由于16年开启的重卡限载政策，透支了部分重卡客车需求，17年上半年重卡客车整车销量进入高速替换周期，轮胎消费提前透支，经销商囤积库存高，待整车消费释放后，需求负面影响显现，同时叠加橡胶主产国较好的产量增速，根据ANRPC的统计数据，泰国/印尼/越南/中国/马来西亚/印度1-9月累计增长1.1%/2.3%/10.6%/5.1%/15%/22.9%，橡胶价格经历反弹后继续快速下跌。展望2018年，我们认为橡胶主产国仍处于增产周期，即使增量可能出现回落，但供给整体仍处于高位，在下游需求、宏观经济等因素未出现大幅上行的预期之下，橡胶价格维持低位震荡的概率较高。
参考观研天下发布《2018-2024年中国橡胶制品产业市场规模现状分析及投资前景规划预测报告》
参考观研天下发布《2018-2024年中国橡胶制品产业市场规模现状分析及投资前景规划预测报告》
图表：17年橡胶行情驱动要素回顾
资料来源：观研天下整理
图：天然橡胶国内现货价
资料来源：观研天下整理
图：天然橡胶期货收盘价
资料来源：观研天下整理
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