2016-2017年奢侈品品牌和高端服饰类业绩回顾

2017-07-03 01:59

手机浏览

参考中国报告网发布《2016-2022年中国奢侈品市场发展格局及十三五未来趋势研究报告》

2016 年中期以来，国际奢侈及轻奢品牌普遍销售回暖，而且分地区来看中国/亚太地区收入表现优于其他地区。

根据我们对中国本土市场鞋服市占率较高的国际奢侈品公司以及主要轻奢品牌的业绩统计，无论该品牌在全球收入增速是否有所改善，该品牌在亚洲/中国地区收入均大部分呈现增速改善状态，即使亚洲/中国地区增长尚未恢复、仍处于下滑的奢侈品公司，亚洲/中国地区收入增速改善情况高于总体收入增速改善情况，即亚洲/中国地区总体表现较好。

奢侈品品牌销售在2016 年下半年出现集体性回暖，虽然有前期多个奢侈品品牌缩小国内外价差从而促进海外购买部分消费回流的影响，但从国内高端、中高端品牌也在2016Q4 出现销售回暖的事实来看，价差收窄原因固然重要，但国内高端消费需求好转的带动也起到很大作用。

全球主要奢侈品公司收入增速及改善情况

资料来源： Bloomberg

从国内高端服饰公司表现来看，扣除外延影响，我们发现4 家高端女装公司中3 家（歌力思、朗姿股份、安正时尚）销售在2016Q4 以来出现改善：1）歌力思16Q4 直营增速提升，加盟则结束之前下滑态势、出现双位数增长，17Q1 直营和加盟渠道均延续增长态势；2）朗姿股份16Q4 以来直营终端销售同比增速达两位数，17Q1 增长态势延续，但经销业务因调整滞后仍有所下滑；3）安正时尚虽然没有前三季度数据，但2017Q1 直营同店出现双位数增长、加盟增长转正，较16Q4 增速明显提升。另外，国内定位中高端的闽派男装代表之一九牧王在16Q4 以来销售持续好转，17Q1 直营和加盟全渠道实现同店双位数增长，销售改善明显。

A 股部分中高端定位品牌服饰公司自有品牌分季度收入情况（剔除并表业务或品牌影响）

注：1、此处指公司原有主品牌业务收入，未包含近期新收购并表业务/品牌的收入（下同）。2、表中朗姿财务数据上尚未出现改善，但其女装直营门店终端销售在16Q4 已出现好转、同比增速达两位数。3、维格娜丝加盟降幅较大资料来源：公司公告

A 股部分中高端定位品牌服饰公司自有品牌分季度同店增长情况（根据外延渠道变化简单计算）注：此处仅通过收入增速扣除外延渠道总量变化影响简单测算，用于表示内生性增长变化趋势。实际上期间开关店、店铺面积扩大、位置变化等多个因素也会影响同店增长，此处仅根据公开信息进行测算、未考虑以上因素，与实际情况存在差异。