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电子氟化液行业开启新篇章:AI服务器浸没式液冷渗透带来增量 国产迎3M产能退出机遇

、半导体为电子氟化液最大下游市场,AI服务器浸没式液冷方案渗透有望开启电子氟化液行业新篇章

电子氟化液是一系列全氟碳化物的总称,例如全氟己烷、全氟丁烷、氢氟醚化合物(甲氧基九氟丁烷 C4F9OCH3)、全氟酮类(全氟己酮 C6F12O)等。电子氟化液最初作为线路板清洁液应用于电子制造业,后因其高热导率和相变适应性成为数据中心浸没式液冷的主流介质。

根据观研报告网发布的《中国电子氟化液行业发展深度分析与投资前景研究报告(2025-2032年)》显示,当前半导体是电子氟化液最大的下游市场,占有41%份额;AI服务器中浸没式液冷方案的渗透有望开启电子氟化液行业新篇章。

对于当前最为常见的 42U 服务器机柜(U=unit)的规格,1unit 尺寸是由美国电子工业协会所决定的,折算 1U=4.445cm,因此 42U 服务器机柜至少为 190cm。按规格 190cm*80cm*100cm 的 42U 服务器机柜计算,体积为 1.52m3;假设浸没式液冷氟化液体积占比为 40%,单台服务器机柜需氟化液体积约为608L。

2023年全球AI服务器出货量达118万台,浸没式液冷方案渗透率约为1%,对应氟化液需求量达1.1万吨。2024年全球AI 服务器出货量约为167万台,浸没式液冷方案渗透率约为3%,对应氟化液需求量大幅增长345.5%至4.9万吨。预计未来两年全球AI 服务器出货量将保持较快增长,2025年、2026 年将达到 251 万台和 376 万台,浸没式液冷方案渗透率达5%、7%,对应氟化液需求将达12.2万吨、25.6万吨,增速为149.0%、109.8%。

2023年全球AI服务器出货量达118万台,浸没式液冷方案渗透率约为1%,对应氟化液需求量达1.1万吨。2024年全球AI 服务器出货量约为167万台,浸没式液冷方案渗透率约为3%,对应氟化液需求量大幅增长345.5%至4.9万吨。预计未来两年全球AI 服务器出货量将保持较快增长,2025年、2026 年将达到 251 万台和 376 万台,浸没式液冷方案渗透率达5%、7%,对应氟化液需求将达12.2万吨、25.6万吨,增速为149.0%、109.8%。

数据来源:观研天下数据中心整理

数据来源:观研天下数据中心整理

数据来源:观研天下数据中心整理

数据来源:观研天下数据中心整理

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全球电子氟化液行业格局集中,绝对龙头3M公司逐步退出生产将给中国企业带来较大结构性机会

电子化学品领域,作为精细化工与电子信息行业的交叉点,专业性极强,是典型的技术密集型行业。其中半导体化学品对品质和纯度的要求堪称行业之首,电子氟化液同样如此。

当前电子氟化液关键技术掌握在少数企业手中,行业竞争格局较为集中。全球电子氟化液核心生产厂商包括美国3M、比利时索尔维、美国科慕、日本旭硝子和深圳新宙邦,这五大企业合计占据80%左右市场份额。其中3M公司为全球电子氟化液绝对龙头,市占率约为57%。

当前电子氟化液关键技术掌握在少数企业手中,行业竞争格局较为集中。全球电子氟化液核心生产厂商包括美国3M、比利时索尔维、美国科慕、日本旭硝子和深圳新宙邦,这五大企业合计占据80%左右市场份额。其中3M公司为全球电子氟化液绝对龙头,市占率约为57%。

数据来源:观研天下数据中心整理

3M公司于 2022 年 12 月 20 日宣布将全面退出全氟和多氟烷基物质(PFAS)的生产,并计划于 2025 年底前将停止生产所有含氟聚合物、氟化液和基于 PFAS 的添加剂产品,同时全面停止在其产品组合中使用 PFAS。3M 退出电子氟化液的生给国内相关企业带来较大的结构性机会。近年来,我国氟化液国产化进程加速,目前国内已有数家公司对标 3M 的电子氟化液成品研发成功,主要包括巨化股份、海斯福(新宙邦)、思康化学、深圳盈石科技、江西美琦、东莞美德、台湾孚瑞科技、浙江诺亚氟化工等,国内相关企业有望在 3M 退出的机会窗口期,不断扩大市场份额。

