主营业务收入连续22个季度同比下滑，但下滑幅度收窄。IBM面向企业级计算设施销售硬件、软件和服务的原有业务连年萎缩，新业务的增长速度难以抵消传统业务的负面影响。17Q3公司营收191.54亿美元，同比减少0.37%，已经连续22个季度同比下滑，但下滑幅度逐渐收窄:毛利90.03亿美元，同比减少0.98%，相比二季度同比下滑幅度9.32%，下滑幅度放缓:整体毛利率47.01%，同比减少0.59%:营业利润31.16亿美元，止住上一季度的颓势，同比增长4.46%。
公司的系统服务和认知解决方案是Q3营收的亮点。公司高层在法说会中提到，认知解决方案业务受安防、物联网、认知和产品以及交易处理软件的营业增长的带动下，营收44亿美元，同比增长3.9%;由于公司新的主机系统z14的推出，带动了系统业务的发展，系统业务三季度营收17.21亿美元，同比增长10.46%，且预计下一季度有望带动整体营收恢复增长。
技术服务与云计算部门营收84.57亿美元，同比减3.33%，远远落后其他巨头。我们在上一篇报告中指出，公司在IaaS和PaaS市场中长期来看竞争处于下风。公司积极寻找增强竞争力的方法，三季度公司宣布了和日ortonworks的合作功能，能够让数据科学家在日ortonworks的数据平台上面使用公司的产品;同时，三季度公司和MIT达成了合作，建立了MIT沃森人工beplay下载软件 实验室，计划调动超过100名的人工beplay下载软件
参考观研天下发布《2018-2023年中国人工beplay下载软件 行业市场现状深度调研与未来发展方向研究报告》
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Q4即将推出的POWER9是公司值得关注的未来发力点。公司高层在法说会上提到，公司会在下一个季度，从两个美国能源部超级计算中心开始，将新一代的POWER9推向市场，并在2018年将战略在市场上全面实施。公司POWER系列一直是面向高端服务器和高性能计算机的关键，其重要性已经被过去的市场证明。POWER9芯片首席架构师BrianThompto曾经表示，对比前后的性能标准，即将上架的POWER9的性能比POWER8有50%甚至超过2倍的提高。公司在法说会上表示，去年公司第三季度到第四季度营业收入增加了25.44亿美元，今年公司预计会比去年表现更好，可能会增加28.44亿美元至29.44亿美元。
公司的系统服务和认知解决方案是Q3营收的亮点。公司高层在法说会中提到，认知解决方案业务受安防、物联网、认知和产品以及交易处理软件的营业增长的带动下，营收44亿美元，同比增长3.9%;由于公司新的主机系统z14的推出，带动了系统业务的发展，系统业务三季度营收17.21亿美元，同比增长10.46%，且预计下一季度有望带动整体营收恢复增长。
图：认知解决方案业务营收同比上升3.90%(单位:百万美元，%)
图：系统服务业务同比增速上升至10.46%(单位:百万美元，%)
技术服务与云计算部门营收84.57亿美元，同比减3.33%，远远落后其他巨头。我们在上一篇报告中指出，公司在IaaS和PaaS市场中长期来看竞争处于下风。公司积极寻找增强竞争力的方法，三季度公司宣布了和日ortonworks的合作功能，能够让数据科学家在日ortonworks的数据平台上面使用公司的产品;同时，三季度公司和MIT达成了合作，建立了MIT沃森人工beplay下载软件 实验室，计划调动超过100名的人工beplay下载软件
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图：云计算部门同比减少3.33%，从上季度最低点回暖
Q4即将推出的POWER9是公司值得关注的未来发力点。公司高层在法说会上提到，公司会在下一个季度，从两个美国能源部超级计算中心开始，将新一代的POWER9推向市场，并在2018年将战略在市场上全面实施。公司POWER系列一直是面向高端服务器和高性能计算机的关键，其重要性已经被过去的市场证明。POWER9芯片首席架构师BrianThompto曾经表示，对比前后的性能标准，即将上架的POWER9的性能比POWER8有50%甚至超过2倍的提高。公司在法说会上表示，去年公司第三季度到第四季度营业收入增加了25.44亿美元，今年公司预计会比去年表现更好，可能会增加28.44亿美元至29.44亿美元。
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