一、国家大力推动现代化水利基础设施建设，水泵行业有望进一步受益
根据观研报告网发布的《中国水泵行业现状深度研究与投资前景预测报告（2024-2031年）》显示，水泵是输送液体或使液体增压的机械。它将原动机的机械能或其他外部能量传送给液体，使液体能量增加，主要用来输送液体包括水、油、酸碱液、乳化液、悬乳液和液态金属等。
水泵作为输送液体的核心设备，随着国内经济的增长及基础设施建设的推进，市场需求不断增长。近年来，国家大力推动现代化水利基础设施建设，水泵行业有望进一步受益。
我国水泵行业相关政策
| 时间 | 政策 | 发布部门 | 主要内容 |
| 2024 年 10 月 | 国新办 10 月发布会 | 国家发改委 | 地方管网建设改造未来 5 年预计达到总量 60 万公里，总投资需求 4 万亿，下一步将继续筹用好各类资金、提前安排项目清单和投资计划，继续推进城市基础设施提升改造。 |
| 2024 年 3 月 | 《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》 | 住建部 | 更新改造存在影响水质达标、老旧破损、国家明令淘汰、能耗高、运行效率低等问题的自来水厂内及居民小区二次供水（加压调蓄）设施设备。自来水厂内设备包括水泵、电气设备、加药设备、检测及自控设备、闸阀及各类专用机械设备等；居民小区二次供水（加压调蓄）设备包括成套设备、水箱、水泵及附属设施设备、自控设备、安全防范设备等。 |
| 2024 年 3 月 | 《推动工业领域设备更新实施方案》 | 工信部、国家发改委、财政部、中国人民银行等七部委 | 推动重点用能设备能效升级。对照《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024 年版）》，以能效提升为重点，推动工业等各领域锅炉、电机、变压器、制冷供热空压机、换热器、泵等重点用能设备更新换代，推广应用能效二级及以上节能设备。 |
| 2024 年 2 月 | - | 住建部 | 地下管网包括城市范围内为满足生活、生产需要的给水、雨水、污水、再生水、天然气、热力、电力、通信等市政公用管线。目前，全国城市的供水管道长度达 110.30 万公里，排水管道长度 91.35 万公里，天然气管道长度 98.04 万公里，供热管道长度 49.34 万公里。我国将每年改造 10 万公司以上地下管线。 |
| 2023 年 10 月 | 国务院政策例行吹风会 | 国新办 | 中央财政决定在 2023 年四季度增加发行 1 万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设，增发的 1 万亿国债全部通过转移支付方式安排给地方使用，全部列为中央财政赤字，还本付息由中央承担，不增加地方偿还负担。 |
| 2023 年 5 月 | 《国家水网建设规划纲要》 | 中共中央、国务院 | 到 2025 年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加速推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网beplay下载软件 化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程beplay下载软件 化水平得到提升，国家水安全保障能力明显增强。 |
资料来源：观研天下整理
数据显示，2023年我国水利基建完成投资11996亿元，同比增长 10.1%。2024 年 1-8 月我国水利基建完成投资 8019.4 亿元，同比增长 10.7%，其中 7800多个增发国债安排的水利建设项目正加快实施，已完成投资 3037.7 亿元。
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二、对比海外市场，我国水泵行业集中度有待提升
海外水泵行业发展较早，行业集中度较高，丹麦格兰富、德国威乐、意大利佩德罗等国际知名企业占据全球水泵市场主要份额。数据显示，2023 年全球 CR10 水泵企业销售收入（泵产品）约为2400 亿元，占全球市场 份额的 56%。其中全球 CR5 市场份额接近40%，分别为美国赛莱默、日本荏原、丹麦格 兰富、瑞士苏尔寿、德国凯士比，占比12%、8%、8%、6%、5%。
