11月11日，广州中院裁定批准重整计划并终止重整程序，这起广州中院办理的首例上市公司重整案，用时仅43天。
据了解，在全国范围内，广州浪奇是第81家重整计划获人民法院裁定批准的上市公司。下一步，将由广州浪奇管理人监督广州浪奇执行重整计划。
曾面临退市风险
根据观研报告网发布的《 2021年中国洗涤用品行业分析报告-行业竞争格局与运营商机前瞻 》显示， 广州浪奇始建于1959年，前身是广州硬化油厂，是中国华南地区历史最悠久的洗涤用品生产企业之一，也是我国洗涤行业大型骨干企业。其主业日化、制糖经营状况良好，“浪奇”“高富力”“天力”“万力”等品牌具有较高的市场知名度。广州浪奇于1993年，经国家证监会批准，成为广州市上市公司。
但自2020年下半年以来，广州浪奇因其贸易板块“爆雷”，被证监会立案调查、多个银行账户被冻结、存货账实不符、部分前高管被立案审查等问题面临严重经营和财务危机，引发股价剧烈波动和社会高度关注。
根据公司财报显示，2020年广州浪奇营业总收入为33.48亿元，同比下降72.99%；归属净利润为-44.83亿元，同比下降7405.78%；扣非净利润为61.37亿元，同比下降551.04倍。具体如下：
| 成长能力指标
|
2020/12/31
|
2019/12/31
|
2018/12/31
|
2017/12/31
|
2016/12/31
|
| 营业总收入(元)
|
33.48亿
|
124.0亿
|
132.5亿
|
118.1亿
|
98.49亿
|
| 归属净利润(元)
|
-44.83亿
|
6136万
|
6937万
|
3997万
|
3927万
|
| 扣非净利润(元)
|
-61.37亿
|
1116万
|
5594万
|
1904万
|
2905万
|
| 营业总收入同比增长(%)
|
-72.99
|
-6.43
|
12.18
|
19.92
|
30.1
|
| 归属净利润同比增长(%)
|
-7405.78
|
-11.55
|
73.53
|
1.79
|
23.34
|
| 扣非净利润同比增长(%)
|
-551.04倍
|
-80.05
|
193.78
|
-34.46
|
7.3
|
| 营业总收入滚动环比增长(%)
|
-55.38
|
-1.11
|
-2.96
|
2.92
|
6.38
|
| 归属净利润滚动环比增长(%)
|
-289.54
|
78.64
|
-13.5
|
-3.74
|
67.18
|
| 扣非净利润滚动环比增长(%)
|
-3081.67
|
-55.54
|
27.44
|
-37.38
|
125.28
|
2020年年度广州浪奇净资产为-36.72亿元，公司股票被实施退市风险警示。
顺利重整复牌
2021年3月31日，立根融资租赁有限公司根据广州中院制定的《关于破产重整案件审理指引(试行)》第三节“预重整”相关规定，申请对广州浪奇进行预重整。
考虑到广州浪奇主业经营状况良好，具有重整价值，如果广州浪奇2021年经审计的净资产仍为负，其股票将被终止上市。
2021年9月29日，广州浪奇顺利进入重整程序。2021年11月9日，广州中院主持召开广州浪奇第一次债权人会议对重整计划草案进行表决。这也意味着广州浪奇的债务危机暂时缓解，可以为下一阶段发展减轻负担，能够更灵活地进行经营管理调整、改善业绩。
根据2021年广州浪奇三季度财报显示，营收降幅不断收窄，净利润连续两个季度实现正增长。数据显示，2021年三季度，广州浪奇营业总收入为7.833亿元，同比下降46.13%，较二季度收窄了23.36%；归属净利润为-4868万，同比增长95.39%。
| 成长能力指标
|
2021/9/30
|
2021/6/30
|
2021/3/31
|
2020/12/31
|
2020/9/30
|
2020/6/30
|
| 营业总收入(元)
|
7.833亿
|
6.601亿
|
6.047亿
|
-19.94亿
|
14.54亿
|
21.63亿
|
| 毛利润(元)
|
1.032亿
|
1.018亿
|
8402万
|
-617.3万
|
1.082亿
|
1.026亿
|
| 归属净利润(元)
|
-4868万
|
-3236万
|
-3332万
|
-33.13亿
|
-10.55亿
|
-9585万
|
| 扣非净利润(元)
|
-3972万
|
-3593万
|
-3113万
|
-59.66亿
|
-1.131亿
|
-3490万
|
| 营业总收入同比增长(%)
|
-46.13
|
-69.49
|
-64.94
|
-192.2
|
-56.86
|
-40.1
|
| 归属净利润同比增长(%)
|
95.39
|
66.23
|
-76.66
|
-173.08倍
|
-6713.48
|
-900.65
|
| 扣非净利润同比增长(%)
|
64.88
|
-2.94
|
-33.42
|
-275.64倍
|
-1040.59
|
-394.78
|
| 营业总收入滚动环比增长(%)
|
18.67
|
9.16
|
130.33
|
-237.12
|
-32.79
|
25.43
|
| 归属净利润滚动环比增长(%)
|
-50.43
|
2.88
|
98.99
|
-213.91
|
-1001.01
|
