1.玻璃板块表现不佳，龙头表现强劲
今年玻璃板块整体表现不佳，2017年年初至12月1日，SW玻璃制造板块下跌8.22%，主要原因是平板玻璃价格大涨，除旗滨集团以外多以下游玻璃深加工业务为主，成本上涨幅度大，导致整体玻璃板块表现不佳。加上今年市场普遍认可行业市占率高的龙头，因此旗滨集团一枝独秀，全年涨幅接近60%。
参考观研天下发布《2018年中国玻璃纤维行业分析报告-市场深度分析与投资前景研究》
今年玻璃行业整体营业收入水平上升，相比2016年，今年上半年及前三季度分别增加了20.68亿和34.71亿元，归母净利今年上半年及前三季度分别增加了4.21亿和5.79亿元，其中旗滨集团归母净利上半年及前三季度相对2016年分别增加了3.84亿和3.93亿元，是整体净利润提升的主要来源，大部分玻璃上市公司受原片价格上涨，归母净利表现不佳。
2.玻璃限产影响深远，供需格局有望改善
中期策略报告中价格弹性远远大于量弹性，下游需求有支撑，供给端的压力更多的来自于冷修复产，新增供给端有所收敛，玻璃价格有望贯穿全年。下半年玻璃价格持续走高，总体来看基本符合的预期，尤其是四季度以来环保开始发力，沙河地区集中限产停产超出预期，玻璃价格也淡季不淡，明年玻璃供给有望持续收缩，下游需求保持稳定，玻璃供需格局持续改善，玻璃价格明年保持高位运行，行业龙头产能大最为受益，重点推荐旗滨集团和南玻A。
今年玻璃板块整体表现不佳，2017年年初至12月1日，SW玻璃制造板块下跌8.22%，主要原因是平板玻璃价格大涨，除旗滨集团以外多以下游玻璃深加工业务为主，成本上涨幅度大，导致整体玻璃板块表现不佳。加上今年市场普遍认可行业市占率高的龙头，因此旗滨集团一枝独秀，全年涨幅接近60%。
图：年初至今玻璃板块跌幅
资料来源：观研天下整理
图：年初至今主要玻璃制造上市公司股价涨跌幅
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2018年中国玻璃纤维行业分析报告-市场深度分析与投资前景研究》
今年玻璃行业整体营业收入水平上升，相比2016年，今年上半年及前三季度分别增加了20.68亿和34.71亿元，归母净利今年上半年及前三季度分别增加了4.21亿和5.79亿元，其中旗滨集团归母净利上半年及前三季度相对2016年分别增加了3.84亿和3.93亿元，是整体净利润提升的主要来源，大部分玻璃上市公司受原片价格上涨，归母净利表现不佳。
图：16-17年H1&Q3玻璃上市公司营业收入表现（亿元）
资料来源：观研天下整理
图：16-17年H1&Q3玻璃上市公司归母净利表现（亿元）
资料来源：观研天下整理
2.玻璃限产影响深远，供需格局有望改善
中期策略报告中价格弹性远远大于量弹性，下游需求有支撑，供给端的压力更多的来自于冷修复产，新增供给端有所收敛，玻璃价格有望贯穿全年。下半年玻璃价格持续走高，总体来看基本符合的预期，尤其是四季度以来环保开始发力，沙河地区集中限产停产超出预期，玻璃价格也淡季不淡，明年玻璃供给有望持续收缩，下游需求保持稳定，玻璃供需格局持续改善，玻璃价格明年保持高位运行，行业龙头产能大最为受益，重点推荐旗滨集团和南玻A。
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