我国黄金首饰行业：成为全球最大消费国 需求疲软+高价下市场面临转型挑战

根据观研报告网发布的《中国黄金首饰行业发展趋势分析与投资前景研究报告（2024-2031年）》显示，黄金首饰是指以黄金为主要原料制作的首饰。黄金首饰从其含金量上可分为纯金和K金两类。其中纯金首饰的含金量在99%以上，最高可达99.99%，故又有“九九金”、“十足金”、“赤金”之称。K金制是国际流行的黄金计量标准，K金的完整表示法为“Karat Gold”,并赋予K金以准确的含金量标准，因而形成了一系列K金饰品。

一、行业发展现状

1、黄金首饰我国黄金珠宝行业最具消费魅力产品，占比超过九成

目前黄金首饰仍然是我国黄金珠宝产品中最具消费魅力的产品。一是黄金首饰消费保持较高热度的基础没有改变。经济的持续复苏，百姓对黄金首饰保值需求持续释放，婚庆、节庆等消费拉动，都为黄金首饰消费提供了动能。二是黄金首饰行业自身的创新创造能力，给行业增长带来内在驱动力。三是年轻消费群体的购买力提升，为黄金消费增长激发活力。

近年来随着国内消费水平的不断提升，消费者对珠宝需求不断上涨。虽然近年处于经济增长放缓或不确定性增加的大背景下，但2023年我国珠宝行业稳字当头，产业发展稳中提质，市场大盘稳中向好，消费内需稳中有增。数据显示，2023年限额以上单位金银珠宝类零售总额达到3310亿元，同比增长13.3%，创历史新高，且零售额和年增幅均已超过2019年以前平均水平。

数据来源：国家统计局，观研天下整理

其中黄金首饰消费作为疫情以来我国金银珠宝消费的热点，继续展现出巨大的潜力和活力，在我国黄金珠宝首饰总消费的占比持续攀升，已经超过九成，成为推动我国黄金珠宝行业增长的最重要引擎。

数据来源：国家统计局，观研天下整理

2、我国已经超越印度成为全球最大的金饰消费国

目前我国已经超越印度成为全球最大的金饰消费国。我国黄金首饰消费量自2014年以来一直呈现波动走势，受疫情影响，2020年中国黄金首饰消费量大幅下降，仅为490.58吨，2021年我国统筹经济发展和疫情防控工作取得显著成效，黄金消费需求稳步释放。中国黄金协会的数据显示，2021年，全国黄金实际消费量1120.9吨，同比增长36.5%，较疫情前2019年同期增长11.8%。其中黄金首饰消费量711.3吨，较2020年增加了220.71吨，同比增长45%，较2019年同期增长5.2%。2023年黄金首饰消费作为疫情以来我国金银珠宝消费的热点，继续展现出巨大的潜力和活力，消费量为706.48吨，较2022年同比增长7.97%。

进入2024年，因为溢价较高的黄金首饰消费大幅下降，这是因为金价高位巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险增大，批发零售企业进货减少，首饰加工企业加工量大幅下降。数据显示，2024年上半年我国黄金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%；显示出高价黄金对消费需求的抑制作用。目前“90后”和“00后”成为黄金首饰的拥趸者，已经稳固成为我国黄金首饰主流消费群体。

数据来源：公开数据整理，观研天下整理

数据来源：公开数据整理，观研天下整理

3、传统足金饰品仍占据主要市场，古法金饰品增长明显

从细分市场来看，传统足金饰品仍占据我国金饰主要市场。数据显示，2023年我国传统足金饰品的消费量为372.02吨，与2022年同比下降5.03%，占黄金首饰年度消费总量的52.66%；零售收入总额为2116.98亿元，与2022年同比增长5.85%。

数据来源：公开数据整理，观研天下整理

但以古法金饰品为代表的精品首饰，继续成为消费者最喜爱的黄金首饰消费产品。数据显示，2023年我国古法金饰品的消费量为249.39吨，与 2022 年同比增长 37.29%，占黄金首饰年度消费量的35.30%，零售收入总额为1618.67 亿元，与 2022年同比增长66.38%。

另外2023年我国硬足金饰品消费量为73.65吨，与2022年同比增长15.49%，占黄金首饰年度消费量的 10.42%，零售收入总额为 625.33 亿元，与 2022 年同比增长42%。素K金饰品零售收入总额为91.26 亿元，与 2022 年同比下降6.3%。