海外水泵龙头基本情况
| 公司 | 概况 |
| 丹麦格兰富(Grundfos) | 成立于 1945 年，是全球泵业领导者之一，该公司从 1952 年开始生产高心泵，主要产品为用于供热空调的循环泵，用于工业、供水及污水处理的高心泵和计量泵。1994 年，丹麦格兰富在上海设立办事处，开始进入中国，中国市场被其称为“第二本土市场”。2020 年，丹麦格兰富营业收入为 263 亿丹麦克朗。 |
| 德国威乐(WILO) | 成立于 1872 年，1928 年生产了全球第一台暖通循环增压泵，产品主要应用于供热、制冷、空调、供水和污水处理等领域。1995 年 ，德国威乐进入中国，历经 20 余年的发展,目前在全国共有 14 家分公司，员工近 800 人。2020 年，德国威乐收入约 14.515 亿欧元。 |
| 意大利佩德罗(PedrolloS.p.a.) | 成立于 1974 年，主要产品有 50 多种类型的水泵，包括涡流泵、高心泵、自吸泵、污水泵、潜水泵、深井泵等，水泵年产能达 200 万台，产品广泛应用于工业、农业、家用等领域，产品销往全球 160 多个国家和地区。 |
| 德国劳伦斯(Lorentz) | 成立于 1993 年，主要产品为太阳能水泵，包括太阳能潜水泵、太阳能陆上泵和太阳能游泳池泵等，产品广泛应用于农业、畜牧业、家用等领域，目前在中国设立了 2 个生产基地，产品销往全球 130 多个国家和地区。 |
| 日本荏原(Ebara) | 离心泵理论的奠基者，世界最大的泵生产商之一，1992 年开始在意大利设厂生产不锈铜冲压焊接高心泵。目前在中国北京、西安、烟台、青岛等地投资建厂。 |
| 美国 Xylem | 2011 年从 ITT 集团剥离，拥有世界知名行业领导品牌的水技术解决方案和产品，在沈阳、南京、无锡有投资设厂。 |
| 德国 KSB | 世界著名的现代化的制造泵和阀门的大公司,业务领域包括建筑服务、工业和公用供水事业、KSB 在中国已经拥有 4 家分公司。 |
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水泵行业前景广阔，吸引国内企业参与竞争，但普遍规模较小，市场较分散。2023年我国水泵CR10 约 15%，其中凯泉泵业 占比2.7%、中金环境占比2.1%、利欧股份占比 1.8%、大元泵业占比 0.8%、凌霄泵业占比 0.6%。对比海外，我国水泵市场集中度仍有较大提升空间。
数据来源：观研天下数据中心整理
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三、国产水泵优势突出，替代趋势明显
与海外相比，我国水泵行业起步较晚，大部分企业主要集中在中低端市场和通用用途，导致2014 年以前我国高端泵市场长期被外资企业垄断。近年来，国内企业开始陆续布局高端泵赛道，并逐步崭露头角，如中金环境正推出第三类高端的 CDM 轻型立式多级泵。
国内水泵龙头基本情况
| 公司 | 概况 |
| 凌霄泵业 | 公司专注于民用离心泵 40 多年，产品包括塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵三大 系列。其中塑料卫浴泵是细分赛道的“隐形冠军”，认为全球市占率约 60%-70%； 不锈钢泵位于国内行业第一梯队。 |
| 中金环境 | 中金环境（南方泵业）成立于 1991 年，拳头产品为不锈钢多级离心泵，产品性 能和服务质量主要对标如格兰富、赛莱默、KBS 等国外品牌，是细分赛道的国产龙头。 2015 年通过并购转型环保业务，经历环保市场兴衰，2018 年以来逐步剥离亏损环保业务，聚焦泵制造业。2022 年环保业务商誉减值计提完毕，2023 年营收 54.3 亿元， 同比+3%，实现归母净利润 2 亿元，同比+74%。 |
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对比进口水泵，国产水泵在适应性、beplay下载软件 化控制、性价比等方面具有优势，市场份额有望不断提升，国产替代趋势明显。
资料来源：观研天下整理（zlj）
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