我国PCB行业发展进入主要四大壁垒与利润水平变动趋势及原因

 导读： 我国PCB行业发展进入主要四大壁垒与利润水平变动趋势及原因。PCB 行业的技术要求具体体现在客户多样化需求和制造工艺复杂两方面。

参考《2016-2022年中国线路板PCB市场发展现状及投资决策分析报告》

        1、进入本行业的主要障碍 

        （1）技术壁垒 

         PCB 行业的技术要求具体体现在客户多样化需求和制造工艺复杂两方面。从客户需求角度看，PCB 行业下游产品领域广泛，印制电路板的生产以客户需求为导向，各行业对产品的需求不尽相同，相关产品种类繁杂，因此只有成熟的生产技术才能满足客户对产品多样化的需求。从制造工艺的角度看，随着 PCB下游客户对产品的要求趋于高精度、高密度等要求，PCB 生产厂商想要生产各种高品质产品或特殊基材产品，成熟的工艺、工程技术积累沉淀是不可或缺的。 

        同时，快速发展的电子信息技术对 PCB 企业的研发创新则又提出了更高的要求，从而需要 PCB 企业拥有深厚的技术积累与沉淀，以及对新工艺、生产设备及材料、工程软件等持续的研发与创新。 

        （2）资金壁垒 

        印制电路板行业的资金壁垒主要表现在生产线建设成本高昂。PCB 行业的前期投入资金巨大，资金规模和融资能力是生产厂商面临的主要障碍之一。PCB生产设备昂贵，占总投资比例在 60%左右，完整的 PCB 生产线由众多繁杂的生产工序组成，而核心工序设备的采购需要百万甚至数百万的资金，一条普通的PCB 生产线需要数千万的投资，HDI 板生产线建设成本则更高。随着印制电路板逐渐向更高精度、高密度方向发展，印制电路板行业进入的资金壁垒将更加明显。 

        （3）环保壁垒 

        一方面，面对国内自然环境的恶化和电子产品环保指标的提高，PCB 行业环保壁垒日益凸显，我国政府先后发布过《电子信息产品污染控制管理办法》《中华人民共和国清洁生产促进法》《清洁生产标准-印制电路板制造业》等一系列法律法规，对 PCB 企业日常的生产排污进行了明确的规定，对 PCB 企业的环保要求的提高，增加了 PCB 行业潜在进入者进入市场的难度与风险，新进入者将面临更高程度的新建项目环保审批压力、环保技术要求等。 

        另一方面，发展绿色生态产业在世界主要国家中已成为趋势，PCB 行业下游厂商对印制电路板环保要求日渐严格，在欧盟颁布《关于在电子电气设备中限制使用某些有害物质指令（Ro HS 指令）》《报废电子电气设备指令（2012 年修订）（WEEE 指令）》《包装和包装废物指令》《化学品注册、评估、授权和限制制度（REACH 法规）》等法规后，国外客户对印制电路板有了明确的环保要求，日益严格的环保要求增加了 PCB 生产企业的建设投入和运营成本，在一定程度上抬高了行业准入门槛。 

        （4）客户壁垒 

        为保证高质量的产品和稳定的供货渠道，下游客户一般偏好于与实力雄厚、技术先进的 PCB 生产企业建立长期的战略合作关系，因而下游客户与 PCB 生产厂商具有较强的粘性。大型客户通常会采取其内部比国际、国内标准更加严格的“合格供应商认证制度”，设置 1 至 2 年左右的考察周期，对生产厂商进行严格的业务管理体系审核、质量控制体系审核、现场审核、环保体系审核等多方面考核。一旦生产厂商成为下游客户的合格供应商，双方将会形成长期稳定的合作关系，合作周期越长，客户粘性越强，从而形成较高的客户认可壁垒。 

        2、行业利润水平的变动趋势及变动原因 

        印制电路板行业的利润水平主要取决于上游原材料行业（如覆铜板、铜球、铜箔、半固化片等）的供应状况以及下游行业（如消费类电子、通讯设备、汽车电子等）的需求情况。但由于 PCB 行业主要系根据客户定制化要求进行生产，客户对 PCB 板的需求多种多样，要求 PCB 厂商需具备高水平的生产工艺，因此，PCB 厂商的利润水平还与企业的生产工艺、产品结构以及管理水平息息相关。 

        首先，从上游行业的市场情况看，覆铜板、铜球、铜箔等 PCB 板主要原材料的价格与大宗商品铜的价格高度相关，其受全球宏观经济的影响较大，受 2008年金融危机影响，国际铜价一路下滑；2009 年至 2011 年，国际铜价处于一个上升通道，因此也带动覆铜板、铜球、铜箔等原材料价格的上涨；2012 年至今，国际铜价进入下降通道，覆铜板、铜球、铜箔等原材料价格持续下降。原材料价格的下滑降低了 PCB 厂商的生产成本，一定程度上提升了行业的利润空间。 

        2005年至 2016 年 3 月 LME 期铜价格走势情况如下： 

        其次，从下游客户需求情况看，PCB 行业不同产品利润水平存在较大差异，用于高端消费类电子、通讯设备以及汽车电子等终端的 PCB 产品毛利率相对较高，随着产业的转型升级，行业领先企业通过持续的研发投入，在新产品、新技术、新工艺等方面保持行业领先的地位，有效地降低生产成本、提高生产效率，并随着市场规模和占有率的不断提高形成越来越明显的规模效应，该类企业的平均利润率预计仍将进一步提高。 

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