参考观研天下发布《2018年中国太阳能光伏设备行业分析报告-市场深度分析与发展前景预测》
供给方面，2011-2012 为光伏产业产能严重过剩阶段，2012 年行业产能利用率预计不足 50%，导致企业盈利大幅亏损。此后伴随 2013-2015 年的需求复苏，产业链产能并未扩张，并且部分落后产能逐步退出市场，从而使得行业盈利持续恢复，今年上半年达到近年高位水平。
不过，伴随行业需求增长与盈利改善，2015 年以来行业新增产能明显加速，并集中在2015 年下半年及今年上半年集中投放。根据我们统计，本轮行业产能扩张规模约15-20GW，行业有效产能有望达到 85-90GW 水平。在需求平稳的增长的背景下，我们判断行业将进一步新一轮的产能周期调整。
不过，我们认为，相比于 2011-2012 年的产能周期，本轮产能周期的扩产相对合理，对行业的冲击将明显小于上轮周期调整，预计后期行业整体将维持弱平衡趋势：
本轮产能周期分化明显，扩产以龙头企业为主，相对合理可控，在 2013-2015 年的行业复苏中，产业链出现明显分化，具备成本、品牌等优势的龙头企业强者恒强，而部分中小企业持续处于微利状态。这使得在新一轮产能周期中，扩产以龙头企业为主，而小企业扩产动力不足。整体而言，目前龙头企业产能利用率仍处于高位水平，扩产行为相对合理可控。
资料来源：公开资料，观研天下整理，转载请注明出处（ww）。
供给方面，2011-2012 为光伏产业产能严重过剩阶段，2012 年行业产能利用率预计不足 50%，导致企业盈利大幅亏损。此后伴随 2013-2015 年的需求复苏，产业链产能并未扩张，并且部分落后产能逐步退出市场，从而使得行业盈利持续恢复，今年上半年达到近年高位水平。
不过，伴随行业需求增长与盈利改善，2015 年以来行业新增产能明显加速，并集中在2015 年下半年及今年上半年集中投放。根据我们统计，本轮行业产能扩张规模约15-20GW，行业有效产能有望达到 85-90GW 水平。在需求平稳的增长的背景下，我们判断行业将进一步新一轮的产能周期调整。
不过，我们认为，相比于 2011-2012 年的产能周期，本轮产能周期的扩产相对合理，对行业的冲击将明显小于上轮周期调整，预计后期行业整体将维持弱平衡趋势：
本轮产能周期分化明显，扩产以龙头企业为主，相对合理可控，在 2013-2015 年的行业复苏中，产业链出现明显分化，具备成本、品牌等优势的龙头企业强者恒强，而部分中小企业持续处于微利状态。这使得在新一轮产能周期中，扩产以龙头企业为主，而小企业扩产动力不足。整体而言，目前龙头企业产能利用率仍处于高位水平，扩产行为相对合理可控。
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