2017Q3手机零组件相关公司营收及获利的同比继续保持高速增长，营收增速达到33.6%，增速环比下滑13.1个百分点，净利润增速33.7%，增速环比下滑32.1个百分点。三季度苹果发布十周年旗舰机iPhoneX，但由于设计大幅改版，生产良率偏低影响致出货延迟，直至十月才大批量出货。iPhoneX的延迟上市导致消费者观望情绪较浓，iPhone8和三季度发布的国产旗舰机均受到一定影响，因而导致手机零组件相关公司业绩表现略微不及预期，但苹果链业绩表现仍明显优于国产机供应链。2017Q3毛利率同比持平，环比下滑0.5个百分点，主要原因在于苹果链众多公司受订单递延影响，新增产能还未完全释放，毛利率受到一定影响，在新品拉动下，可以期待四季度更亮眼的毛利。2017Q3存货环比增加26%，幅度相当可观，也验证了零组件公司正在加紧生产迎战四季度高峰。
参考中国报告网发布《 2017-2022年中国手机配件行业竞争现状及市场竞争态势报告 》
手机零组件行业四季度增速将非常可观，明年成长更值得期待。目前iPhoneX生产问题已经基本解决，供应链于10月份进入生产高峰并将维持到明年一季度，预估iPhoneX四季度出货量3000万台，藉由iPhoneX规格创新带来的ASP提升，手机零组件行业四季度营收增速有望再上台阶。展望明年，iPhoneX在2018Q1有望实现4000万以上的出货，下半年可期待有更多创新机型推出以拉动苹果销量增长和供应链技术创新，手机零组件行业公司业绩表现可持续期待。
今年iPhoneX的规格创新再次拉大了iPhone和Andorid阵营的差距，也让国产机技术升级、奋力追赶和突破更值得期待。无论是苹果供应链还是国产机供应链，主要的增长驱动力将来自于终端领导品牌的技术规格创新带来的零组件ASP提升，或创新带来新技术的渗透率快速提升，份额还会进一步向龙头集中，强者恒强。投资角度，我们认为iPhoneX的创新重点将是提升AMOLED屏幕占比、导入无线充电、人脸识别镜头模组。针对以上变化，我们主要看好：立讯精密、信维通信、蓝思科技、科森科技、水晶光电、大族激光、歌尔股份、欧菲光等厂商。
参考中国报告网发布《 2017-2022年中国手机配件行业竞争现状及市场竞争态势报告 》
手机零组件行业四季度增速将非常可观，明年成长更值得期待。目前iPhoneX生产问题已经基本解决，供应链于10月份进入生产高峰并将维持到明年一季度，预估iPhoneX四季度出货量3000万台，藉由iPhoneX规格创新带来的ASP提升，手机零组件行业四季度营收增速有望再上台阶。展望明年，iPhoneX在2018Q1有望实现4000万以上的出货，下半年可期待有更多创新机型推出以拉动苹果销量增长和供应链技术创新，手机零组件行业公司业绩表现可持续期待。
今年iPhoneX的规格创新再次拉大了iPhone和Andorid阵营的差距，也让国产机技术升级、奋力追赶和突破更值得期待。无论是苹果供应链还是国产机供应链，主要的增长驱动力将来自于终端领导品牌的技术规格创新带来的零组件ASP提升，或创新带来新技术的渗透率快速提升，份额还会进一步向龙头集中，强者恒强。投资角度，我们认为iPhoneX的创新重点将是提升AMOLED屏幕占比、导入无线充电、人脸识别镜头模组。针对以上变化，我们主要看好：立讯精密、信维通信、蓝思科技、科森科技、水晶光电、大族激光、歌尔股份、欧菲光等厂商。
表：手机零组件行业公司利润表（亿元）
资料来源：观研天下整理
表：手机零组件行业公司资产负债表（亿元）
资料来源：观研天下整理
表：手机零组件行业公司现金流量表（亿元）
资料来源：观研天下整理
表：手机零组件行业公司部分财务指标
资料来源：观研天下整理
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