参考观研天下发布《2018年中国基础化工行业分析报告-市场运营态势与投资前景预测》
6月29日，人民币对美元中间价贬值206点，报6.6166，创2017年12月13日以来最低。至此，人民币兑美元汇率上半年累计贬值了3.5%，调整速度和幅度超过市场预期。金融业界人士分析指出，人民币汇率走贬，从短期来看对出口导向型产业构成利好。2018年以来，人民币经历了“先升后贬”的过程。
第一阶段：年初至1月9日，短暂走弱。
受美元指数跳升、暂停逆周期因子和年初个人购汇等因素的影响，人民币即期汇率在1月9日创下年初以来的低点6.5207。
第二阶段，从1月10日至春节前，持续走强。
从1月10日开始，在央行明确人民币中间价报价模型中暂停逆周期因子后，人民币随美元指数的回落一路上升，到春节前的2月7日升到年初以来的高点6.2596。
第三阶段，从2月中旬至4月中旬，人民币汇率在（6.27，6.36）的区间高位震荡，没有明确的波动方向。
第四阶段，4月中旬以来，人民币汇率转入单边的弱势。
截至6月中，人民币走弱背后主要的原因是美元指数突破90的整数位后持续走强，两个月升幅超过5%。美元强，人民币弱，人民币汇率在此期间贬值2.2%。此后人民币汇率出现加速贬值，6月15-27日的8个工作日内累计贬值3.07%，完全抹去年初以来人民币汇率的涨幅！
人民币贬值将加大进口企业的采购成本，但对出口型化工企业来说则将形成利好，可以降低成本，增强出口竞争力。例如化肥行业，磷酸二铵、复合肥以及磷矿等产品的出口，将随着人民币贬值而受到刺激。预计化肥的出口数量会因人民币贬值而进一步放大。
近期人民币汇率持续走软，主要推动因素仍来自美元指数的震荡走强，相对于一篮子货币则表现基本稳定，所谓人民币已经进入贬值轨道的观点目前并不能成立。
资料来源：观研天下整理
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