从市场格局来看，三安光电、华灿光电、兆驰股份等企业居于行业领先地位，2020年市占率分别为28%、20%、13%。
LED芯片行业是资金及技术密集型行业，随着产业链链聚拢度增大，LED芯片向更高标准化、更大规模化的趋势发展，处于领先地位的巨头们竞相扩产，在规模制胜的高度集约化形势下，LED芯片行业强者恒强趋势显著，以三安光电为首的大陆LED厂商已经占领头部地位。
根据数据显示，2021年Q1三安光电营业收入为16.82亿元，较上年同比增长61.5%。
根据数据显示，2021年Q1三安光电净利润达到3.92亿元，较上年同比增长42.1%。
从企业盈利情况来看，由于前几年LED芯片行业发展，企业库存不断上升，导致价格大幅下滑，芯片企业呈现不同程度的亏损，保持盈利的企业相对较少。
| 公司
|
财报期
|
营收（亿元）
|
营收同比
|
净利润（亿元）
|
净利润同比
|
LED相关业务情况
|
| 乾照光电
|
2019Q3
|
2.31
|
-19%
|
-0.55
|
-297%
|
持续六个季度单季亏损，主要由于LED芯片市场价格下降，毛利率同比下降；南昌蓝绿芯片项目投产初期，尚处于产能爬坡阶段，产能利率较低。
|
| 2019Q4
|
3.37
|
44%
|
-2.30
|
-935%
|
||
| 2020Q1
|
2.4
|
23%
|
-0.48
|
-1966%
|
||
| 2020Q2
|
2.52
|
-9%
|
-1.30
|
-5466%
|
||
| 2020Q3
|
3.71
|
60%
|
-0.63
|
-15%
|
||
| 2020Q4
|
4.53
|
35%
|
-0.06
|
97%
|
||
| 蔚蓝锂芯(澳洋顺昌)
|
2019Q2
|
7.88
|
-26%
|
-0.14
|
-119%
|
LED业务亏损，公司寻求转型，2020年底更名蔚蓝锂芯，主营业务新增锂电池相关，18-20年LED芯片业务营收占比为30%，23%，20%。
|
| 华灿光电
|
2018Q4
|
3.97
|
-48%
|
-2.54
|
-294%
|
持续六个季度单季亏损，主要由于LED行业竞争及洗牌，传统LED照明芯片继续产能出清，LED照明芯片价格持续下滑，LED芯片市场价格下降，毛利率同比下降；公司逐步布局高端LED芯片领域，20年起高光效、Mini芯片出货比重同比上升明显，产品结构调整成效显著
|
| 2019Q1
|
5.50
|
-23%
|
-1.45
|
-202%
|
||
| 2019Q2
|
6.99
|
-23%
|
-3.86
|
-326%
|
||
| 2019Q3
|
7.17
|
1%
|
-1.82
|
-199%
|
||
| 2019Q4
|
7.51
|
89%
|
-3.34
|
-32%
|
||
| 2020Q1
|
4.53
|
-18%
|
-0.75
|
48%
|
||
| 聚灿光电
|
2018Q2
|
1.55
|
-5%
|
-0.15
|
-145%
|
LED芯片行业整体需求增速下滑、市场竞争异常激烈、产品价格明显调整
|
| 2018Q3
|
1.09
|
-35%
|
-0.70
|
-290%
|
||
| 2019Q1
|
1.93
|
67%
|
-0.08
|
-443%
|
||
| 2019Q4
|
3.55
|
98%
|
-0.06
|
-106%
|
数据显示，2019年三安光电合并财务报表中存货的原值33.73亿元，较2018年末的26.80亿元增加了5.58亿元，但2019年跌价准备为2.32亿元，账面净值为31.45亿元，占合并报表流动资产总额11%。2019年，三安光电的存货跌价损失较上年增加计提了70%，计提数额增至1.75亿。
| 时间
|
三安光电
|
华灿光电
|
乾照光电
|
|||
| 存货
|
存货资产占比
|
存货
|
存货资产占比
|
存货
|
存货资产占比
|
|
| 2017年
|
17.91
|
7%
|
6.85
|
7%
|
2.76
|
5%
|
| 2018年
|
26.8
|
9%
|
15.23
|
12%
|
4.47
|
7%
|
| 2019年
|
31.42
|
11%
|
10.31
|
9%
|
4.56
|
7%
|
| 2020年Q1
|
34.8
|
11%
|
11.03
|
10%
|
5.6
|
8%
|
此外，市占率仅次于三安光电的华灿光电在2019年大幅减值3.45亿。造成其减值的主要原因在于行业大幅扩产导致LED芯片供过于求，供给不平衡导致上游芯片市场竞争激烈，芯片大厂为了出货，芯片价格大幅下降。加之开工率较低，导致公司芯片成本下降幅度小于价格下降幅度。
| 公司
|
2018年存货跌价准备/存货余额
|
2019年存货跌价准备/存货余额
|
2018年存货周转率
|
2019年存货周转率
|
| 三安光电-存货
|
3.90%
|
6.90%
|
2.07
|
1.81
|
| 华灿光电-存货
|
3.8
|
16.9
|
1.76
|
2.25
|
| 乾照光电-存货
|
3.60%
|
25.6%
|
2.02
|
2.13
|
| 聚灿光电-存货
|
2.30%
|
2.00%
|
3.34
|
5.06
|
| 平均
|
3.40%
|
12.80%
|
2.3
|
2.81
|
从存货周转天数看，三安光电存货周转天数在2019半年报达到本轮周期的高点（243天），2019年三季度存货周转天数开始下降（223天），但2020年Q1又破新高（247天）。华灿光电存货周转天数表现更为明显，从2010年到2017年逐年递减，17年至19Q1达到顶峰241天，19Q2开始回落，但2020年Q1为210天。
上述数据表明我国LED芯片各大企业存货周转天数在增加，也就是说存货周转速度在下降，可见去库存压力仍在。
总体来看，随着LED芯片行业部分中小企业甚至知名厂商逐步减产、停产，行业产能进入出清阵痛期，市场将保留部分竞争力强、产业布局合理的龙头企业，在此情况下，我国LED芯片行业市场集中度将进一步提高。
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
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