考虑地产销售至交房的时滞，近 2 年玻璃需求总体预期稳定；中长期来看，随着地产销售增速的下移，玻璃需求弹性有限。河北环保趋严使行业供给有边际改善，关注环保导致产能收缩的持续性及范围扩充可能，同时环保、供给侧改革大背景下在建产能的投放进程有可能会受到影响。
河北等北方地区环保督查力度强，对环保不达标的玻璃生产线淘汰力度很强，邢台已出台采暖季玻璃企业限产 15%的要求、同时推进排污许可证规范的严格执行，玻璃供给出现超预期收缩，预计该整治使得全国在产玻璃产能有 4~6%的收缩。
关注环保导致产能收缩的持续性及范围扩充可能，同时环保、供给侧改革大背景下在建产能的投放进程有可能会受到影响。目前政策介入驱动去产能执行力度较强的仅河北邢台市沙河地区，关注后续其他地区动向。此外，环保、供给侧改革大背景下在建产能的投放进程有可能会受到影响：根据卓创资讯统计数据，目前玻璃行业建成未投产、在建、拟建的生产线的生产线有 28 条，合计年产能约 1.07 亿重箱，占目前全国玻璃在产能约 13%，这部分产能投放有可能会面临一定的政策阻力。
2017 年 11 月沙河玻璃供给的超预期收缩对区域价格稳定、降库存效果明显。往后看，国内不合规玻璃产能有望持续收缩、行业运行趋于规范，供给端的改善有望带来行业盈利中枢的抬升。
参考观研天下发布《 2018-2023年中国玻璃行业市场现状深度调研与投资商机分析预测报告 》
河北等北方地区环保督查力度强，对环保不达标的玻璃生产线淘汰力度很强，邢台已出台采暖季玻璃企业限产 15%的要求、同时推进排污许可证规范的严格执行，玻璃供给出现超预期收缩，预计该整治使得全国在产玻璃产能有 4~6%的收缩。
关注环保导致产能收缩的持续性及范围扩充可能，同时环保、供给侧改革大背景下在建产能的投放进程有可能会受到影响。目前政策介入驱动去产能执行力度较强的仅河北邢台市沙河地区，关注后续其他地区动向。此外，环保、供给侧改革大背景下在建产能的投放进程有可能会受到影响：根据卓创资讯统计数据，目前玻璃行业建成未投产、在建、拟建的生产线的生产线有 28 条，合计年产能约 1.07 亿重箱，占目前全国玻璃在产能约 13%，这部分产能投放有可能会面临一定的政策阻力。
2017 年 11 月沙河玻璃供给的超预期收缩对区域价格稳定、降库存效果明显。往后看，国内不合规玻璃产能有望持续收缩、行业运行趋于规范，供给端的改善有望带来行业盈利中枢的抬升。
参考观研天下发布《 2018-2023年中国玻璃行业市场现状深度调研与投资商机分析预测报告 》
图：华北地区浮法玻璃均价走势（元/吨）
图：华北地区浮法玻璃库存走势（万重箱）
表：玻璃行业建成未投产、在建、拟建的生产线情况梳理
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