2018年中国动力电池行业装机量及市场占有率分析（图）

          纯电客车、纯电专用车代表的商用车产品集中于年末放量，受整车产销节奏影响，我国动力电池市场 17 年依然体现出显著的装机量翘尾；2017 年我国动力电池总装机量 36.4GWh，其中 11/12 月两个月累计装机量达到 18.7GWh，占全年总装机量的一半。

 

           下游应用方面纯电客车累计装机量 13.6GWh，市场份额占比约为 37.4%，仍为国内动力电池下游第一大细分市场；纯电乘用车累计装机 12.2GWh，市场份额占比约为 33.5%，暂列第二大市场。

 

           一超三强，动力电池四大家依旧动力电池企业方面，根据节能与新能源汽车网合格证数据测算，宁德时代累计动力电装机量约为9.48GWh，市场份额约为 26.1%，名列国内第一；行业 CR3 达到 49%（16 年 55.8%），CR5 达到59%（16 年 67.8%），市场集中度似乎略有下滑。

           我们认为市场集中度提高是行业发展的长期趋势，17 年之所以出现市场集中度的表观下滑，是由于三元动力电池的快速爆发给与动力电池新进企业更多的参与机会，而这一市场尚未经过洗牉和出清。

           随着国家补贴政策进一步向优秀技术企业倾斜，市场集中度继续提高概率较大。

图表：国内动力电池企业一超三强的四大家格局逐步形成

 

 

           注：宁德时代部分配套以其他企业名义出货，计入后市场份额约为28.6%

           在三元动力电池领域，竞争格局相对分散；宁德时代市场占有率 23.0%排名第一，比克动力（10.1%）、孚能科技（7.1%）、比亚迪（5.3%）分列 2/3/4 位，CR5 约为 49.4%。

 

           三元动力电池领域作为一个较为年轻的细分市场，目前方形、圆柱、软包技术路线相对独立且百家争鸣，方形锂电龙头宁德时代、传统圆柱电池强者比克动力、软包新势力孚能科技均取得主机厂认可，并获得较高的市场份额。

          参考观研天下发布《 2018年中国动力电池市场分析报告-行业运营态势与发展趋势研究 》

           考虑到三元动力电池仍处在技术体系持续革新（NCM333/523/622/811 的正极材料体系升级）、下游应用渗透率提高（ 乘用车 、专用车的能量密度诉求）的叠加时代，三元动力电池领域仍有可能凭借技术差异化走出新强者，如持续推进高镍 三元材料 自产的传统铁锂电池强者国轩高科。

           相对于三元动力电池市场的分散，磷酸铁锂动力电池市场显著集中，其中宁德时代的市场占有率已经达到 32.3%，排名行业首位；比亚迪（26.7%）、坚瑞沃能（13.4%）、国轩高科（9.8%）分列行业2/3/4位，行业CR4达到82.1%。

 

           我们认为，传统动力锂电大厂对磷酸铁锂动力电池市场已经具备足够的统治力，且由于磷酸铁锂电池受限于能量密度，未来市场局限于客车（配套粘性）、专用车（价格敏感）、低续航乘用车领域及储能市场领域，第一集团地位稳固，其他企业难有较大发展空间。

 

           考虑到磷酸铁锂市场天花板下研发产出比的持续下滑，目前在磷酸铁锂电池市场不具备话语权的企业未来持续在该领域研发投入进行技术升级的可能性较低。18 年国家补贴新政中对非快充纯电客车的动力电池奖励级系统能量密度要求提高至 135wh/kg，目前仅宁德时代、国轩高科、比亚迪、亿纬锂能等少数企业具备该级别动力电池产业化能力，因此我们预计磷酸铁锂市场格局仍将保持高集中度。