我国钛白粉下游消费以涂料为主 盈利空间收窄下行业掀起涨价潮

前言：

我国钛白粉下游消费以涂料为主，2023年占比接近六成；塑料次之，占比超20%；造纸位列第三，占比约10%。2019至2024年间，钛白粉出口持续放量，但2025年1-7月却呈现“量价齐跌”。与此同时，国内钛白粉均价走低，行业盈利空间收窄，以龙佰集团、安纳达、金浦钛业等为代表的头部企业其钛白粉业务营收与毛利率普遍下滑。为应对当前挑战，自2025年8月15日起，行业掀起涨价潮。

1.钛白粉下游消费以涂料为主

根据观研报告网发布的《中国钛白粉行业发展深度研究与未来投资调研报告（2025-2032年）》显示，钛白粉学名二氧化钛，是一种重要的无机化工颜料。目前，我国已建立起较为完整的钛白粉产业链：上游主要包括钛矿（如钛铁矿、钛精矿、金红石等）、氯气和硫酸等原材料；中游为钛白粉生产环节，主流工艺包括硫酸法和氯化法；下游应用广泛，因其优异的光学、电学和颜料性能，被大量用于涂料、塑料、造纸、油墨等领域。其中，涂料是我国钛白粉下游最大消费领域，2023年占比近六成；塑料次之，占比超20%；造纸位列第三，占比约10%。

资料来源：观研天下整理

数据来源：公开资料、观研天下整理

在涂料中，钛白粉作为颜料可显著提升其色彩稳定性、光泽度和遮盖力。我国是全球最大的涂料生产国，自2021年起，涂料产量均维持在3400万吨以上，为钛白粉行业带来了显著的市场空间。

数据来源：中国涂料工业协会、观研天下整理

在塑料领域，钛白粉不仅能提升塑料制品的白度和遮盖力，还能提高塑料制品的耐热性、耐光性、耐候性。近年来，我国塑料制品产量整体呈现上升态势，为钛白粉行业提供了可观的市场空间。数据显示，2018年至2024年间，我国塑料制品产量从6042.1万吨增加至7707.6万吨。2025年1-7月，其达到4545.2万吨，较2024年同期增长8.19%。

数据来源：国家统计局、观研天下整理

在造纸领域，钛白粉作为重要的填料和白色着色剂，可显著提高纸张白度、光泽度和整体品质。我国纸和纸板产量持续增长，从2019年的10765万吨上升至2024年的13625万吨，有利于为钛白粉行业带来更多需求。

数据来源：中国造纸协会、观研天下整理

2.我国钛白粉出口呈现“量价齐跌”态势

近年来，出口市场已成为我国钛白粉行业的重要增长点。2019年至2024年间，我国钛白粉出口量从100.34万吨持续增长至190.21万吨，出口量占产量的比重也从32.37%提升至39.96%。与此同时，进口量始终处于较低水平，未超过20万吨。进入2025年，受欧盟、印度、巴西等海外市场反倾销税落地，以及全球经济复苏缓慢导致需求承压等因素影响，我国钛白粉出口呈现下滑趋势，1-7月累计出口量为105.14万吨，较2024年同期的113.27万吨下降7.18%。此外，2025年1-7月我国钛白粉出口均价约为14621.68元/吨，较2024年同期均价15644.30元/吨下跌6.54%，出口额也随之减少至153.73亿元，同比下降14.64%。总体来看，2025年前7个月我国钛白粉出口呈现“量价齐跌”态势，整体出口市场面临较大压力。

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：观研天下整理

3.钛白粉价格下行，盈利空间收缩

2019-2024年，在涂料、塑料、造纸等下游市场发展及出口需求持续增长的带动下，我国钛白粉产量稳步上升，从310万吨增至476万吨，年均复合增长率约8.96%。但2024年行业面临明显压力：供给端与需求端出现结构性过剩，市场价格震荡下行。国内钛白粉年初均价16483.33元 / 吨，年末跌至14900元/吨，全年跌幅9.61%。与此同时，原料成本持续高企，行业盈利空间明显收窄。

数据来源：中国有色金属工业协会钛锆铪钒分会、观研天下整理

进入2025年，我国钛白粉行业压力未减，价格下行与盈利收缩态势持续。2025年上半年，钛白粉均价14648.34元/吨，同比下降9.87%。价格下行主要受两方面影响：一是国内仍有新增产能投放，供给增速明显高于需求增长；二是出口需求减弱，原本拟出口的产品被迫转内销，进一步加剧国内市场竞争与供应压力。

在此背景下，龙佰集团、安纳达、金浦钛业等头部企业的钛白粉业务营收与毛利率均出现不同程度下滑。其中，行业领军企业龙佰集团（产能、产量国内第一）钛白粉业务实现营业收入86.64亿元，同比下降7.68%，毛利率为27.11%，较2024年减少4.24个百分点，尽管仍处行业较高水平，但也呈现走弱趋势。金浦钛业两类产品营收均大幅下降，其中金红石型钛白粉同比下降22.44%，毛利率转为-1.38%；锐钛型钛白粉同比下降34.83%，毛利率跌至-9.87%。

2025年上半年我国钛白粉行业头部企业经营情况

资料来源：各公司年报、观研天下整理

4.钛白粉行业掀起涨价潮

为缓解行业盈利下滑压力，自2025年8月15日起，我国钛白粉行业迎来下半年首次集体涨价潮。截至8月28日，包括龙佰集团、钛海科技、惠云钛业、安纳达等超过20家企业相继宣布调价，国内价格普遍上调500-800元/吨，国际价格上调70-80美元/吨。例如，钛海科技8月15日发布涨价通知称，即日起金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉国内客户上调800元人民币/吨；国外客户上调80美元/吨。龙佰集团8月18日起，各型号钛白粉国内客户涨500元/吨，国际客户涨70美元/吨。此次涨价恰逢“金九银十”传统旺季前夕，企业意在缓解成本与利润双重压力。短期内，旺季需求有望稳中有升，叠加企业调价动作，钛白粉价格或迎来阶段性回暖。

2025年8月我国钛白粉企业涨价情况（部分）

资料来源：公开资料、观研天下整理（WJ）