货币增速回落 全国各市场PPI回升

 导读：货币增速回落 全国各市场PPI回升。2016年7月末，广义货币(M2)余额149.16万亿元,同比增长10.2%，增速分别比上月末和去年同期低1.6个和3.1个百分点；狭义货币(M1)余额44.29万亿元,同比增长25.4%，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和18.8个百分点

参考《2016-2022年中国外汇产业竞争现状调研及十三五市场竞争态势报告》

       2016年7月末，广义货币(M2)余额149.16万亿元,同比增长10.2%，增速分别比上月末和去年同期低1.6个和3.1个百分点；狭义货币(M1)余额44.29万亿元,同比增长25.4%，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和18.8个百分点；流通中货币(M0)余额6.33万亿元,同比增长7.2%。当月净投放现金457亿元。M1M2剪刀差为15.2%，环比持续上升，创近3年新高。M2环同比下降，主要由于去年同期救市资金大规模投放造成基数较高所致，预计4季度前都将因基数原因处于下降通道。

       截至2016年7月末，央行口径外汇占款余额为23.44万亿元，较上月23.63万亿元减少1,905.08亿元，外汇占款继续下降，降幅较上月扩大927.81亿元，预计伴随人民币贬值外汇占款仍处于下降通道。

       图1：M1同比持续上升，M2小幅下降（单位：%） 图2：M1-M2“倒剪刀差”创3年新高（单位：%）

       图3：新增外汇占款降幅持续（单位：亿元）

       2016年7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上升0.2%，同比上涨1.9%；PPI环比上升0.2%，同比下降1.7%。

       CPI环比上涨0.2%，主要原因有三点：一是强降雨气候对部分地区鲜菜价格影响较大。分地区看，安徽、湖北、河北、北京鲜菜价格环比分别上涨了16.2%、14.3%、13.3%和12.8%。二是暑期因素导致部分服务价格季节性上涨。受暑期出行人次增多的影响，飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨12.1%和6.5%，合计影响CPI环比上涨0.13个百分点。三是部分鲜活食品价格回落。猪肉价格环比连续上涨三个月后转为下降2.1%，鲜果和蛋价格环比继续下降，降幅分别为1.9%和1.5%，上述三项合计影响CPI环比下降0.10个百分点。

       从同比看，7月份CPI上涨1.8%，涨幅比上月回落0.1个百分点。食品中，猪肉价格同比上涨16.1%，涨幅比上月回落14.0个百分点，影响CPI同比上涨约0.42个百分点。非食品中，医疗保健、教育服务、居住价格同比分别上涨4.3%、2.3%、1.6%，合计影响CPI同比上涨约0.81个百分点。

       7月PPI环比由降转升，由上月下降0.2%转为本月上涨0.2%，保持了今年3月份以来环比价格为正的总的态势。环比变动的特点一是部分工业行业价格由降转升，其中有色金属冶炼和压延加工、黑色金属矿采选、黑色金属冶炼和压延加工业价格环比由上月下降转为本月分别上涨2.5%、0.4%和0.2%；二是部分工业行业价格涨幅扩大，其中有色金属矿采选、纺织业价格环比分别上涨2.8%和0.6%，涨幅比上月分别扩大1.9和0.5个百分点；此外，石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选业价格环比继续上涨。

       同比来看，7月份PPI同比下降1.7%，降幅比上月收窄0.9个百分点。从结构看有两个因素影响：一是，去年同期PPI降幅非常大，对今年的翘尾影响比较大。7月份，PPI翘尾影响达到-2.7个百分点。二是7月钢铁、煤炭等传统大宗商品价格出现了回升态势。带动了PPI环比上涨0.2个百分点。PPI的回升是一个积极信号，有利于市场供求关系的改善。它本身是市场供求关系改善的一个表现，有利于刺激生产和投资，更有利于民营企业加大投资力度。

       图4：CPI同比上升、PPI同比降幅收窄（单位：%）

       2016年前七个月，我国货物贸易进出口总值13.21万亿元人民币，同比下降3%。

       其中，出口7.6万亿元，同比下降1.6%；进口5.61万亿元，同比下降4.8%；贸易顺差1.99万亿元，同比扩大8.7%。

       7月份，我国进出口总值2.09万亿元，同比下降0.9%。其中，出口1.22万亿元，同比增长2.9%；进口8730亿元，同比下降5.7%；贸易顺差3428亿元，同比扩大34%。

