除了行业集中度提升外，处方外流的加速，也在为药店行业带来新的增量。
2016年，国内零售药店市场规模为3,377亿元，其中药品(不含药材类)销售规模为2，447亿元，非药品销售规模为930亿元。其中RX(处方药)销售规模为1,196亿元，占比48.9%,OTC(非处方药)销售规模为1,251亿元，占比51.1%。
图：2010-2017年零售药店药品和非药品销售规模
图：零售药店OTC和RX销售规模占比
参考观研天下发布《2018-2023年中国零售药店产业市场发展现状调查与未来发展前景预测报告》
图：预计2017年各终端处方药的销售规模
“医药分开”一直是新医改的重点任务之一。近年来，国家促进处方药向院外流转的政策不断出台。降低试点城市公立医院药占比、保障患者的药物选购权、探索处方医保信息的共享等政策都推动了处方外流的进程。
图：2014年以来有关处方外流的政策
近年来，随着各项政策落实力度不断加大，处方外流已呈现出较明显的趋势。2011-2016年，零售药店处方药销售规模复合增速为15.61，高于非处方药的增速。
图：零售药店OTC和RX销售规模
从具体品种来看，新特药(D下P)和慢性病用药成为了现阶段外流的重点。
新特药方面，2016年，国内DTP模式销售规模约为105亿元，同比增长31.3%。2013-2016年，DTP模式销售规模增速逐步提升，处于快速发展期。
图：国内DTP销售模式处于快速增长期
图：零售药店端销售额超过10亿元的品种
在集中度提升和处方外流的共同作用下，我们认为医药零售板块具备长周期良好的增长前景。2018年仍然值得重点配置。
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