中国电子氟化液企业核心竞争力分析

企业名称 核心竞争力
巨化股份 全球领先的电子氟化液供应商,JX系列产品纯度达99.999%打破3M垄断,单吨成本较进口产品低30%,5000吨年产能二期2025年投产,覆盖阿里云、字节跳动等头部数据中心
新宙邦 全氟聚醚产能国内第一达5161吨,在建2.2万吨项目,半导体刻蚀氟化液替代3M进度最快,通过台积电认证,液冷业务毛利率超62%,产品符合RoHS、REACH环保法规
昊华科技 含氟电子特气技术领先,电子氟化液适配浸没式液冷,半导体级产品验证中,2024H1毛利率达44.9%,央企背景保障研发与产能稳定性
东阳光 与中际旭创合资布局“冷板+浸没式”双回路方案,氟化液自供降本30%-55%,2025H1净利润预增157%-192%,绑定英伟达GB200及超算中心项目
多氟多 半导体级氢氟酸纯度达11N供应台积电,冷却液切入光伏清洗和蚀刻领域,2025年出口占全球15%,性价比优势显著,成本控制能力突出
永太科技 参与制定浸没式冷却液电性参数国家标准,产品涵盖低沸点到高沸点系列,满足半导体生产、数据中心冷却及储能电池热管理多场景需求
集泰股份 硅油冷却液技术领先,适配浸没式液冷方案,耐高温特性突出,2025年产能扩至3000吨,客户认证进度加速,差异化竞争策略
润禾材料 改性硅油冷却液突破芯片级散热瓶颈,兼容性测试通过英伟达GB300标准,单机柜用量较传统氟化液降20%,成本优势显著
中欣氟材 电子氟化液品牌影响力居行业前列,依托完整氟化工产业链,产品纯度高,适配数据中心及半导体制造场景,区域龙头地位稳固
三美化工 氟化工基础材料优势显著,电子氟化液产品线完善,产能规模居行业前列,成本控制与渠道布局能力强
永和股份 冰龙品牌电子氟化液知名度高,产品耐化学性及热稳定性优异,应用场景覆盖数据中心冷却与工业制冷,客户粘性强
德尔科技 含氟电子特气种类国内最全,实现电子级三氟化氯规模化生产,获生态环境部独家生产配额,技术壁垒高,研发投入占比大
福建永晶 全国最大电子级氢氟酸供应商之一,G5级产品占国产半导体用氢氟酸30%份额,氟化液原料自给率高,产业链协同效应显著
海斯福化工 高端氟精细化学品技术领先,全球首条千吨级全氟异丁腈产业化生产线,作为绿色替代产品需求增长快,创新驱动型企业
三农新材料 聚焦聚四氟乙烯、氟橡胶等中端产品,差异化策略抢占市场,产品适配电子氟化液封装与密封材料需求,市场份额稳步提升
厦钨新能源 依托宁德时代产业链协同,加速扩产六氟磷酸锂等锂电材料,氟化液相关产品开发进展快,新能源应用场景深度布局
苏州艾成 国内唯一实现陶瓷白板到化镀全链条量产企业,氮化硅基板打破日企垄断,导热率突破130W,成本降低20%,产品应用于IGBT模块
晨化股份 硅油年产能4600吨,冷却液分支研发加速,数据中心应用场景验证中,技术储备适配高功率AI芯片散热需求
康普顿 纳米陶瓷防冻液技术专利领先,抗腐蚀性提升5倍,商用车辆领域市占率25%,绑定主流主机厂,绿电工厂降本20%
银邦股份 冷板材料微通道蚀刻精度达±0.01mm,供货浪潮、中科曙光,单机柜价值量8000元,英伟达GB200相变冷板送样中

资料来源:观研天下整理(zlj)

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