-408.12
|
| 扣非净利润滚动环比增长(%)
|
-10.56
|
-15.4
|
99.48
|
-5175.29
|
-224.04
|
-49.56
|
| 盈利能力指标
|
2021/9/30
|
2021/6/30
|
2021/3/31
|
2020/12/31
|
2020/9/30
|
2020/6/30
|
| 摊薄净资产收益率(%)
|
1.82
|
1.23
|
1.28
|
356.34
|
-84.17
|
-5.22
|
| 摊薄总资产收益率(%)
|
-1.65
|
-1.08
|
-1.15
|
-74.36
|
-12.66
|
-1.16
|
| 毛利率(%)
|
13.17
|
15.42
|
13.89
|
--
|
7.44
|
4.74
|
| 净利率(%)
|
-6.46
|
-5.28
|
-6.24
|
218.67
|
-74.41
|
-4.68
|
而关于普通债权组表决情况，参加第一次债权人会议且有临时表决权的普通债权人共有106人，同意重整计划草案的普通债权人有103人，占有表决权债权人人数的97.17%，其所代表的债权金额为46.7亿余元，占普通债权组债权金额的94.82%，普通债权组表决通过。出资人组表决通过率98.49%，出资人组表决通过。
根据重整计划草案，广州浪奇对普通债权中10万元以下(含10万元)的小额债权或每家债权在该金额以内的部分，给予100%现金清偿，对于每家债权人债权金额在10万元以上的普通债权，采用以股抵债的方式清偿，广州浪奇普通债权清偿率为100%。
与此同时，广州浪奇也在进行剥离高风险资产。此前广州浪奇宣布旗下控股的子公司广东奇化化工交易中心股份有限公司（以下简称“奇化化工”）和旗下控股孙公司广州奇化有限公司（以下简称“广州奇化”）被法院裁定受理破产清算申请。
据了解，这两家公司正是此前浪奇贸易风险业务的“重灾区”。广州浪奇此前所涉的债务逾期、资产减值以及之前的存货“失踪”，均与上述公司贸易业务相关。数据显示，截至2021年上半年，奇化化工合并报表未经审计的资产总额约为9450万元，合并报表负债总额为26.22亿元，合并报表净资产为-25.27亿元；广州奇化未经审计的资产总额为1.2亿元，负债总额为5.92亿元，净资产为-4.72亿元。此外，广州浪奇及控股子公司对奇化化工和广州奇化2家公司的债权分别为21.47亿元和5.58亿元。若法院受理奇化化工、广州奇化的破产清算申请，这两家公司将进入破产程序，广州浪奇将对其失去控制权，不再纳入其合并报表范围。
奇期望能够重回正轨
对于重整后的发展，广州浪奇在公告中披露表示，公司将继续聚集主业，做好绿色日化和健康食品的生产经营，全力做大做强自有品牌。同时，开拓国内市场，搭建新营销团队及销售渠道以及进一步开拓社区团购平台和电商平台渠道。
事实上，自2021年以来，广州浪奇一直都在推动日化和食品的发展。据2021年上半年广州浪奇的贸易业务从此前营收占比达七成下降为零。日化、制糖业已成为主营业务，营收占比分别为45.54%、43.44%。具体如下：
| 2021-06-30
|
主营构成
|
主营收入(元)
|
收入比例
|
主营成本(元)
|
成本比例
|
主营利润(元)
|
利润比例
|
毛利率(%)
|
|||||||
| 按行业分类
|
日化
|
5.760亿
|
45.54%
|
5.063亿
|
46.93%
|
6971万
|
37.51%
|
12.10%
|
|||||||
| 制糖
|
5.494亿
|
43.44%
|
4.838亿
|
44.84%
|
6559万
|
35.30%
|
11.94%
|
||||||||
| 饮料
|
1.393亿
|
11.02%
|
8880万
|
8.23%
|
5052万
|
27.19%
|
36.26%
|
||||||||
| 按产品分类
|
日化
|
5.760亿
|
45.54%
|
5.063亿
|
46.93%
|
6971万
|
37.51%
|
12.10%
|
|||||||
| 制糖
|
5.494亿
|
43.44%
|
4.838亿
|
44.84%
|
6559万
|
35.30%
|
11.94%
|
||||||||
| 饮料
|
1.393亿
|
11.02%
|
8880万
|
8.23%
|
5052万
|
27.19%
|
36.26%
|
||||||||
| 按地区分类
|
境内
|
12.52亿
|
99.01%
|
10.67亿
|
98.89%
|
1.852亿
|
99.65%
|
14.79%
|
|||||||
| 境外
|
1258万
|
0.99%
|
1193万
|
1.11%
|
64.53万
|
0.35%
|
5.13%
|
||||||||
| 2020-12-31
|
主营构成
|
主营收入(元)
|
收入比例
|
主营成本(元)
|
成本比例
|
主营利润(元)
|
利润比例
|
毛利率(%)
|
|||||||
| 按行业分类
|
贸易业务
|
11.31亿
|
33.78%
|
10.88亿
|
35.70%
|
4349万
|
14.41%
|
3.84%
|
|||||||
| 日化产品
|
10.08亿
|
30.10%
|
8.971亿
|
29.45%
