参考中国报告网发布《2017-2022年中国起重机产业发展态势及十三五发展定位分析报告》
更新换代需求不容忽视
随着早期销售的起重机逐步达到使用寿命，更新换代需求在总需求中的比重将逐步提升。
类似某挖掘机行业深度报告中关于挖掘机更新换代需求的测算，我们以汽车起重机为例，在不同使用寿命假设下，做起重机行业更新换代需求的情景分析。相关假设如下：①假设起重机使用寿命分别为 6 年、8 年、10 年、12 年、14 年和 16 年，这一系列假设条件基本涵盖现有主流起重机寿命观点；②在机器达到使用寿命后全部报废并退出市场。依据上述假设条件我们在情景分析后得出以下两个结论：①存量更新换代需求日益显著，不管是绝对值，还是相比 2016 年全年汽车起重机内销 6429 台来讲（当更新换代量超过2016年内销量的时候，用浅红标注下表单元格）。②汽车起重机更新换代高峰期仍未到来，随着国内汽车起重机更新换代需求的逐年增加，行业有望迎来较长时期的稳定增长。
在市场规模、产品结构、竞争格局和存量更换比例上升等各个方面来看，中国工程机械市场正向成熟市场靠近的趋势越来越明显。与挖掘机市场类似，国内起重机市场也将由原来投资驱动向投资、出口和更新换代三者共同驱动发展。我们判断
①行业在经历长达 5 年的低迷后，企业主动出清风险，拖机（法务机）库存已经基本消化； ② 随着前期销售起重机逐步达到使用寿命，更新换代需求将成为国内起重机需求的重要来源；
③ 与成熟市场类似，国内主要起重机企业加速海外市场拓展，起重机出口将成为行业需求增长的另一个动力。
在前文起重机更新换代需求情景分析的基础上，我们发现经调整的 16 年使用寿命与国内起重机行业发展实际较为相符，因此我们将在这一假设条件下对国内起重机市场的需求进行测算。同时我们假设
① 国内保有量需求增速主要取决于国内固定资产投资增速，且假设未来数年这一比例逐步下降；
② 由于前几年行业较差机主延缓购机，2017-2018 年起重机更新系数分别为 140%和 120%，在 2019 年后这一系数恢复为 100%；
③ 考虑到国内厂商拓展海外市场，假设未来数年汽车起重机出口稳定增长。
在上述假设前提下，我们对 2017-2021 年起重机销售量进行测算。
我们得出 2017 年全行业汽车起重机销量为 14118 台，同比增幅 59.02%。通过上述方法测算，2018、2019 年汽车起重机行业销量增速分别为9.57%、8.73%，主要驱动力来自更新换代和出口需求。具体测算结果如下：
依照上述测算方式，我们得到2017-2021年更新换代需求对汽车起重机销量的贡献分别为 32.42%、39.31%、45.59%、50.72%和 49.85%，基本呈现逐年上升态势，更新换代需求将逐渐成为未来数年主要需求驱动。
另一方面，我们发现随着国内企业海外业务的推进，海外市场将逐步成为推动销量增长的生力军。2017-2021 年出口对汽车起重机销量的贡献率分别为 21.68%、24.74%、27.30%、30.18%和 36.54%。相反，由投资直接拉动的新增需求对汽车起重机销量贡献将逐步下降， 2017-2021 年贡献率分别为 45.89%、35.95%、27.11%、19.10%和13.61%。
当前的需求结构，大不同于 2011 年之前——当时总需求中，基本九成以上是由国内投资直接决定的新增需求，不到一成是出口需求，基本没有更新换代需求。
更新换代需求不容忽视
随着早期销售的起重机逐步达到使用寿命，更新换代需求在总需求中的比重将逐步提升。
类似某挖掘机行业深度报告中关于挖掘机更新换代需求的测算，我们以汽车起重机为例，在不同使用寿命假设下，做起重机行业更新换代需求的情景分析。相关假设如下：①假设起重机使用寿命分别为 6 年、8 年、10 年、12 年、14 年和 16 年，这一系列假设条件基本涵盖现有主流起重机寿命观点；②在机器达到使用寿命后全部报废并退出市场。依据上述假设条件我们在情景分析后得出以下两个结论：①存量更新换代需求日益显著，不管是绝对值，还是相比 2016 年全年汽车起重机内销 6429 台来讲（当更新换代量超过2016年内销量的时候，用浅红标注下表单元格）。②汽车起重机更新换代高峰期仍未到来，随着国内汽车起重机更新换代需求的逐年增加，行业有望迎来较长时期的稳定增长。
2016-2021 年我国汽车起重机更新换代需求情景分析（单位：台）
数据来源：中国报告网整理
更新换代和海外需求可支撑行业稳态增长 在市场规模、产品结构、竞争格局和存量更换比例上升等各个方面来看，中国工程机械市场正向成熟市场靠近的趋势越来越明显。与挖掘机市场类似，国内起重机市场也将由原来投资驱动向投资、出口和更新换代三者共同驱动发展。我们判断
①行业在经历长达 5 年的低迷后，企业主动出清风险，拖机（法务机）库存已经基本消化； ② 随着前期销售起重机逐步达到使用寿命，更新换代需求将成为国内起重机需求的重要来源；
③ 与成熟市场类似，国内主要起重机企业加速海外市场拓展，起重机出口将成为行业需求增长的另一个动力。
在前文起重机更新换代需求情景分析的基础上，我们发现经调整的 16 年使用寿命与国内起重机行业发展实际较为相符，因此我们将在这一假设条件下对国内起重机市场的需求进行测算。同时我们假设
① 国内保有量需求增速主要取决于国内固定资产投资增速，且假设未来数年这一比例逐步下降；
② 由于前几年行业较差机主延缓购机，2017-2018 年起重机更新系数分别为 140%和 120%，在 2019 年后这一系数恢复为 100%；
③ 考虑到国内厂商拓展海外市场，假设未来数年汽车起重机出口稳定增长。
在上述假设前提下，我们对 2017-2021 年起重机销售量进行测算。
我们得出 2017 年全行业汽车起重机销量为 14118 台，同比增幅 59.02%。通过上述方法测算，2018、2019 年汽车起重机行业销量增速分别为9.57%、8.73%，主要驱动力来自更新换代和出口需求。具体测算结果如下：
2017-2021年我国汽车起重机销量增速测算
数据来源：中国报告网整理
依照上述测算方式，我们得到2017-2021年更新换代需求对汽车起重机销量的贡献分别为 32.42%、39.31%、45.59%、50.72%和 49.85%，基本呈现逐年上升态势，更新换代需求将逐渐成为未来数年主要需求驱动。
另一方面，我们发现随着国内企业海外业务的推进，海外市场将逐步成为推动销量增长的生力军。2017-2021 年出口对汽车起重机销量的贡献率分别为 21.68%、24.74%、27.30%、30.18%和 36.54%。相反，由投资直接拉动的新增需求对汽车起重机销量贡献将逐步下降， 2017-2021 年贡献率分别为 45.89%、35.95%、27.11%、19.10%和13.61%。
当前的需求结构，大不同于 2011 年之前——当时总需求中，基本九成以上是由国内投资直接决定的新增需求，不到一成是出口需求，基本没有更新换代需求。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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