2017年全球天然气供需格局分析：未来3-5年行业将处于供应宽松状态（图）

         与原油类似，天然气也是一种国际贸易大宗商品，我国国内天然气价格会随全球天然气的供需格局发生变化，加之我国天然气对外依存度越来越高，因此有必要对全球的天然气供需格局做简要阐述。受到美国页岩气产量增长、全球LNG产能大量建设等因素影响，目前全球天然气供应宽松。

          1.页岩油气革命

          页岩气的大量开采肇始于美国，已经对全球的天然气供应格局产生了巨大影响。

          页岩气是指赋存于以富有机质页岩为主的储集岩系中的非常规天然气，是连续生成的生物化学成因气、热成因气或事者的混合，可以游离态存在于天然裂缝和孔隙中，以吸附态存在于干酪根、黏土颗粒表面，还有极少量以溶解状态储存于干酪根和沥青质中，游离气比例一般在20%～85%（万方数据）。

          页岩油气的开发使用已经在美国取得极大成功，幵对全球油气的供需格局产生了极大影响，是近年来全球范围内能源领域最重要的革命性亊件之一。

          美国是全球天然气消费第一大国，2016年美国全年天然气消费量约7786亿立方米，约占当年全球天然气消费量的22%。

 

图：美国天然气消费量及其占全球消费量的比例

          为满足本国天然气消费，美国在2010年之前一直是天然气进口大国，而出口量微乎其微。

          以2009年为例，当年美国进口管道气930亿立方米，进口LNG128亿立方米，合计进口天然气1058亿立方米，占当年全球天然产量的3.55%；同时，美国当年出口管道天然气量为0，出口LNG约10亿立方米；当年净进口天然气1048亿立方米。

          而在2010年之后，随着页岩气产量和成本越来越低及美国能源政策的调整，美国天然气进口越来越少，出口越来越多，2016年美国进口天然气850亿立方米(管道气825亿立方米，LNG25亿立方米)，出口天然气647亿立方米(管道气603亿立方米，LNG44亿立方米)，净进口量仅203亿立方米。

图：美国管道天然气进出口

 

图：美国液化天然气进出口

          美国2016年比2009年少进口天然气208亿立方米，同时多出口637亿立方米，对全球天然气贸易的影响量为(208+637=)845亿立方米；2016年，全球天然气进出口总量为10841亿立方米；即，相比于2009年，2016年美国天然气进出口增加了天然气国际贸易供给的7.8%，如此大的量，足以影响全球天然气价格。

          当前的特朗普政权尤其看重能源独立，欲借助页岩油气开采技术，彻底实现能源独立幵同时带动基建投资的回归和出口逆差的改善。

          参考中国报告网发布《 2017-2022年中国天然气产业发展态势及十三五投资方向分析报告 》

          2016年，美国当地天然气产量达9140亿立方米（原数据为32,647,385百万立方英尺），其中页岩气产量4424亿立方米。预计未来几年美国的天然气产量仍将继续上升。

图：美国页岩气产量

          页岩气开采技术在美国的应用已相当成熟，某些地区页岩气的进口成本已经低于2美元/MBTU，未来页岩气开采技术有望向全球扩散，使全球的页岩气开采成本继续下降。

          2016年，美国EIA估算了32个国家的页岩气可采储量为187.6万亿立方米，与目前全球已探明的常规天然气储量相当。我国也已经实现了天然气的开采，目前中国四川地区涪陵地区页岩气田日产气超1600万立方米，可满足3200多万户家庨的日用气需求，已累计探明地质储量达到6008.14亿方。

          2016年国家能源局发布《页岩气发展规划（2016-2020年）》，提出到2020年力争实现页岩气产量300亿立方米。

          2.2009年后卡塔尔天然气产量陡增

          过去十年，全球天然气供需格局中另外一个重要增量是卡塔尔。

          卡塔尔的天然气储量列全球第三，仅次于伊朗和俄罗斯，但受到国际形势及国内政局的影响，卡塔尔的天然气年产量从2010年左右才跃升至1000亿立方米，2016年卡塔尔天然气年产量达1812亿立方米，是2009年的2倍多。

          卡塔尔是全球天然气出口大国，LNG产能全球第一，2016年共出口天然气1244亿立方米，占其全国产量的69%，占当年全球天然气进出口量的11.5%，对全球天然气供需格局的影响可想而知。

          近日卡塔尔石油公司首席执行官萨阿德卡阿比透露，卡塔尔决定大幅提高液化天然气产量，由目前的年产7700万吨提升至2024年的1亿吨，增幅接近30%。如果未发生重大的政局动荡，卡塔尔未来几年的天然气出口量仍将持续增长。

图：卡塔尔天然气产量

          作为相云替代能源，在很长一段历史上，石油和天然气价格相关度很高，但从下图可以看到，美国原油价格与天然气价格相背而走，正是发生在2009年-2010年左右，与美国页岩油气革命爆发和卡塔尔、伊朗等国家天然气产量陡增的时间点相吻合。

图：美国NYMEX天然气和原油价格走势对比

          3.持续增长的探明储量和LNG产能

          从储量上来看，目前全球已探明的天然气储量仍在不停上升，2016年全球天然气探明储量达187万亿立方米，储产比约为53年，预计未来随着页岩油开采技术向全世界扩散，天然气的储量无后顾之忧。

 

图：全球天然气已探明储量

          另一方面，全球天然气液化产能在过去五年大幅增长，2015年全球LNG液化能力达到3.25亿吨；2016-2020年，全球规划、设计、在建的LNG液化总能力达到3.3亿吨/年（国家燃气网数据），其中完成概率较大的产能达1.32亿吨/年。

          预计到2020年，全球LNG液化能力将达到4.6亿吨/年。2015年全球LNG供需差异达5500万吨，预计到2020年将达到1.05亿吨。

          LNG接收能力方面，截至2015年底，全球23个国家和地区拥有100多个LNG接收站，共429个储罐，储存能力超过5020万立方米，接收能力超过7亿吨/年。

          若假设未来几年内，全球LNG贸易量以每年7%的速率增长，即使在没有新的LNG接收站投入使用的情况下，预计到2020年全球现有的LNG接收站的利用率预计仅可达到45%左右。

          因此，无论是从全球的LNG液化能力来看，还是从LNG接收站的接收能力来看，未来几年内全球LNG供应势必处于供大于求的状态，且供需差异有扩大的趋势。

 

表：全球LNG液化产能及供需差异

          总结：

          （1）美国页岩油气革命导致美国当地天然气产量大增，美国已经由天然气净进口国转变为净出口国，未来美国天然气产量仍将快速上升，继续影响全球天然气供需格局；

          （2）上一轮油气牛市在全球累积了过剩的LNG液化产能和LNG接收能力，卡塔尔等重要天然气出口国仍在大规模扩建产能，预计到2022年之前持续宽松LNG供应格局不会改变，且供需差异将继续扩大。

          种种因素导致，未来3-5年，全球天然气仍将处于供应宽松的状态。