政策有的放矢，针对性解决上半年几大困境
参考观研天下发布《2018-2023年中国基建产业市场竞争现状调研与未来发展方向研究报告》
2018年上半年地方政府、企业在融资过程中面临的问题并未得到解决，尽管从4月以来央行实行了两次降准，7月18号以应对信用市场持续上升的信用利差, 央行窗口指导鼓励银行购买低等级债券,而实际上信用利差自7月20号开始就出现掉头的现象。
央行在2018年7月20日发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(下称"通知")，通知明确规定，除了主要的投资标准化债权类资产和上市交易的股票之外，公募资产管理产品还可以适当的投资非标准化债权类资产。
关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知
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在2018年7月23日，国务院常务会议明确提出“积极财政政策应更加积极”，“加快 1.35 万亿专项债发行”，将围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资平稳增长，同时在7 月 26 日，在考察西藏时李克强也提出要加快补齐短板，通过扩大有效投资的方式加快中西部基础设施建设的脚步。与此同时，近日多个省份提出下半年将加快重点项目投资。
货币政策拐点出现，基建产业链或有阶段性估值修复行情
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部分地方政府表态下半年加快投资
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2018 年基建投资增速弹性取决于非标
根据通过拆解基建投资资金来源分析，2018年基建投资增速影响较大的因素主要是PPP 和非标。
由于2018年以来我国PPP表现一般，融资进度受规范性影响比较大，弹性更多可能还是表现在存量项目的推进情况方面。
2018年下半年非标或是基建最大弹性可能性。根据分析，全年基建（传统口径）负增长依然是大概率，当如果不能遏制非标今年以来抽血而不是融资态势，另外一方面，如果非标下半年恢复对基建融资 500亿，则全年增速有望反弹，如果财政和进一步加码，则基建投资或反弹至两位数。
基建投资资金来源拆解及 2018 年基建投资增速预测
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政策将向补短板领域倾斜
在2018年7月31号，中央政治局会议释放的利好信号：
第一，保持经济健康平稳发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，来提高政策的前瞻性、灵活性和有效性。
第二，补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，要大基础设施领域补短板的力度，加强创新力、发展新动能，打通去产能的制度阻塞，是企业成本降低。
补短板领域将逐渐成为基建投资的重点，未来农村、中西部、生态环保是补短板领域发展方向。
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