一、公有云产业链环节明晰
云计算产业链底层由基础硬件、软件供应商构成，如网络设备提供商、服务器提供商、云操作系统提供商等。数据中心厂商成为第二层，提供数据中心支持服务，而大型IaaS厂商基本都自建大型数据中心。IaaS厂商在第二层基础上采用虚拟化技术，将计算、存储等资源提供给用户；PaaS厂商提供开发环境给开发者；SaaS厂商直接提供软件应用给用户。产业链底层属于系统集成环节，受制于集中采购等因素影响，盈利能力较弱，除非核心硬件和系统（多为海外厂商）；产业链越往上，专用属性越强，尤其SaaS层很多由打磨多年的成熟软件构成，盈利能力逐渐增强。
产业链越底层越标准化，越面临价格战风险。位于产业链上游（底部）的某一层可以为下游的任何一层或者终端客户提供服务。越往产业链上游，标准化程度越高，越有可能爆发价格战，例如服务器、网络设备等硬件；越往产业链下游，越接近用户，标准化程度越低，越没法进行简单横向比较，例如SaaS服务，包括性能稳定性、功能丰富性、交互、体验等多种评价体系。因此，越是在产业链上游（尤其IaaS市场），规模较大、技术水平较完备的企业主动挑起价格战，容易将其他企业从行业内直接挤出，行业的马太效应很强。
参考观研天下发布《2018-2023年中国云计算行业市场现状规模分析与投资价值前景评估报告》
二、各类玩家涌入，竞争日趋激烈
互联网巨头、电信运营商、IDC厂商以及华为等网络设备商发展IaaS具备较大的资本优势和底层软硬件技术优势，而国内创业公司大多选择深耕垂直细分领域，如Ucloud、青云等。IaaS市场价格战打响，国内运营商电信、联通投入力度减小、市场占比下滑，腾讯、华为大肆进军，竞争日趋激烈。PaaS市场，阿里、腾讯、百度、新浪各自搭建开放平台，抢占开发者，构建生态圈。传统软件巨头多以SaaS的模式转云，优质的产品和多年的客户积累具备很深护城河，是该类企业云转型的保证，如用友、广联达、汉得信息、金蝶。
企业估值：阿里、腾讯、金山为公有云三甲。阿里云以737亿元的估值独领风骚。腾讯云以227.5亿元排名第二，基于视频、游戏等业务积累的强大实力，未来发力公有云潜力不可小觑。金山云估值72亿元，实则公有云排名第三，公司一直走公有云路线，贯彻垂直聚焦战略，在国内视频云、游戏云、存储等领域位列前茅。另外，华为云过去聚焦私有云市场，主要为大企业提供解决方案，如电信运营商、金融机构、政府等客户，未来也将发力公有云市场。百度主要从事云盘和私有云，而阿里钉钉属于SaaS领域杰出代表。因此，国内公有云市场实际前三甲为阿里、腾讯、金山。
腾讯、华为有望崛起，IaaS市场格局可能巨变。技术层面，IaaS（基础设施即服务）是PaaS和SaaS的基础，技术和资本门槛较高，但也是最纯正的云计算、各大巨头公司争夺的战略高地。政策层面，国内法律规定数据必须留在本国，并且相关技术服务须由国内厂商提供，海外巨头在国内短期难以大规模扩张。产业格局层面，IaaS市场具有极强的规模效应，短期内仍必须通过持续“烧钱”取得竞争优势。因此，只有中国本土具备雄厚实力的企业才能取得一席之地。另一方面，面对激烈的价格战，部分公有云服务商在长时间无法取得竞争优势及盈利情况下，将转型为以私有云为主的混合云或直接关闭公有云业务，因此创业型企业突围成功的可能性较小。2016年市场格局来看，阿里云依然遥遥领先，中国电信、腾讯、金山、UCloud分列第二到第五名。根据今年MorganStanley联合AlphaWise调研的国内126家企业CIO的云服务采购意向，显示腾讯和华为在IaaS领域强势崛起，到2020年国内IaaS市场可能变为阿里、腾讯、华为三足鼎立的格局。
云计算产业链底层由基础硬件、软件供应商构成，如网络设备提供商、服务器提供商、云操作系统提供商等。数据中心厂商成为第二层，提供数据中心支持服务，而大型IaaS厂商基本都自建大型数据中心。IaaS厂商在第二层基础上采用虚拟化技术，将计算、存储等资源提供给用户；PaaS厂商提供开发环境给开发者；SaaS厂商直接提供软件应用给用户。产业链底层属于系统集成环节，受制于集中采购等因素影响，盈利能力较弱，除非核心硬件和系统（多为海外厂商）；产业链越往上，专用属性越强，尤其SaaS层很多由打磨多年的成熟软件构成，盈利能力逐渐增强。
图：云计算产业链
产业链越底层越标准化，越面临价格战风险。位于产业链上游（底部）的某一层可以为下游的任何一层或者终端客户提供服务。越往产业链上游，标准化程度越高，越有可能爆发价格战，例如服务器、网络设备等硬件；越往产业链下游，越接近用户，标准化程度越低，越没法进行简单横向比较，例如SaaS服务，包括性能稳定性、功能丰富性、交互、体验等多种评价体系。因此，越是在产业链上游（尤其IaaS市场），规模较大、技术水平较完备的企业主动挑起价格战，容易将其他企业从行业内直接挤出，行业的马太效应很强。
图：云服务层级关系
表：2017年国内云计算厂商价格对比
参考观研天下发布《2018-2023年中国云计算行业市场现状规模分析与投资价值前景评估报告》
二、各类玩家涌入，竞争日趋激烈
互联网巨头、电信运营商、IDC厂商以及华为等网络设备商发展IaaS具备较大的资本优势和底层软硬件技术优势，而国内创业公司大多选择深耕垂直细分领域，如Ucloud、青云等。IaaS市场价格战打响，国内运营商电信、联通投入力度减小、市场占比下滑，腾讯、华为大肆进军，竞争日趋激烈。PaaS市场，阿里、腾讯、百度、新浪各自搭建开放平台，抢占开发者，构建生态圈。传统软件巨头多以SaaS的模式转云，优质的产品和多年的客户积累具备很深护城河，是该类企业云转型的保证，如用友、广联达、汉得信息、金蝶。
图：国内公有云市场竞争格局
表：2016年国内公有云企业估值排行
腾讯、华为有望崛起，IaaS市场格局可能巨变。技术层面，IaaS（基础设施即服务）是PaaS和SaaS的基础，技术和资本门槛较高，但也是最纯正的云计算、各大巨头公司争夺的战略高地。政策层面，国内法律规定数据必须留在本国，并且相关技术服务须由国内厂商提供，海外巨头在国内短期难以大规模扩张。产业格局层面，IaaS市场具有极强的规模效应，短期内仍必须通过持续“烧钱”取得竞争优势。因此，只有中国本土具备雄厚实力的企业才能取得一席之地。另一方面，面对激烈的价格战，部分公有云服务商在长时间无法取得竞争优势及盈利情况下，将转型为以私有云为主的混合云或直接关闭公有云业务，因此创业型企业突围成功的可能性较小。2016年市场格局来看，阿里云依然遥遥领先，中国电信、腾讯、金山、UCloud分列第二到第五名。根据今年MorganStanley联合AlphaWise调研的国内126家企业CIO的云服务采购意向，显示腾讯和华为在IaaS领域强势崛起，到2020年国内IaaS市场可能变为阿里、腾讯、华为三足鼎立的格局。
图：国内IaaS市场格局变化（2017vs2020）
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