橡胶平均进口价格为每吨2078美元，比上月下降5.2%；合成橡胶平均进口价格1868美元/吨，下降了3.2%。

　　期货行情进一步下跌。橡胶现货价格和进口价格的全面下跌，对期货行情形成较大压力，使之进一步走低。据测算，9月末，上海期货交易所三个月合约的平均结算价为18637元/吨，比上月末下跌4.4%，但跌幅明显缩小。

　　后市展望
　　由于前期供求关系较为宽松，且市场行情进入了高风险价位，由此导致了下半年以来各类橡胶价格的大幅度跌落。但从3季度、尤其是7、9月份的情况来看，供求关系出现新的变化，新增资源水平回落，消费力度增强。当然，目前正处于国内外割胶旺季，新胶上市量有增无减，国内显性库存和隐性库存都还不少；国际市场原油价格亦有大幅下降。利多与利空因素交替出现，价格较大幅度震荡，将成为年内行情主调。