我国生鲜市场庞大，前置仓市场规模虽然增速放缓，但其市场渗透率仍较低，2020年的市场渗透率不达1%，具有较大的上升空间。
前置仓主要覆盖一二线城市，目前还处于“蓝海”阶段，因此，吸引多家资本步入该赛道。近日，每日优鲜和叮咚买菜两个前置仓模式的头部生鲜电商先后上市，未来生鲜电商的竞争或将进一步升级。
对比近两年每日优鲜与叮咚买菜营业收入及增速不难发现，2020年之前，每日优鲜营业收入高于叮咚买菜，2020年Q1，叮咚买菜营业收入同比增幅高达469%，而叮咚买菜增速仅为16.9%，截至2021年Q1，叮咚买菜营业收入及增速一直高于每日优鲜。可见，2020年叮咚买菜借疫情起势，奋起直追，营收逐渐超过每日优鲜。
|
|
SKU
|
上游供应链
|
区域处理中心
|
前置仓
|
骑手
|
| 每日优鲜
|
·前置仓极速达超4300个SKU
·超2万个SKU次日达作为补充
|
·超过80%的产品直接从源头采购
|
·在11个城市拥有质量控制中心
|
·在16个城市拥有631个前置仓
|
·估计拥有约1万名骑手
|
| 叮咚买菜
|
·SKU超1.25万个
·其中生鲜类SKU超5700个
·超6700个日用品SKU
|
·对接超过1600家供应商
·生鲜直接采购额占比75%
|
·在14个城市拥有40个区域处理中心
|
·在29个城市拥有950个前置仓
|
·1.6万个骑手
|
通过UE模型对比来看，叮咚买菜当期净亏损更高，主要由于履约成本较高；每日优鲜的净利率更低，主要由于高客单价并未带来高毛利、管理&销售&研发费用率较高以及履约成本中折旧摊销额较高。
| 叮咚买菜UE模型
|
||||||
| 日均单量（订单手商品）
|
580
|
800
|
1000
|
1200
|
1400
|
1600
|
| 单仓面积（平米）
|
300
|
300
|
300
|
300
|
300
|
300
|
| 平均租金（元/平米/天）
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
| 订单均价（元/单）
|
57
|
57
|
57
|
57
|
57
|
57
|
| 毛利率％
|
20%
|
20%
|
20%
|
20%
|
20%
|
20%
|
| 日销售领（元，含税）
|
33060
|
45600
|
57000
|
68400
|
79800
|
91200
|
| 坪效（万元/平米）
|
4
|
5.5
|
6.8
|
8.2
|
9.6
|
10.9
|
| 单均毛利（元）
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
| 仓库人数（每小时休息5分钟）
|
1
|
1
|
2
|
2
|
3
|
3
|
| 员工日薪（元/天）
|
308
|
308
|
308
|
308
|
308
|
308
|
| 单均仓储成本（元，考虑轮休）
|
0.56
|
0.56
|
0.56
|
0.56
|
0.56
|
0.56
|
| 单仓配送人数（人）
|
7
|
9
|
10
|
11
|
12
|
12
|
| 单均配送成本（元）
|
3.85
|
3.42
|
3.08
|
2.8
|
2.56
|
2.37
|
| 租金（元/单）
|
0.8
|
0.6
|
0.5
|
0.4
|
0.3
|
0.3
|
| 水电（元/单）
|
0.5
|
0.4
|
0.3
|
0.3
|
0.2
|
0.2
|
| 折旧拟销与其他（元/单）
|
0.6
|
0.4
|
0.3
|
0.3
|
0.2
|
0.2
|
| 按托（元/单）
|
0.6
|
0.6
|
0.6
|
0.6
|
0.6
|
0.6
|
| 损耗率％
|
1%
|
1%
|
1%
|
1%
|
1%
|
1%
|
| 单均其他成本（元）
|
2.44
|
1.93
|
1.66
|
1.48
|
1.35
|
1.25
|
| 单均履约成本（元）
|
6.85
|
5.91
|
5.29
|
4.83
|
4.47
|
4.18
|
| 单均解.约费用率%
|
12%
|
10%
|
9%
|
8%
|
8%
|
7%
|
| 单均管理费用（元）
|
2
|
2
|
2
|
2
|
2
|