|
1.109亿
|
36.75%
|
11.00%
|
||||||||
| 糖制品
|
9.560亿
|
28.55%
|
9.134亿
|
29.98%
|
4257万
|
14.10%
|
4.45%
|
||||||||
| 饮料业
|
2.326亿
|
6.95%
|
1.448亿
|
4.75%
|
8775万
|
29.07%
|
37.73%
|
||||||||
| 其他(补充)
|
2058万
|
0.61%
|
347.5万
|
0.11%
|
1711万
|
5.67%
|
83.12%
|
||||||||
| 按产品分类
|
化工原料
|
11.31亿
|
33.78%
|
10.88亿
|
35.70%
|
4349万
|
14.41%
|
3.84%
|
|||||||
| 日化产品
|
10.08亿
|
30.10%
|
8.971亿
|
29.45%
|
1.109亿
|
36.75%
|
11.00%
|
||||||||
| 糖制品
|
9.560亿
|
28.55%
|
9.134亿
|
29.98%
|
4257万
|
14.10%
|
4.45%
|
||||||||
| 饮料
|
2.326亿
|
6.95%
|
1.448亿
|
4.75%
|
8775万
|
29.07%
|
37.73%
|
||||||||
| 其他(补充)
|
2058万
|
0.61%
|
347.5万
|
0.11%
|
1711万
|
5.67%
|
83.12%
|
||||||||
| 按地区分类
|
境内
|
33.09亿
|
98.81%
|
29.91亿
|
98.18%
|
3.174亿
|
105.16%
|
9.59%
|
|||||||
| 境外
|
3980万
|
1.19%
|
5538万
|
1.82%
|
-1559万
|
-5.16%
|
-39.17%
|
||||||||
| 2020-06-30
|
主营构成
|
主营收入(元)
|
收入比例
|
主营成本(元)
|
成本比例
|
主营利润(元)
|
利润比例
|
毛利率(%)
|
|||||||
| 按行业分类
|
化学原料和化学制品制造业、日用品零售业
|
32.99亿
|
84.84%
|
31.88亿
|
86.42%
|
1.112亿
|
55.68%
|
3.37%
|
|||||||
| 糖业及食品、饮料零售业
|
5.841亿
|
15.02%
|
5.000亿
|
13.56%
|
8405万
|
42.07%
|
14.39%
|
||||||||
| 其他
|
522.7万
|
0.13%
|
73.02万
|
0.02%
|
449.7万
|
2.25%
|
86.03%
|
||||||||
| 按产品分类
|
工业产品
|
29.72亿
|
76.43%
|
29.16亿
|
79.06%
|
5562万
|
27.84%
|
1.87%
|
|||||||
| 糖制品及食品、饮料零售产品
|
5.841亿
|
15.02%
|
5.000亿
|
13.56%
|
8405万
|
42.07%
|
14.39%
|
||||||||
| 民用产品
|
3.272亿
|
8.42%
|
2.716亿
|
7.36%
|
5562万
|
27.84%
|
17.00%
|
||||||||
| 其他
|
522.7万
|
0.13%
|
73.02万
|
0.02%
|
449.7万
|
2.25%
|
86.03%
|
||||||||
| 按地区分类
|
内销
|
38.55亿
|
99.13%
|
36.57亿
|
99.14%
|
1.978亿
|
98.99%
|
5.13%
|
|||||||
| 外销
|
3363万
|
0.86%
|
3161万
|
0.86%
|
202.7万
|
1.01%
|
6.03%
|
||||||||
不过，因此前高风险贸易业务，广州浪奇被多方提起诉讼、仲裁，子公司及孙公司股权被冻结及轮候冻结，多个银行账户被冻结，部分债务面临逾期等。同时受贸易业务的拖累，广州浪奇业绩仍出现大额亏损。
对此有相关人士分析分为，广州浪奇的核心问题不是债务，而是业绩以及业绩背后的经营问题，如果不能借助此次债务重整获得的机会窗口，更加深度改革其经营管理体系，恢复正常的生产销售、实现业绩成长，那么浪奇可能就会浪费此次重整，也会进一步丧失投资者和市场的信心。
重整计划草案获批 但广州浪奇的重整依然存在着不确定性
广州浪奇方面披露称，如果顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力；若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险，同时面临被终止上市的风险。
值得注意的是，目前广州浪奇仍处于被立案调查阶段中。广州浪奇表示，若因立案调查事项受到证监会行政处罚，且违法行为构成相关规定的重大违法强制退市情形，公司股票将存在被强制退市的风险。
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
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