我国计算机行业21家公司存在合并报表范围变化带来业绩增速提升

       导读：30家增速超100%的公司中，21家公司存在合并报表范围变化带来的业绩增速提升；同时，部分公司处置资产带来较大的投资收益。

       参考《2017-2022年中国计算机机房市场运行态势及十三五发展机会分析报告》

       从2016年年报预告来看，增速超过100%的公司共30家，较2015年的13家大幅增加。

       30家增速超100%的公司中，21家公司存在合并报表范围变化带来的业绩增速提升；同时，部分公司处置资产带来较大的投资收益。

       1） 神州数码2016年归母净利润同比增长1777%，主要系公司处置部分子公司产生一次性净收益1.9亿元；合并神州数码（中国）、上海神州数码及广州神州数码4-12月损益。

       2） 紫光股份2016年归母净利润同比增长442%，主要系2016年5月并表华三通信，以及投资收益增加。

       3） 卫宁健康2016年归母净利润同比增长243%，引进战略股东确认投资收益预计对净利润的影响值约为3.47亿元。追加投资对非同一控制下的被投资方纳里健康实施控制，确认的投资收益-1086万元。

       从现有的业绩预告数据来看，延续我们此前在2016年中报综述、2016年三季报综述中提到的：收购并表系行业利润增速提升的重要因素之一。单就行业35%的增速来看，好于我们此前预期，显示并表效果明显、内生增长仍有持续性（但增长幅度或打折扣）。

       我们认为业务协同性较高或竞争力得到增强的公司未来持续性值得期待，跨界较大的公司长期发展可能存在后劲不足风险。行业整体在年报和一季报出来前暂时不会有大行情，但是表面的预告增速提高可能会在节后促进短期反弹。

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