此外2023年我国黄金首饰加工量达到718.71吨（不含出口），同比增长7.68%。其中传统足金饰品的加工量为377.05吨，同比下降5.06%，占黄金首饰年度加工量的52.46%；硬足金饰品的加工量为75.56吨，同比增长13.98%，占黄金首饰年度加工量的10.51%；古法金饰品的加工量为252.9吨，同比增长37.27%，占黄金首饰年度加工量的35.19%；素K金饰品的生产加工用金量为13.2吨，同比下降33.23%。

4、高价下黄金饰品市场面临转型与挑战

经历了数十年的黄金作为奢侈品消费的黄金饰品，目前似乎正面临着来自投资品市场的严峻挑战。过去金饰商通过将黄金加工成各种工艺品来吸引消费者，但如今，消费者的购买动机正逐步转向投资，尤其在经济形势动荡和通货膨胀压力加大的背景下，越来越多的人开始视黄金为保值和增值的工具,对金条、金币等投资产品的需求却在上升。

数据显示，2023年第二季度，全球实体金条的需求同比增长，实现两位数的增长幅度。在中国市场上，金币和金条的需求甚至达到了2013年以来的最佳水平。这一趋势正显示出，消费者在黄金消费上的意图发生了根本性的转变——他们希望通过更低的加工费、更多的投资价值来进行黄金的交易。2024年上半年我国金条及金币213.635吨，同比增长46.02%，显示出投资者对黄金保值增值功能的青睐。

数据来源：公开数据整理，观研天下整理

高企的金价是导致消费者对金饰犹豫不决的重要因素。金价本身的上涨，加之金饰商所收取的加工费，使得消费者普遍感到高攀不起。

进入2024年以来，由于黄金避险保值功能愈来愈受到重视，黄金价格强势上涨，价格不断刷新历史新高。事实上，自2023年10月起，黄金价格上涨超过三分之一，尤其在2024年3至4月份期间，涨势达到自2011年以来的最强水平，5月份更是达到了2450美元的历史最高点。

2023年12月底，伦敦现货黄金年终价格为2062.40美元/盎司，较2023年初开盘价1835.05美元/盎司上涨12.39%，年度均价1940.54美元/盎司，较上一年1800.09美元/盎司上涨7.80%。

到2024年6月底，伦敦现货黄金定盘价为2330.90美元/盎司，较年初2074.90美元/盎司上涨12.34%，上半年均价2202.91美元/盎司，较上一年同期1931.54美元/盎司上涨14.05%。上海黄金交易所Au9999黄金6月末收盘价549.88元/克，较年初开盘价480.80元/克上涨14.37%，上半年加权平均价格为514.12元/克，较上一年同期432.09元/克上涨18.98%。

结合最新的数据，2024年上半年我国黄金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。这不仅表明金饰市场的疲软，也暴露出金饰商面临的库存压力。随着消费者的角色从单一的购买者向更加理性的投资者转变，金饰市场的未来将面临更大的挑战。金饰商必须重新审视市场需求和消费趋势，灵活调整经营策略，以适应这一变化。

二 、行业上游供给情况

1、我国黄金供应量大幅上涨，进口金是最大供应源

进入2023年，我国黄金供应量大幅上涨，市场对外依存度有所下降。数据显示，2023年我国黄金供应量为1782.42吨，同比上升20.02%；市场对外依存度46.22%，较上一年度下降0.55个百分点。

数据来源：公开数据整理，观研天下整理

我国黄金供给主要由成品金、回收金以及进口金构成。其中进口金仍是目前我国最大的黄金供应源。根据数据显示，2023年我国进口金712.00吨，占比39.95%；其次为回收金，占比30.92%。

数据来源：公开数据整理，观研天下整理

2、目前我国仍是全球第一产金国，2023年全国共生产黄金519.289吨

目前我国仍是全球第一产金国，也是连续第17年保持世界第一。数据显示，2023年全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%，占全国黄金总供应量的29.13%。其中黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨，进口原料产金144.134吨。但值得注意的是，我国与紧随其后的俄罗斯（322吨）、澳大利亚（294吨）黄金产量的差距并不大。

另外进入2024年，由于老矿山易开采资源减少、新建矿山面临深井建设难题，以及安全环保政策要求提升等多重因素。部分黄金矿山企业因此减产、关停整改或无法延续生产，使得对整体产量造成一定影响。从而导致2024年上半年国内黄金产量并未如市场预期般大幅增长。到2024年上半年，全国共生产黄金251.660吨，同比增长3.14%。其中原料黄金产量为179.634吨，同比增长0.58%；进口原料产金72.026吨，同比增长10.14%。而在原料黄金产量中，矿产金141.496吨，有色副产金38.138吨。

数据来源：公开数据整理，观研天下整理

数据来源：公开数据整理，观研天下整理(WW)