一、全生命周期覆盖+高复购高粘性，全球宠物食品市场保持稳健增长
宠物食品，又称宠物饲料，是专门为宠物提供的食物，其作用主要是为宠物提供最基础的生命保障、生长发育和健康所需的营养物质，具有营养全面、消化吸收率高、配方科学、饲喂方便以及可预防某些疾病等优点。宠物食品是饲养宠物的刚性需求，贯穿宠物整个生命周期，具有复购性高、价格敏感性低、黏性强的特点：
复购性高：宠物食品是饲养宠物的刚性需求，贯穿宠物整个生命周期，属于高频、持续性消费品类。一旦宠物适应某种主粮，主人通常不会轻易更换，以避免肠胃不适等问题。这种稳定性直接推高了复购率。
价格敏感性低：基础主粮被视为宠物生存必需品，即便价格上涨，消费者也往往“硬着头皮”接受。相比之下，零食等非必需品类在价格上调时更容易被削减。同时，随着居民收入水平提升，宠主对宠物健康的重视程度不断增加，更愿意为功能性、高品质的宠物食品支付合理溢价，进一步弱化了价格对消费决策的影响。
黏性强：宠物肠胃对食物存在较强的适应性依赖，频繁更换粮食易引发消化不良、腹泻等问题，这使得宠主普遍养成不随意更换品牌的习惯，形成天然的用户留存壁垒。在此基础上，成功的宠物食品品牌通过私域精细化运营，打造有“活人感”的互动体验，让用户与品牌之间建立起朋友式的紧密联结，大幅提升用户黏性。
依托上述优势，全球宠物食品市场长期保持稳健发展，常态化增速维持在5%左右，行业韧性凸显，市场规模在刚需支撑下稳步扩容。
从长期发展来看，在2011-2024年期间，全球宠物食品行业复合年增长率（CAGR）达4.8%，整体围绕5%左右的核心增速平稳运行。其中，2020-2023年行业出现阶段性“异常”提速，期间复合年增长率升至10.6%，这一增长态势主要得益于疫情背景下宠物陪伴需求爆发、全球通胀影响及行业高端化进程加速等多重因素的叠加推动。随着行业逐步回归常态，2024-2025年全球宠物食品市场增速回落至5%左右的常规水平。数据显示，2024年全球宠物食品市场规模约为1466亿美元，同比增长3.9%；预计2025年市场规模将进一步增至1528亿美元，同比增长约4.2%。
数据来源：公开数据，观研天下整理
二、北美是全球宠物食品最大市场，亚太地区潜力持续释放
从区域分布格局来看，北美地区仍是全球宠物食品市场的核心阵地。数据显示，2024年在全球宠物食品市场中，北美地区占比达42.5%，相较于2011年提升约7.7个百分点，市场主导地位持续巩固；欧洲地区紧随其后，为全球第二大宠物食品市场，市占率达29.0%，保持稳定发展态势；亚太地区作为潜力增长区域，其市场份额12.9%，较2011年增长约2.8个百分点，增长潜力持续释放。
数据来源：公开数据，观研天下整理
三、我国宠物食品起步晚发展快，目前主流厂商加速从代工向品牌化战略转型
根据观研报告网发布的《中国宠物食品行业发展趋势分析与投资前景研究报告（2026-2033年）》显示，聚焦国内市场，虽然相较于海外成熟市场，我国宠物食品行业起步较晚，但依托国内养宠市场的快速扩容，行业整体呈现出快速发展的态势。目前，我国宠物食品市场规模已突破千亿元大关，展现出较为强劲的发展势头。有数据显示，2024年我国宠物食品市场规模达到1668亿元，较上年增长7.54%。预计到2025年，我国宠物食品市场规模将进一步攀升至1755亿元，持续保持稳健增长态势。从宠物食品产品结构来看，犬猫食品消费结构基本接近，主粮作为核心刚需品类，占据市场主导地位、占比接近7成，成为行业发展的“压舱石”。
数据来源：公开数据，观研天下整理
数据来源：公开数据，观研天下整理
在市场需求的带动下，我国宠物食品产量实现跨越式增长，行业供给能力持续提升。中国饲料工业协会数据显示，2024年我国宠物食品（宠物饲料）产量达160万吨，比五年前增长66.7%。2025年我国宠物食品（宠物饲料）产量188.4万吨，增长17.9%。
数据来源：公开数据，观研天下整理
与此同时，我国宠物食品行业商业模式正经历深刻变革——国内主流宠物食品商正从代工转变为品牌导向型。
宠物食品行业主要包括代工和品牌两种商业模式。二者存在本质差异。其中，代工模式以赚取固定比例加工费为核心盈利方式，核心竞争优势集中在成本管控能力与规模效应的打造；品牌模式则以精准洞察用户需求为关键，凭借品牌影响力与用户粘性掌握一定定价权，盈利能力更具优势。
从上市公司毛利率来看，按照销售模式分类，直销＞OEM/ODM＞经销，若将直销和经销合并视作品牌业务，则品牌业务仍较OEM/ODM有溢价，考虑到直销占比不同，溢价程度也有不同。以乖宝宠物为例，2024年，公司直销占比高达37.55%，直销毛利率53.11%（显著高于OEM/ODM约19.93pct）。而受直销业务高毛利驱动，公司整体自主品牌毛利率达46.66%，较OEM/ODM模式溢价13.48个百分点，凸显品牌直销下的盈利优势。
数据来源：公开数据，观研天下整理
从另一方面看，当前众多宠物品牌均趋于自建产能。因此长期来看，代工比重将趋于下滑，直到一个相对稳定的状态。数据显示，2015-2024年，美国犬、猫食品领域，代工份额基本维持在10%左右，可为我国行业发展提供参考。这一趋势背后的核心原因在于，随着消费者对宠物食品的“原料透明性”和“配方掌控力”关注度持续提升，宠物品牌不得不通过重资产投入自建产能，以此强化消费者信任，且品牌规模越大，对自建产能的需求越为迫切。据不完全统计，2024 年以来，我国宠物行业新工厂投资总额超80亿元，已投产或即将投产的大型工厂达 44个(排除宠物医疗及兽药端）。
资料来源：欧瑞
四、我国宠物食品出口承压明显，呈现量增价跌特征
在国内市场快速发展的同时，我国宠物食品出口市场承压明显，整体呈现“量增价跌”的突出特征，出口规模增长动力不足。具体来看，2025年，我国宠物食品累计出口额达101.02亿元，较上年同期下降4.1%。从量价维度拆分分析，出口量实现正向增长，全年累计出口36.13万吨，同比增长7.8%，但出口均价同步下滑，降至27.96元/kg，同比下降11.00%。
数据来源：公开数据，观研天下整理（WW）
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