通风机行业设备制造商，专注于细分行业高端领域：公司专注于地铁、隧道以及核电等通风机行业高端领域，为上述行业配套相关通风系统设备。行业特点决定了以上通风机行业，市场进入门槛较高，而领域内公司竞争环境相对柔和，竞争公司主要为陕鼓动力、上风高科、南风股份等。公司行业龙头地位稳固，毛利率一直处于较高水平，地铁、隧道和核电成为公司通风机业务业绩的三根“支力杆”，城市轨道交通投资和核电重启出口是公司基本面上行的助推器。在轨道交通运营里程到2020年有望达到7,395公里，通风系统市场规模超过58亿元。在核电规划建设方面，AP1000技术的百万千瓦级核电机组的通风系统投资额度约为1.5亿，按照能源局的长期规划，2015-2030年间将新开工超过100座机组，投资规模超过1万亿，核电通风机设备市场将受益核电设备开工建设。
参考观研天下发布《2017-2022年中国通风机产业竞争现状及发展定位分析报告》
并购优质军品标的，布局军民融合广阔市场：公司分别以11.6亿和10.5亿交易对价收购红相科技、中强科技100%股权，并募集10.17亿配套资金用于红相科技的“精密红外光学组件和复杂红外热像镜头产业化”、“行人预警车载红外夜视系统产业化”和中强科技“多波谱检测中心建设”，此举初步完成了公司在军民融合领域的布局。标的公司质地优良，所处行业市场前景广阔，其中，红相科技产品主要包括红外热像仪、紫外热像仪和气体成像仪等，此类产品具有显著的军民融合特点，可应用于电力行业、国防行业、视频监控、能源动力、汽车行业、工业民品等领域；目前红相科技的销售收入主要由两块组成——电力行业部分和国防行业部分，并且销售收入总额逐年增加，2015年尤为突出较2014年增长了近一倍；不仅如此，随着营收快速增长致使成本摊薄，毛利率始终保持在超过60%高位并且稳步提高；红相科技对军民融合高度重视，不断扩展军品业务的规模，“两轮并线”模式未来可期。中强科技主要从事军用伪装避障、伪装涂料和数码迷彩系统的武器装备项目研发生产服务，是总装备部装备承制单位，产品主要应用于国防军事领域。公司具有“装备承制单位证书”、“三级保密资格”和“武器装备质量体系认证”，产品连续三年先后获得总装备部军队科技进步二等奖、一等奖和二等奖，产品参与国庆60周年阅兵并获得奖项。公司营业收入主要来源于伪装避障和伪装涂料，其中伪装避障收入贡献了总收入的90%以上，产品综合毛利率45%左右，并且稳步增长。目前公司产品正处于大批量生产并交付军方阶段，十三五期间军方将对目前主要型号产品进行稳定、持续的采购，与此同时伪装涂料订单确定性较强且将持续保持高速增长。
下游客户资源共享，协同效应有效发挥：上市公司是海军总装备部三大通风机定点企业之一，客户群主要为海军；红相科技的军品客户群为各大研究所和军工厂，陆军装备属性较强，中强科技的产品伪装避障和伪装涂料已纳入军方采购名录，拥有较为成熟的产品渠道、较强的客户粘性和行业知名度；本次整合之后，三者有望在平台内加强技术交流和客户资源共享，客户资源的到优先利用，协同效应将有效发挥。
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