       前七个月，我国外贸进出口的主要特点：一是一般贸易进出口比重有所提升。

       前7个月，我国一般贸易进出口7.47万亿元，同比下降0.7%，占我外贸总值的56.5%，较去年同期提升1.3个百分点。二是对欧盟、日本等贸易伙伴进出口增长，对美国、东盟等进出口下降。前7个月，中欧贸易总值2.01万亿元，同比增长1.8%，占我国外贸总值的15.2%，为我国第一大贸易伙伴，对欧贸易顺差4655.4亿元，扩大1%。

       中美贸易总值为1.83万亿元，下降4.8%，占我国外贸总值的13.8%，为我国第二大贸易伙伴，对美贸易顺差8779.1亿元，扩大0.6%。三是民营企业进出口增长，比重提升。前7个月，民营企业进出口5.12万亿元，增长4.8%，占我外贸总值的38.8%，较去年同期提升2.9个百分点。四是机电产品出口下降，纺织品等部分传统劳动密集型产品出口增长。前7个月，我国机电产品出口4.33万亿元，下降1.9%，占出口总值的57%。五是铁矿砂、原油和铜等主要大宗商品进口量增加，主要进口商品价格普遍下跌。前7个月，我国进口铁矿砂5.82亿吨，增加8.1%，进口均价为每吨337.6元，下跌13.3%；原油2.18亿吨，增加12.1%，进口均价为每吨1852.1元，下跌29.6%。

       六是中国外贸出口先导指数回升。7月，中国外贸出口先导指数为33.8，较上月回升1.1表明四季度初出口压力有望减轻。

       图5：7月份出进口同比均有所下降（单位：%） 图6：贸易顺差略有扩大（单位：亿美元）

       7月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6%，增速较6月份回落0.2个百分点；环比增长0.52%，较上月加快0.02个百分点。7月份工业生产呈增长基本平稳、结构继续优化的特征。

       1-7月份，全国完成固定资产投资（不含农户）311694亿元，增长8.1%，增速比上半年回落0.9个百分点。分产业看，第一产业投资9336亿元，同比增长20.6%，增速比1-6月份回落0.5个百分点；第二产业投资122996亿元，增长3.5%，增速回落0.9个百分点；第三产业投资179362亿元，增长10.8%，增速回落0.9个百分点。

       2016年1-7月份，全国房地产开发投资55361亿元，同比名义增长5.3%，增速比1-6月份回落0.8个百分点。其中，住宅投资36981亿元，增长4.5%，增速回落1.1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.8%。商品房销售面积75760万平方米，同比增长26.4%，增速比1-6月份回落1.5个百分点。其中，住宅销售面积增长26.7%，办公楼销售面积增长41.3%，商业营业用房销售面积增长15.5%。商品房销售额57569亿元，增长39.8%，增速回落2.3个百分点。其中，住宅销售额增长41.2%，办公楼销售额增长65.3%，商业营业用房销售额增长17.6%。

       2016年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.9%，比上月下降0.1个百分点，微低于临界点，近期走势波动较小，总体平稳。本月回落主要原因：一是受超强厄尔尼诺现象影响，强降雨席卷我国大部分省市。本月生产指数为52.1%，比上月回落0.4个百分点，其中江苏、安徽、湖北、河北等地的生产指数回落幅度较大。二是市场需求增速放缓，扩张动力仍显不足。1-6月份固定资产投资（不含农户）同比增长9.0%，比1-5月份回落0.6个百分点，其中民间投资增速继续回落，由1-5月份的3.9%回落到1-6月份的2.8%。本月新订单指数为50.4%，低于上月0.1个百分点，连续4个月回落。三是一些传统行业继续化解产能，压缩生产。高耗能行业PMI为47.7%，比上月下降0.5个百分点，连续4个月下行。其中非金属矿物制品业和黑色金属冶炼及压延加工业持续处于收缩区间。

       2016年1-7月份，社会消费品零售总额182966亿元，同比增长10.3%，增速与上半年持平，比上年同期仅低0.1个百分点。2016年7月份，社会消费品零售总额26827亿元，同比名义增长10.2%，增速比6月份低0.5个百分点。总体来看，消费品市场运行态势平稳，继续保持在10%以上的较快增长区间。 资料来源：公开资料，中国报告网整理，转载请注明出处（TYT）