我国金属硅行业进入供给侧改革阶段 市场主要需求增量来自光伏和有机硅

       一、供给分析

       1.金属硅总体供给情况

       工业上制硅采用碳还原法，即用硅石、碳质还原剂在矿热炉内进行冶炼。目前国内普遍采用以硅石为原料，石油焦、木炭、木片、低灰煤等为还原剂，在矿热电炉中高温熔炼，从硅石中还原出金属硅的工艺流程。其中二氧化碳排放涉及还原反应直接排放和使用燃料的间接排放。 

       2017年以来国内多个环保政策提出高能耗行业严控新增产能，淘汰落后产能。因此，我国金属硅行业进入供给侧改革阶段。数据显示，2020年，我国金属硅产能为506.2万吨，同比下降8.4%；金属硅产量为506.2万吨，同比下降8.4%。


       2.金属硅具体供给情况

       （1）从地区供给来看

       地区分布上，电费是金属硅生产占比最高的成本，电费在成本中占比普遍在30-40%。目前金属硅行业电费主要分为四个梯度。其中第一梯队为新疆地区，主要由于其自备电厂发电成本低廉。


       受电力成本影响，我国金属硅产能及产量逐渐集中于新疆、云南、四川三个地区。数据显示，2020年，新疆、云南、四川金属硅产能分别为165万吨、113万吨、86万吨，占全国产能的72.2%；产量分别为87万吨、51万吨、34万吨，占全国产量的77.5%。

       （2）从企业供给来看

       企业分布上，2020年，我国金属硅行业前十大企业产能占比为32.7%。其中，合盛硅业有效产能为75万吨，占比为14.94%，位列全国第一。其次是昌吉吉盛，有效产能为24万吨，占比为4.78%。


       二、需求分析

       1.金属硅总体需求情况

       2016-2020年，我国金属硅需求量总体呈现增长态势。数据显示，2020年，我国金属硅表观消费量为163万吨，同比增长7.2。

       2.金属硅具体需求情况

       数据显示，2020年国内金属硅需求中铝合金、有机硅及光伏消费量占比分别为27%、47%、23%。

       具体来看，有机硅方面，有机硅是金属硅最大的消费领域，主要品种包括107胶、110生胶、混炼胶、环体硅氧烷等，主要下游应用包括硅橡胶、硅油等。随着我国经济不断发展，有机硅下游领域需求扩大，未来有机硅领域金属硅消费量将保持增长。

       数据显示，2020年，我国有机硅领域金属硅消费量为76万吨，同比增长10.1%；2021年上半年，我国有机硅领域金属硅需求为37.8万吨，同比增长18%，相比2019年同期增长41%。

       铝合金方面，合金方面金属硅用于生产硅铝合金、铜硅合金、硅钢（大部分使用硅铁）。我国铝合金需求及对金属硅需求较平稳。

       数据显示，2020年，我国铝合金需求量约40万吨。2020年我国铝合金领域金属硅消费量为45万吨，同比下降0.2%；2021年上半年，我国铝合金消费量22.5万吨金属硅，同比增长32%，相比2019年同期下滑8.2%。


       光伏方面，受益于政策支持，我国光伏行业快速发展。未来，随着光伏产品价格不断下降，国内光伏发电成本逐年下降，对补贴依赖度将明显下降，刺激光伏装机市场，对金属硅需求持续上涨。

       数据显示，2020年，我国光伏新增装机量为48GW，较上年同比增长60.08%；2021年上半年，我国光伏新增装机量为13GW，较上年同比增长12.8%。2021年上半年光伏金属硅需求量33.8万吨，同比增长28%，相比2019年同期增长70.7%。


       三、总结

       受供给侧改革及需求量持续增长影响，我国金属硅供需紧缺。目前夏季丰水期，供给最多的季节金属硅仍然供不应求，10月之后进入枯水期，水电金属硅产量下降或将导致紧缺进一步加剧，需求端光伏和有机硅持续增长。预计2021-2022年我国金属硅供需持续紧缺，价格有望继续大幅上涨。