2016上半年新能源行业行情回顾 营收双双增长

 导读：2016上半年新能源行业行情回顾 营收双双增长。2016 年上半年全部样本合计实现营业收入 2958 亿元，同比增长 16.0%，归属净利 260 亿元，同比增长 31.7%。

参考《2016-2022年中国新能源汽车电池产业运营现状及十三五投资前景预测报告》

       2016 年上半年全部样本合计实现营业收入 2958 亿元，同比增长 16.0%，归属净利 260 亿元，同比增长 31.7%。

       从趋势来看，2016Q1 样本公司营业收入同比增长 18.1%，H1 增长 16.0%，增速相比第一季度小幅回落；2016Q1 样本公司归属净利同比增长 20.1%，H1 增长 31.7%，行业整体盈利的增长从在提速。

       图 1、2015Q4 开始营收增速大幅提升 图 2、行业净利润增速创历史新高

       2016 年上半年样本公司毛利率为 24.3%，较去年同期上升 1.4 个百分点；净利润率为 8.8%，较去年同期上升 1.1 个百分点。

       图 3、行业毛利率继续上涨 图 4、行业净利率同比上升 1 个百分点

       由于电力设备与新能源行业季节性较强，我们选取季度数据同比进行比较。2016Q1 样本 公司营业收入同比增长 18.1%，2016Q2 为 14.5%，较 2015Q4 有所下降，但从维持在近两年的较高水平。2016Q1 样本公司净利润同比增长 20.1%，2016Q2 同比增长 40.7%，较 2015 年增长迅速。近两年来，只有 2014 年第四季度的净利润增速高于今年 Q2。从行业的角度分析，Q2 的高增速主要是得益于：1、光伏的抢装；2、新能源汽车产销量的持续高增长；3、各上市公司新能源汽车业务占比的提升。

       图 5、行业单季营收增速保持高位 图 6、行业单季净利润增速突破 40%

       2016Q1 毛利率为 23.7%，2016Q2 毛利率为 24.7%，前两个季度的毛利率水平均处于近两年的高位；2016Q1 的净利润率为 7.8%，2016Q2 的净利润率增加到 2013 年以来的最高水平9.6%。

       图 7、行业单季度毛利率同比、环比增长 1.7、1 个百分点

       图 8、行业单季度净利率同比、环比均增长 1.8 个百分点

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