2016年11月以来我国焦煤、同煤、陕煤化等集团先后签订债转股协议

 导读：2016年11月以来我国焦煤、同煤、陕煤化等集团先后签订债转股协议。2016年11月以来，煤炭行业已有山东能源集团、山西焦煤集团、同煤集团等6家分别签订了债转股框架合作协议，债转股涉及金额近1000亿元。

参考《2017-2022年中国炼焦烟煤市场运营态势及十三五投资动向研究报告》
        2016年11月以来，煤炭行业已有山东能源集团、山西焦煤集团、同煤集团等6家分别签订了债转股框架合作协议，债转股涉及金额近1000亿元。

        参与债转股项目的煤炭企业多为煤炭行业的龙头企业，资产负债率较高，因暂时的经营困难无法偿还债务，均符合《指导意见》“因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业”以及“高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业”的企业选择标准。目前，大多数债转股通过设立共同基金的模式开展，而陕煤化开创了地方资产管理公司主导债转股的先例，其中城市商业银行也首次参与债转股。

        焦煤集团：按照协议，山西焦煤集团与中国建设银行开展市场化债转股合作后，双方将以多种形式共同出资设立总规模约250亿元的“山西焦煤集团降本增效基金”和“山西焦煤集团转型发展基金”。其中，“山西焦煤集团降本增效基金”主要用于置换山西焦煤集团公司及其下属公司高息负债，从而降低该集团公司资金负债率，减少财务费用支出，优化财务结构，增强集团公司的资本实力；“山西焦煤集团转型发展基金”主要用于支持集团公司围绕发展战略进行产业整合，做强做优做大，提升企业综合竞争力。

        同煤集团：根据澎湃新闻报道，工商银行与同煤集团成立的100亿元产业基金将用于投资多个项目（每一个煤矿项目就是一家子公司）。不同于其他“明股实债”的投资方式，工商银行能够获得所投公司董事席位（根据产业基金投资金额占被投资子公司总资产比例确定），在重大决策上有投票权。产业基金将采用双GP模式，由各自的基金子公司合作，共同管理这100亿资金，基金将于2017年上半年成立。

        5年存续期满后，工行可视子公司盈利情况，选择继续持有或者转让子公司股权。同煤集团同样受益，100亿元的产业基金相当于一笔5-8年的大额贷款，这将有利于降低资金成本，改变同煤资产负债结构，同煤集团的整体负债率有望降到80%以下。

 

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