2021年我国互联网行业监管政策不断明晰强力度下国内上市企业市值大幅下降

2021-11-08 05:35

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根据观研报告网发布的《2021年中国互联网行业分析报告-市场行情监测与未来前景研究》显示，互联网又被成为国际网络，主要是指网络与网络之间所串连成的庞大网络，这些网络以一组通用的协议相连，形成逻辑上的单一巨大国际网络。

作为经济社会创新发展的重要引擎，近年来互联网发展潜力不断释放，为促进数字经济增长、推动产业结构升级、变革生产生活方式和构建新发展格局提供了强劲动力。根据数据显示，2020年底，我国互联网行业景气指数为103.8，环比上涨0.17个百分点；行业增长从高速增长到中高速平稳发展；竞争格局从高度集中到多极竞争演化，一批成长能力强的新兴垂直领域企业快速兴起；业务布局从横向扩张向纵深耕耘，不断加强技术能力输出，平台生态体系越发庞大。

到2020年，我国移动通信总基站已达931万个、数字经济市场规模已达39.2万亿元、工业互联网市场规模达9164.8亿元、物联网市场规模达1.7万亿元、人工beplay下载软件市场规模达3031亿元、网络安全市场规模达1702亿元、网络教育市场规模达4858亿元。

随着互联网市场的不断发展，相关问题也逐渐显现出来，例如个人信息泄露、数据安全、网络安全以及平台经济领域垄断行为等问题。有数据显示，截止到2021年6月，遭遇个人信息泄露的网民比例最高，为22.8%;遭遇网络诈骗的网民比例为17.2%。

在此背景下，自2020年以来，为推动互联网行业的长周期健康、有序发展，政策监管力度不断加大。例如在2021年，针对平台经济二选一、个人隐私保护、数据安全、未成年人保护等监管新规及监管案例的相继落地，以及阿里、美团反垄断处罚的落地，使得监管政策不断明晰，市场担忧正逐步弱化。例如《数据安全法》于2021 年 9 月 1 日起施行，个人信息保护法于2021 年 11 月 1 日起施行。

