咨询热线

400-007-6266

010-86223221

2018年全球铜行业风险偏好与资产配置逻辑分析(图)


       风险偏好上升环境中配置股票与商品更为有利。在经济回暖和通胀水平稳步上升的阶段,实际利率水平维持在较低(稳定)的状态下,市场风险偏好回暖,CBOEVIX风险指数在2017年处于较低状态,说明资金配置股票和商品的风险偏好上升。而商品市场在经历上一轮供给收缩的冲击后,上游供给增速放缓与需求反弹之间形成阶段性供需失衡的窗口期,价格从底部反弹,并在宏观经济持续向好的环境中不断创出新高。

       参考观研天下发布《2018年中国精炼铜行业分析报告-市场运营态势与投资前景预测
图:CBOEVIX风险指数维持较低位置
 
图:金价维持稳定也说明市场风险偏好较高
 
资料来源:观研天下整理

       从今年以来的商品市场表现观察,09-11年商品与股票指数在流动性推动下出现大幅上涨;12-15年,全球经济陷入经济增长乏力阶段,利率水平下降,而股票市场持续走强;16至今,利率水平依然维持在较低位置,经济复苏带来的股票收益持续走强,消化掉部分前期泡沫带来的阶段性冲击,商品市场在供需平衡失衡的状态下反弹,股票与商品呈现同涨局面。
图:商品市场与股票市场自2016年之后出现同向上涨的局面
 
资料来源:观研天下整理

       从美国COMEX铜的CFTC净多头观察,截止2017年12月26日,非商净多头达到5.33万张(历史最高值2016年12月13日),大量资金从2016年下半年大量进入铜市场推高持仓,投资者更注重铜作为核心商品在经济复苏环境中的配置逻辑与机会。
图:COMEXCFTC铜非商业净多头头寸超历史新高
 
资料来源:观研天下整理


资料来源:观研天下整理,转载请注明出处(GSL)
更多好文每日分享,欢迎关注公众号

【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可,任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题,烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com,我们将及时沟通与处理。

进口退潮与内需崛起 我国废铝回收行业供给将逐步放量 汽车报废周期潜力大

进口退潮与内需崛起 我国废铝回收行业供给将逐步放量 汽车报废周期潜力大

在“洋垃圾”禁令驱动进口废铝退潮的同时,一场深刻的国内原料结构革命正在上演。政策重塑了供应格局,促使产业目光转向内部。2024年,国产废铝已强势占据86%的供应主体。当前,我国废铝行业正站在一个结构性释放的起点:庞大的社会铝库存因产品生命周期差异而错峰释放,其中正处于报废高峰的交通设备用铝,在政策推动与单车用铝量提升的

2025年10月18日
制造业升级激活“工业牙齿” 我国螺纹加工刀具行业迎扩容机遇

制造业升级激活“工业牙齿” 我国螺纹加工刀具行业迎扩容机遇

螺纹加工刀具,被誉为“工业的牙齿”,其性能直接决定着制造业的效率、成本与产品质量。当前,在新能源汽车、航空航天等高端需求拉动,以及制造业向自动化、beplay下载软件 化转型的推动下,我国螺纹加工刀具行业正迎来前所未有的发展机遇,2024年市场规模已突破33亿元。同时,我国螺纹加工刀具市场呈现出清晰的金字塔竞争格局。未来,随着制造业深度

2025年10月13日
上游供应新增两大变量 促铯铷行业价格稳定有效调节 国内消费结构有望优化

上游供应新增两大变量 促铯铷行业价格稳定有效调节 国内消费结构有望优化

中国铯矿储量稀少,总计 2.47 万吨;且铯矿品位较低、组成复杂,难以单独进行工业化开采。早期国内曾开发新疆可可托海矿区(铯榴石中 Cs2O 含量18%~25%),但自 1999 年可可托海 3 号坑关闭后,国内已无可供开采的独立铯榴石矿山。中国铷矿资源储量居世界前列,但开发利用难度较大。

2025年10月03日
我国陶瓷刀具行业发展迅速、但市场占比较小 未来有较大提升空间

我国陶瓷刀具行业发展迅速、但市场占比较小 未来有较大提升空间

近年得益于下游市场需求快速增长,我国陶瓷刀具行业发展迅速,市场规模不断增长。数据显示,2020-2024年,我国陶瓷刀具市场规模从8.42亿元增长到10.65亿元。

2025年09月30日
beplay下载软件
算力与数据中心驱动 我国光纤预制棒迎发展机遇 出口强劲复苏

beplay下载软件 算力与数据中心驱动 我国光纤预制棒迎发展机遇 出口强劲复苏

近年来,在国家网络建设推进、数字经济发展及第五代移动通信网络部署、千兆光纤升级的驱动下,我国光纤接入(FTTH/O)端口数量与光缆线路长度持续增长,为光纤预制棒需求提供坚实支撑。数据显示,截至2025年6月末,我国光缆线路长度达到7377万公里,较2024年同期的6712万公里增长9.91%;光纤接入(FTTH/O)端

2025年09月19日
我国载体铜箔行业分析:IC载板打开需求增长空间 市场竞争格局正在重塑

我国载体铜箔行业分析:IC载板打开需求增长空间 市场竞争格局正在重塑

长期以来,载体铜箔市场被日本企业垄断,是我国半导体产业链中“卡脖子”的一环。然而,在AI、5G、汽车电子驱动芯片需求爆发、国家战略推动供应链自主可控、以及国内厂商技术突破的三重共振下,格局正在重塑。中国作为全球最大的IC载板生产国,正迎来载体铜箔国产替代的黄金窗口期。目前,我国头部载体铜箔厂商已实现从0到1的技术突破,

2025年09月10日
中国粉末冶金行业分析:新能源与航空国产化驱动 百亿市场迈向高端制造新蓝海

中国粉末冶金行业分析:新能源与航空国产化驱动 百亿市场迈向高端制造新蓝海

汽车作为粉末冶金行业最大的应用领域,粉末冶金技术以其近净成形、材料利用率高、可制造复杂零件等独特优势,在汽车轻量化、节能减排、性能提升方面扮演着关键角色。随着新能源汽车的快速崛起和beplay下载软件 驾驶技术的发展,粉末冶金市场应用正从传统的发动机和变速箱领域,向电驱动系统、电池结构件、传感器等新领域高速扩张,市场前景十分广阔。根据相

2025年09月08日
钠离子电池带来需求增量 金属钠行业市场价格上扬 国产规模与技术优势突出

钠离子电池带来需求增量 金属钠行业市场价格上扬 国产规模与技术优势突出

当前全球金属钠消费集中于靛蓝粉和医药中间体领域,分别占比55%、34%;金属钠还可作为原子能反应堆的冷却剂以及钠-硫电池的负极材料,这两个新兴领域的需求空间正逐渐打开。

2025年08月30日
微信客服
微信客服二维码
微信扫码咨询客服
QQ客服
电话客服

咨询热线

400-007-6266
010-86223221
返回顶部
Baidu
map