我国煤炭资源区域分布不均，北多南少、西多东少，而煤炭消费却大都集中在东部沿海地区、南方地区，尤以环渤海经济圈、长江三角洲和珠江三角洲地区最为集中。这样的产需逆向结构分布，也催生了我国特有的煤炭运输体系形成。
我国的煤炭运输方式主要包括铁路、水路和公路，或单方式直达运输，或铁路、公路、水路多式联运。目前，我国形成了以铁路运输为主、公路运输为辅的煤炭外运路网体系，实行“西煤东运、北煤南运、铁海联运” 的运输战略。
一、进入 2017 年以来煤炭铁路货运量显著回升
与全部铁路货运量的趋势相当，我国煤炭铁路运量在经过了 2014~2016 连续三年的负增长后也在 2017 年迎来了货运量的大幅回升。2013 年我国煤炭铁路运量一度达到 23.2 亿吨的高点，随着宏观需求的持续回落，到 2016 年煤炭铁路运量已降至 19 亿吨，三年累计降幅达 18%。进入 2017 年以来，随着原煤产量的同比提升，叠加公路治超、环渤海禁汽运煤等政策因素限制，煤炭铁路货运量开始逐渐攀升。截至 2017 年 10 月，我国前十个月累计实现煤炭铁路货运量 17.9 亿吨，同比增长 16%。预计 2017 年全年煤炭铁路货运量将达 21-22 亿吨规模，按此增长趋势，18 年煤炭铁路运量将有望超 23 亿吨达近年来峰值水平。
高频数据方面，自 2014 年起我国月度煤炭铁路货运量逐年走低，2014 年月度货运量基本维持在 1.8-1.9 亿吨水平，2015 年降至 1.6 亿吨左右，到 2016 年上半年一度维持在 1.4 亿吨水平。至 2016 年三季度，随着行业 276 限产政策解除及公路治超的日趋严格，2016 年 9 月成为了我国煤炭铁路月度货运量同比转正的转折点，自2016 年 9 月起，我国月度煤炭铁路货运量开始逐渐提升，进入 2017 年后基本维持在 1.7-1.8 亿吨的运量水平。
二、2018 年三西地区或新增超 1 亿吨铁路外运需求
首先在存量供给方面，“三西地区”一直以来都是我国的煤炭主产区，近年来三西地区原煤产量基本能占到全国总产量规模的三分之二。截至 2017 年 11 月，内蒙实现原煤产量 7.9 亿吨、山西 7.8 亿吨、陕西 5.2 亿吨，“三西地区”合计产量 20.8 亿吨，占全国原煤产量 31.4 亿吨的比重达到 66%。我国煤炭产量的区域性集中，构成了“三西地区”煤炭铁路外运量的存量基础。
此外在增量供给方面，据能源局数据口径显示，截至 2017 年中，我国在建煤矿合计 1228 处，建设产能 10.98 亿吨，新增产能 7.75 亿吨；其中已经进入联合试运转的煤矿合计 231 处，建设规模 3.74 亿吨，新增产能 3.15 亿吨。中期来看，10.98 亿吨在建产能中，新增产能将达到 7.75 亿吨，产能增量的释放绝大多数都集中在“三西地区”，内蒙古（2.25 亿吨）、陕西（1.65 亿吨）和山西（1.49 亿吨）合计新增产能占比达 69.4%；短期来看，自 2018 年开始进入联合试运转的 3.74 亿吨产能也将逐步完成产能释放，内蒙古（1.36 亿吨）、陕西（1.16 亿吨）和山西（0.22 亿吨）合计新增产能将占比达到 87%。
参考观研天下发布《2017-2022年中国煤炭铁路市场竞争态势及十三五投资商机研究报告》
通过数据对比，可见“三西地区”在建产能投产释放压力在短期将体现的更为明显，进而将直接促进煤炭铁路外运需求的显著增长。结合我们对 2018 年在建产能投产超 1 亿吨的预期，同时去产能仍将影响到几千万吨有效供给，综合判断 2018 年或将新增煤炭供给 1 亿吨，煤炭生产重心的西移或将使得 2018 年三西地区新增煤炭铁路外运需求超 1 亿吨。
我国的煤炭运输方式主要包括铁路、水路和公路，或单方式直达运输，或铁路、公路、水路多式联运。目前，我国形成了以铁路运输为主、公路运输为辅的煤炭外运路网体系，实行“西煤东运、北煤南运、铁海联运” 的运输战略。
一、进入 2017 年以来煤炭铁路货运量显著回升
与全部铁路货运量的趋势相当，我国煤炭铁路运量在经过了 2014~2016 连续三年的负增长后也在 2017 年迎来了货运量的大幅回升。2013 年我国煤炭铁路运量一度达到 23.2 亿吨的高点，随着宏观需求的持续回落，到 2016 年煤炭铁路运量已降至 19 亿吨，三年累计降幅达 18%。进入 2017 年以来，随着原煤产量的同比提升，叠加公路治超、环渤海禁汽运煤等政策因素限制，煤炭铁路货运量开始逐渐攀升。截至 2017 年 10 月，我国前十个月累计实现煤炭铁路货运量 17.9 亿吨，同比增长 16%。预计 2017 年全年煤炭铁路货运量将达 21-22 亿吨规模，按此增长趋势，18 年煤炭铁路运量将有望超 23 亿吨达近年来峰值水平。
高频数据方面，自 2014 年起我国月度煤炭铁路货运量逐年走低，2014 年月度货运量基本维持在 1.8-1.9 亿吨水平，2015 年降至 1.6 亿吨左右，到 2016 年上半年一度维持在 1.4 亿吨水平。至 2016 年三季度，随着行业 276 限产政策解除及公路治超的日趋严格，2016 年 9 月成为了我国煤炭铁路月度货运量同比转正的转折点，自2016 年 9 月起，我国月度煤炭铁路货运量开始逐渐提升，进入 2017 年后基本维持在 1.7-1.8 亿吨的运量水平。
图表：煤炭铁路货运量自 2017 年开始显著回升（亿吨）
图表：2014-2017 煤炭铁路当月运量（万吨）
首先在存量供给方面，“三西地区”一直以来都是我国的煤炭主产区，近年来三西地区原煤产量基本能占到全国总产量规模的三分之二。截至 2017 年 11 月，内蒙实现原煤产量 7.9 亿吨、山西 7.8 亿吨、陕西 5.2 亿吨，“三西地区”合计产量 20.8 亿吨，占全国原煤产量 31.4 亿吨的比重达到 66%。我国煤炭产量的区域性集中，构成了“三西地区”煤炭铁路外运量的存量基础。
图表：三西地区原煤产量占全国总产量 2/3
参考观研天下发布《2017-2022年中国煤炭铁路市场竞争态势及十三五投资商机研究报告》
通过数据对比，可见“三西地区”在建产能投产释放压力在短期将体现的更为明显，进而将直接促进煤炭铁路外运需求的显著增长。结合我们对 2018 年在建产能投产超 1 亿吨的预期，同时去产能仍将影响到几千万吨有效供给，综合判断 2018 年或将新增煤炭供给 1 亿吨，煤炭生产重心的西移或将使得 2018 年三西地区新增煤炭铁路外运需求超 1 亿吨。
图表：我国煤炭在建产能统计
图表：截至 2017 年中进入联合试运转矿井分布（万吨）
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