2
|
| 单均销售费用（元）
|
2.6
|
2.6
|
2.6
|
2.6
|
2.6
|
2.6
|
| 单均研发费用（元）
|
1.4
|
1.4
|
1.4
|
1.4
|
1.4
|
1.4
|
| 单均挣利泗（元/单）
|
-14
|
-0.5
|
0.1
|
0.6
|
0.9
|
1.2
|
| 单均净利泗率（%）
|
-3%
|
-1%
|
0%
|
1%
|
2%
|
2%
|
| 单仓净利涧（万元）
|
-2.5
|
-1.2
|
0.4
|
2.1
|
4
|
59
|
| 每日优鲜UE模型
|
||||||
| 日均单量（订单手商品）
|
290
|
500
|
1000
|
1200
|
1400
|
1600
|
| 单仓面积（平米）
|
325
|
325
|
325
|
325
|
325
|
325
|
| 平均租金（元/平米/天）
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
1.5
|
| 订单均价（元/单）
|
95
|
95
|
95
|
95
|
95
|
95
|
| 毛利率％
|
12%
|
12%
|
12%
|
12%
|
12%
|
12%
|
| 日钵售颔（元，含税）
|
27550
|
47500
|
95000
|
114000
|
133000
|
152000
|
| 坪效（万元/平米）
|
3.1
|
5.3
|
10.5
|
12.6
|
14.7
|
16.8
|
| 单均毛利（元）
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
11.4
|
| 仓库人数（每小时休息5分钟）
|
7
|
10
|
18
|
19
|
19
|
18
|
| 员工日薪（元/天）
|
308
|
308
|
308
|
308
|
308
|
308
|
| 单均仓储成本（元，考虑轮休）
|
6.99
|
6.29
|
5.59
|
4.9
|
4.2
|
3.5
|
| 单仓品送人数（人）
|
6
|
9
|
17
|
18
|
20
|
21
|
| 单均配送成本（元）
|
6.92
|
6.29
|
5.77
|
5.33
|
4.95
|
4.62
|
| 租金（元/单）
|
1.7
|
1
|
0.5
|
0.4
|
0.3
|
0.3
|
| 水电（元/单）
|
1
|
0.6
|
0.3
|
0.3
|
0.2
|
0.2
|
| 折旧再销与其他（元/单）
|
7.4
|
4.3
|
2.2
|
1.8
|
1.5
|
1.3
|
| 损耗（元/单）
|
2.9
|
2.9
|
2.9
|
2.9
|
2.9
|
2.9
|
| 损耗率%
|
3%
|
3%
|
3%
|
3%
|
3%
|
3%
|
| 单均其他成本（元）
|
12.99
|
8.73
|
5.79
|
5.3
|
4.95
|
4.69
|
| 单均属.约成本（元）
|
26.9
|
21.32
|
17.15
|
15.52
|
14.09
|
12.8
|
| 单均履约贽用率％
|
28%
|
22%
|
18%
|
16%
|
15%
|
13%
|
| 单均管理更用（元）
|
5.4
|
4.8
|
4.5
|
4.5
|
4.5
|
4.5
|
| 单均销售费用（元）
|
10.4
|
8.6
|
7.6
|
7.1
|
6.7
|
6.7
|
| 单均研发好用（元）
|
5.9
|
5.7
|
5.5
|
5.5
|
5.5
|
5.5
|
| 单均冷利涧（元/单）
|
-37.2
|
-28.9
|
-23.4
|
-21.3
|
-19.4
|
-18.1
|
| 单均净利泗率（％）
|
-39%
|
-30%
|
-25%
|
-22%
|
-20%
|
-19%
|
| 单仓冲利涧（万元）
|
-32.4
|
-43.4
|
-70.1
|
-76.6
|
-81.3
|
-86.7
|
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
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