近一年互联网监管政策及案例梳理

时间	主体	对象	重大事件
2020/11/10	国家市场监督管理总局	互联网平台经济领域垄断行为	《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》征求意见稿发布，首次明确将“二选一”定义为滥用市场支配地位、构成限定交易行为，将“大数据杀熟”定义为滥用市场支配地位，实施差别待遇等。
2020/12/14	国家市场监督管理总局	阿里巴巴投资、阅文、丰巢网络	对阿里巴巴投资、阅文和丰巢网络未依法申报违法实施经营者集中案作出50 万元的顶格行政处罚，是国内互联网领域反垄断第一起执法案例。
2020/12/16	中央经济工作会议	-	中央经济工作会议强调要“强化反垄断和防止资本无序扩张”，“要完善平台企业垄断认定、数据收集使用管理、消费者权益保护等方面的法律规范”。
2020/12/22	国家市场监督管理总局	-	市场监管总局联合商务部组织召开规范社区团购秩序行政指导会，提出“九个不得”。
2020/12/24	国家市场监督管理总局	阿里巴巴集团	市场监管总局宣布对阿里巴巴集团涉嫌“二选一”垄断行为进行立案调查。
2020/12/27	中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局、人民银行副行长潘功胜	蚂蚁集团	中国人民银行副行长潘功胜就金融管理部门约谈蚂蚁集团有关情况答记者问，金融管理部门对蚂蚁集团提出了 5 个重点业务领域的整改要求。
2021/2/7	国家市场监督管理总局	互联网平台经济领域垄断行为	《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》正式意见稿发布。
2021/3/12	国家市场监督管理总局	包括腾讯、百度、美团、苏宁以及阿里巴巴、京东、字节跳动、滴滴控制的关联方在内的12 家中国互联网科技公司	对包括腾讯、百度、美团、苏宁以及阿里巴巴、京东、字节跳动、滴滴控制的关联方在内的 12 家国内互联网科技公司未依法申报违法实施经营者集中案作出顶格处罚，分别作出 50 万元处罚。
2021/4/10	国家市场监督管理总局	阿里巴巴集团	对阿里巴巴在国内网络零售平台服务市场实施“二选一”的垄断行为处以其2019 年中国境内销售额 4%的罚款，共计 182.28 亿元。
2021/4/26	国家市场监督管理总局	美团	市场监管总局依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为进行立案调查。若按照上一年销售额的 4%进行罚款，罚款额可至 46 亿元。
2021/4/30	国家市场监督管理总局	腾讯、林芝腾讯、万达、上海汉涛、嘉兴创业、滴滴、苏宁、弘云久康、上海云鑫	市场监管总局对互联网领域九起违法实施经营者集中案作出行政处罚，其中三起案件涉及腾讯，三起案件涉及滴滴，阿里、美团、苏宁，市场监管总局分别对涉案企业处以 50 万元人民币罚款。
2021/5/10	国家互联网信息办公室	腾讯手机管家等违法违规收集使用个人信息的84 款App	针对 App 非法获取、超范围收集、过度索权等侵害个人信息的现象，国家互联网信息办公室依据《中华人民共和国网络安全法》、《App 违法违规收集使用个人信息行为认定方法》和《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》等法律和有关规定，组织对安全管理、网络借贷等 App 进行点名通报，指出各 App 在个人信息收集方面存在的主要问题。
2021/6/10	第十三届全国人民代表大会	《中华人民共和国数据安全法》	国家将对数据实行分级分类保护、开展数据活动必须履行数据安全保护义务承担社会责任
2021/7/24	国家市场监督管理总局	腾讯、林芝腾讯、万达、上海汉涛、嘉兴创业、滴滴、苏宁、弘云久康、上海云鑫	市场监管总局对互联网领域九起违法实施经营者集中案作出行政处罚，其中三起案件涉及腾讯，三起案件涉及滴滴，阿里、美团、苏宁，市场监管总局分别对涉案企业处以 50 万元人民币罚款。
2021/8/17	国家市场监督管理总局	《禁止网络不正当竞争行为规定（公开征求意见稿）》	制止和预防网络不正当竞争行为，维护公平竞争的市场秩序，保护经营者和消费者的合法权益，促进数字经济规范持续健康发展
2021/8/20	十三届全国人大常委会	《中华人民共和国个人信息保护法》	个人信息保护法是一部保护个人信息的法律条款
2021/8/27	国家市场监督管理总局	《医疗美容广告执法指南（征求意见稿）》	重点打击制造“容貌焦虑”、利用广告代言人为医疗美容做推荐等广告乱象
2021/8/27	国家互联网信息办公室中央宣传部、教育部、科学技术部、工业和信息化部、公安部、文化和旅游部、国家市场监督管理总局、国家广播电视总局等九部委	《关于加强互联网信息服务算法综合治理的指导意见》	建立治理机制健全、监管体系完善、算法生态规范的算法安全综合治理格局
2021/8/30	国家新闻出版署	未成年人	严格限制未成年人网络游戏时长仅周五六日及节假日开放 1 小时
2021/8/31	国家市场监督管理总局	《关于修改〈中华人民共和国电子商务法〉的决定（征求意见稿）》	加强平台内经营者侵犯知识产权打击力度
2021/9/2	教育部	《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》	加强义务教育阶段学科类校外培训收费监管
2021/10/9	国家市场监督管理总局	美团	根据《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局对美团处以其 2020 年中国境内销售额 1147.48 亿元 3%的罚款，计 34.42 亿元。

资料来源：新华网，人民网，央视新闻等

受疫情、水灾不确定因素的影响以及在上述国家政策的强力监管下，2021年三季度国内上市互联网企业市值大幅下降。截至2021年9月底，我国上市互联网企业总市值达13.6万亿，环比下降27.8%。

2020年Q3-2021年Q3上市互联网企业总市值情况

数据来源：中国信通院

展望未来，短期看，预计伴随着监管政策及案例的持续落地，互联网公司业务调整的结束，2022 年互联网公司业绩有望回暖。长期看，互联网行业相对于传统行业仍具较高效率优势，预计现有业务仍将保持稳健增长；同时头部互联网公司在云计算、自动驾驶、半导体等新兴科技领域的布局也将带来长期的业绩增长动能。

头部互联网公司营收及利润增长比较

	营业收入增长率 YOY				Non-GAAP 净利润增长率 YOY
	2020年	2021年E	2022年E	2023年E	2020年	2021年E	2022年E	2023年E
腾讯控股	28%	18%	21%	19%	30%	7%	16%	19%
阿里巴巴	41%	27%	25%	22%	30%	-12%	17%	9%
美团	18%	52%	36%	32%	-33%	-520%	NA	NA
京东	29%	29%	25%	18%	57%	-28%	71%	80%
拼多多	97%	96%	52%	6%	NA	NA	461%	107%
网易	24%	18%	17%	16%	-38%	23%	23%	18%
百度	0%	15%	15%	13%	21%	-18%	25%	30%
快手	50%	38%	30%	25%	NA	NA	NA	NA