我国液冷服务器行业：冷板式液冷为主流下游数据中心、AI算力等市场需求潜力大

2025-03-03 11:27

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液冷服务器是一种采用液体作为主要散热介质的服务器，与传统的空气冷却方式不同，液冷服务器利用液体的高热传导性和高散热能力，通过冷热交换快速带走服务器内部的热量‌。‌

从产业链来看，我国液冷服务器行业产业链上游为冷却液、接头、CDU（冷却液分配单元）、电磁阀、TANK、manifold等零部件；中游为液冷服务器可分为浸没式液冷服务器、喷淋式液冷服务器、冷板式液冷服务器；下游应用于数据中心、AI算力、电子通信、互联网行业、金融行业、能源、交通等领域。其中数据中心、AI算力、新能源等新兴市场需求潜力较大。

资料来源：公开资料、观研天下整理

一、上游分析

1.冷却液

在浸没式液冷技术中，冷却液是关键的材料之一。冷却液主要可分为氟化学物质（或氟碳化合物）和烃类（例如矿物油、合成油和天然油）。目前，芳香族物质、硅酸酯类（25R）、脂肪族化合物、有机硅及氟碳化合物等都被尝试应用于直接接触冷却。由于氟碳类化合物具有合适的介电常数、比热容、稳定性及安全性，是最为常见的和受欢迎的电子设备液体冷却剂之一。

冷却液类型及重点企业

冷却液分类	定义与特点	重点企业
氟化学物质冷却液	主要成分为含氟化合物，具有优异的化学稳定性、低表面张力、高绝缘性和不燃性,在电子设备散热等对安全性和稳定性要求极高的领域优势显著，但成本相对较高。	巨化股份、新宙邦、润禾材料、武汉三氟新材料、詹鼎科技
烃类冷却液	以各类经为主要成分,具备良好的热传导性能，且来源广泛、成本相对较低，在一些对成本敏感的工业冷却场景应用较多，但其易燃性在某些场景下存在安全隐患。	鼎隆化工、道普化学

资料来源：公开资料、观研天下整理

2.电磁阀

从市场规模来看，我国电磁阀市场规模不断扩大，2023年中国电磁阀市场规模约为22.67亿元，同比增长2.53%；2024年约为23.23亿元；2025年中国电磁阀市场规模将达23.79亿元。

数据来源：公开资料、观研天下整理

二、中游分析

1.市场规模

市场规模来看，2022-2024年，我国液冷服务器市场规模呈增长走势。2024年中国液冷服务器市场规模将达201亿元，同比增长84.4%；2025年市场规模将达294亿元。

数据来源：公开资料、观研天下整理

2.市场结构

市场结构来看，2024年液冷技术类型根据冷却液和发热设备接触换热方式的不同，可划分为冷板式液冷、浸没式液冷和喷淋式液冷。其中，冷板式液冷技术开发较早，市场占比约为65%；浸没式液冷市场占比约为34%，喷淋式液冷市场占比约为1%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.企业营收及布局情况

企业布局来看，随着AI大模型和beplay下载软件计算中心建设进程加快，液冷技术与服务器的融合从可选方案变为关键刚需，有力推动了相关企业的发展。液冷技术凭借其卓越的散热效能，在数据中心节能减排领域稳固了核心地位，有效攻克了传统风冷服务器散热效率低、环境适应性差、能耗高及噪音大等难题，成为风冷技术的理想替代品。营收方面，工业富联2024年前三季度营业收入为4363.73亿元，营收最高；其次是浪潮信息，营收为831.26亿元。

我国液冷服务器行业主要企业营收及布局情况

企业简称	2024年前三季度营业收入(亿元)	布局情况
工业富联	4363.73	2023年9月14日在互动平台表示，持续加大数据中心节能技术研发，通过沉浸式与机柜式液冷散热系统，实现成本节约及效率提升。新一代液冷技术应用在客户最新HPC加速器中，旗下子公司鸿佰科技与英伟达合作开发新一代AI服务器与液冷机柜等多项技术和解决方案。
浪潮信息	831.26	拥有300多项液冷技术专利，覆盖冷板式、浸没式等全场景方案。浸没式液冷技术可实现PUE低至1.1，比传统风冷节能50%以上。2022年以销售额计，占据中国液冷服务器市场30%以上份额。
紫光股份	588.39	具备先进通用服务器和cPT服务器多年积累的先进技术设计能力基础，通过自主的beplay下载软件算力软件管理平台以及自主的液冷技术解决方案，在算力市场的产品和解决方案上持续处于技术领先地位和市场份额领先地位。
润泽科技	64.10	已经开始批量交付液冷机柜，正在交付的以10kW左右的高密机柜为主，以及20kW以上的液冷机柜。2023年度交付了行亚内首例整栋纯液冷智算中心，积累了丰富的液冷智算中心设计、研发、建设和运维经验。
飞荣达	34.23	拥有单相液冷模组、两相液冷模组、3D-VC散热模组、轴流风扇及特种散热器等产品，可满足不同客户不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的散热需求，已配合客户开发了多款液冷散热产品、3D-vC/VCE等特种散热器，并已有部分产品小批量交付。
科士达	29.12	在数据中心机房温控和储能领域都有液冷技术的储备，并已经向市场推广。
高澜股份	3.62	子公司高澜创新科技专注液冷方案，产品覆盖服务器、光伏、储能等多领域。“冷板式液冷机柜”单柜散热功率达3okW，已为方国数据、字节跳动等提供定制化解决方案。