多层次资本市场助推产业经济发展

　　导读：中小企业是经济中最活跃的群体。在中国，中小企业的数量占比高达99.8%，对GDP的贡献达70%，并提供了80%左右的城镇就业岗位。不过，由于中小企业自身规模小、利润薄、财务制度不规范、缺少贷款抵押物等，中小企业始终面临着资金严重不足的难题。当前经济下行压力加大，中小企业融资难、融资贵更加凸显。

　　参考：中国融资租赁市场调研及未来五年发展战略研究报告。

　　中小企业是经济中最活跃的群体。在中国，中小企业的数量占比高达99.8%，对GDP的贡献达70%，并提供了80%左右的城镇就业岗位。不过，由于中小企业自身规模小、利润薄、财务制度不规范、缺少贷款抵押物等，中小企业始终面临着资金严重不足的难题。当前经济下行压力加大，中小企业融资难、融资贵更加凸显。

　　资金供需不匹配导致企业融资难

　　“国内企业面临的融资难、融资贵等问题，主要是由于资金供需不匹配导致的。实体经济以民营企业和小微企业为主，资金供给端却以国有控股银行为主，这导致金融服务民营经济的能力不足。”民生银行研究院院长黄剑辉近日在《环球时报》社主办的“新经济形势下金融创新的变革与机遇”论坛上表示。

　　黄剑辉认为，供给结构和需求结构不匹配主要表现在以下几个方面：一是我国比较强调用资本市场来解决融资难、融资贵，这没有抓住问题的根本。我国是以制造业为主的实体经济结构，这与美国不一样，因此要把发展银行体系作为中国金融供给体系的主体。二是在银行供给体系中，国有和国有控股的企业是供给主体，但中小微企业是需求的主体。这种结构的不匹配是导致中小企业拿不到资金的重要原因。

　　约瑟投资有限公司总裁陈九霖认为，大部分银行贷款是给国企，很多金融机构甚至主动找央企。真正需要资金的中小企业却面临融资难，有的企业甚至去借高利贷。

　　业内人士表示，目前中国中小企业融资难、融资贵的问题比发达国家要严重得多，这凸显出中国的金融体系不够完善，企业直接融资的渠道少。

　　“银行‘嫌贫爱富’的本性不会改变，解决中小微企业融资难题还要靠资本市场，这需要大力发展多层次的资本市场。”证券日报常务副总编辑董少鹏说。

　　“有多层次资本市场作为支持，中国的经济特别是实体经济才能够发展起来。”陈九霖说。

　　在董少鹏看来，金融和实体经济紧密联系。无论是虚拟经济还是实体经济，只要有利于经济的转型升级，有利于消化过剩产能，有利于提高中国的竞争实力都是好的。反之，若导致实体经济产能过剩、没有国际竞争力则是不利的。

　　财行者CEO刘浩在接受中国经济时报记者采访时表示，互联网金融可以助推实体经济发展，未来实体经济对互联网金融的依赖性会增强。过去，很多传统行业融资非常难，而互联网金融能更加高效和快捷地为企业提供融资服务。

　　在刘浩看来，互联网金融透明度高、效率高、融资速度快，加快了传统企业的融资进度，提高了效率，并且成本要低于传统小贷和典当行的利率。

　　“整个中国经济的发展离不开中小企业。如果中小企业不能被盘活的话，将会对整个经济产生影响。中小企业的经营灵活了，整个经济才能更好发展。”刘浩说，明年将筛选更多有潜力的中小企业、实体经济的项目去扶持，帮助这些企业去开发项目或者是扩大经营。

　　不过，刘浩强调，选择项目要侧重于优质项目，比如中小企业的新建项目或者是扩建的项目，同时看行业的发展空间和发展趋势，比如医药、新能源等行业。

　　中国中小企业协会会长李子彬曾指出，中国政府高度重视互联网金融在助力实体经济中的作用，鼓励互联网金融依托实体经济规范发展，支持有条件的金融机构建设创新型的互联网平台，开展网络银行等业务，建立服务实体经济的多层次金融体系，更好地满足中小微企业及个人的投资需求。