2019年中国维生素行业产品价格上涨势头强劲

2019-05-06 07:37

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8月初至今维生素板块走势强劲，饲用维生素价格指数连续三个月上涨。产品价格总体上涨持续。其中泛酸钙、VC、VD、VB1创近两年新高。本月至今涨幅较高产品为泛酸钙、VA、VB1、VB2。

饲用维生素产品价格指数

资料来源：WIND ，博亚和讯，观研天下数据中心整理

维生素板块总体情况

资料来源：WIND ，观研天下数据中心整理

维生素产品价格变化（元 /kg ）

资料来源：WIND ，观研天下数据中心整理

        泛酸钙：价格历史新高，景气度有望持续

        泛酸钙（VB5）全球产能大约20000-23000吨，基本处于寡头垄断格局，全球5家生产企业，亿帆鑫富、山东新发、山东华辰、帝斯曼、巴斯夫。其中亿帆鑫富产能占比40%以上，山东新发占比30%左右，山东华辰约占比10%左右。

        受到山东环保、安全检查，锅炉煤改气等影响，新发和华辰处于停产状态，可能会持续至8月底甚至9月初。山东地区环保核查及安全监察下，进入停产检修季部分厂家停产检修，供应短期持续紧张。

        新进产能方面，兄弟科技5000t新产能目前已有产品出产，但产能完全释放还需要时间。安徽泰格6000t新产能仍处于环评阶段，短期内市场供应格局维持紧张态势。

泛酸钙价格走势图（元 /kg ）

资料来源：WIND ，观研天下数据中心整理

泛酸钙产能情况

资料来源：饲料行业信息网，观研天下数据中心整理

VA：供应偏紧，价格有望上升

VA全球产能大约30000吨，基本处于寡头垄断格局，全球5家生产企业，帝斯曼、巴斯夫、安迪苏、新和成、金达威和浙江医药。

VA产能情况

资料来源：饲料行业信息网，观研天下数据中心整理

2016年受到巴斯夫工厂爆炸影响VA重要中间体柠檬酸供应影响，国内VA价格暴涨至320元，后续供应恢复后价格回落。今年浙江地区受到环保督查影响，同时伴随着高温检修季节来临，价格短期内暴涨40%，目前诸多小厂处于停产限产状态，较多厂家停报，市场现货供应偏紧。

VA价格走势图（元 /KG ）

资料来源：WIND，观研天下数据中心整理

VC：环保压力持续，高位稳定

VC目前全球市场需求量约为12万吨，主要供应商有6家，分别为DSM、石家庄制药、东北制药、华药维尔康、及江山制药以及鲁维制药。

VC涨价过程和VA类似分为两个阶段，第一轮涨价由于河北诸多药厂停产，第二轮涨价由于环保压力推动。2016年11月河北省大气办发出《大气污染防治2号调度令》，决定对该省完成大气污染防治年度目标任务进度滞后、近期污染严重的城市，实施重点调度。随后诸多药厂如石药、华北制药宣布停产，导致VC价格暴涨。第二轮涨价仍然是由于环保压力的持续加大，价格暴涨至70元/KG。由于整体产能较为充分，我们预期未来VC价格有望保持稳定。

VC价格走势图（元 /KG ）

资料来源：WIND，观研天下数据中心整理

VE：底部平稳，产能充足

VE全球产能73000t，需求60000t。其中浙江医药20000t，新和成10000t。随着能特科技20000t产能今年3月份投放，价格逐渐回落，近期稳定在40元/KG左右，目前市场供应充足。但中央环保组入驻浙江，导致部分维生素企业主动停产检修，市场货源趋于紧张。随着环保与检修的压力，我们预测VE价格有望筑底稳定或小幅反弹。

VE价格走势图（元 /KG ）

资料来源：WIND，观研天下数据中心整理

        参考观研天下发布《2019年中国维生素市场分析报告-行业规模现状与未来规划分析》

VD3：价格暴涨，后续有待观察

        饲料级VD3预计全球总需求量在7000t左右，其中花园生物产能在5000t左右，海盛化工1800t，金达威1500t，新和成1500t，浙江医药800t，其中由于花园生物作为国内唯一具有原材料NF级胆固醇生产能力的企业，拥有最低的生产成本。

        历史上VD3多次涨价，或是由于突发性事件，如2011年金达威停产，2014年花园生物胆固醇停产，或是由于行业亏损厂家集体涨价。本次价格暴涨也是由于环保因素推动下，产品价格近两年地位运行的集体性反弹。若环保压力持续，后续价格仍存在继续上涨的可能。

VD3价格走势图（元 /KG ）

资料来源：WIND，观研天下数据中心整理

VB1：连续三年价格持上涨

VB1总产能在1.2万吨左右，其中国内竞争格局良好，天新药业、华中药业和兄弟科技基本垄断了市场供应。

本轮VB1涨价趋势从2014年上半年延续至今，持续时间长达三年，其背后主要的逻辑为市场竞争格局稳定下，各大厂商放弃低价格竞争，共同维护产品市场。近期同样受到环保因素影响，VB1价格进一步上涨。

VB1产能情况