我国顺丁橡胶行业：供需矛盾凸显、价格承压回落 出口“量额齐升”逆转贸易格局

前言：

自2022年起，我国顺丁橡胶行业进入新一轮扩能周期，2024年产能突破200万吨大关，其中镍系产品以约71%的产能占比稳居主导地位。2025年上半年，顺丁橡胶供需矛盾凸显，价格整体震荡回落。值得关注的是，出口市场表现亮眼，“量额齐升”态势推动我国在2025年1-9月实现从净进口国向净出口国的历史性转变，贸易差额也由逆转顺。

1.顺丁橡胶概述及产业链剖析

根据观研报告网发布的《中国顺丁橡胶行业现状深度研究与发展前景分析报告（2025-2032年）》显示，顺丁橡胶是由丁二烯聚合而成的结构规整的合成橡胶，也被称之为丁二烯橡胶。从产业链来看，顺丁橡胶上游包括丁二烯、催化剂等原材料。中游为顺丁橡胶生产环节，其可通过多种维度分类，如按催化剂类型可分为镍系、锂系、稀土系（钕系）等品种，按聚合物微观结构则可分为高顺式、中顺式、低顺式顺丁橡胶。下游为应用领域，顺丁橡胶凭借弹性优、耐碱性好、机械强度高，且兼具抗折、耐磨、透气性佳、可塑性强等优势，被广泛应用于轮胎、塑料改性、鞋材、橡胶管带等多个领域。

资料来源：观研天下整理

2.我国顺丁橡胶产能突破200万吨，镍系仍主导市场

自2022年起，我国顺丁橡胶行业进入新一轮扩能周期，2024年产能突破200万吨大关，达207.2万吨，同比增长13.10%。从扩能特征来看，新增产能呈现明显的结构性特点，一方面以产业链一体化配套项目为主，通过上下游协同提升生产效率、优化成本控制；另一方面则以原有产能的升级扩能居多，依托成熟生产基础实现产能稳步提升。

数据来源：公开资料、观研天下整理

工艺选择上，多数扩能项目采用镍系与钕系顺丁橡胶混产模式，兼顾不同产品需求。市场格局方面，镍系顺丁橡胶凭借生产工艺成熟稳定、产品质量可控性高、性价比优势突出等特点，仍牢牢占据主导地位，2024年其产能占比约达71%，成为支撑行业供给的核心品种。

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.顺丁橡胶供需矛盾凸显，价格震荡回落

丁二烯是生产顺丁橡胶的核心原材料，其供应稳定性与价格波动直接决定顺丁橡胶的产能释放与成本水平。丁二烯价格常年波动幅度较大，主要与其自身特性及产业链定位密切相关。

从特性来看，丁二烯是具有轻微芳香味的无色气体，不溶于水且与空气混合后易形成爆炸性混合物，导致其储运环节要求高，储运费用也相应增加。从产业链定位来看，丁二烯并非独立生产产品，而是乙烯、丙烯生产过程中的副产品，其产量无法根据自身供需关系调节，更多依赖乙烯、丙烯裂解装置的开工情况，这使得丁二烯产量易脱离实际需求，进而引发价格异常波动。

2025年上半年，国内丁二烯市场呈现供过于求格局，供应增速显著快于需求增速，价格随之震荡下行，从1月1日的10800元/吨降至6月30日的9066.67元/吨，跌幅约16.05%。由于丁二烯占顺丁橡胶生产成本的75%-80%，其价格走弱显著削弱了对顺丁橡胶的成本支撑。

在原料供应充裕、新产能释放等因素的推动下，行业供应能力明显提升，2025年1–6月累计产量达77.71万吨，同比增长超30%；进口量也微增至13.81万吨，同比增长1.86%。但顺丁橡胶需求端增量有限，尤其是作为其最大下游市场的轮胎行业——该领域占顺丁橡胶总需求超70%，2025年1-6月轮胎外胎累计产量约5.92亿条，累计增长率仅为2.0%。在“供强需弱”格局下，顺丁橡胶供需矛盾凸显，价格整体震荡回落，从1月1日的13720元/吨降至6月30日的11820元/吨，跌幅约13.85%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

4.顺丁橡胶出口 “量额齐升”，贸易格局实现重大转变

近年来，我国顺丁橡胶出口市场表现亮眼，出口需求持续旺盛，带动出口量与出口额快速增长，呈现“量额齐升”态势。数据显示，2020-2024年，我国顺丁橡胶出口量从7.18万吨增长至23.80万吨，年均复合增长率达34.93%；出口额从6.57亿元上升至30.95亿元，年均复合增长率达47.32%。2025年1-9月，其出口延续增长势头，出口量达23.82万吨、出口额达28.28亿元，同比分别增长35.03%和26.19%。

出口端的强劲表现，推动我国顺丁橡胶净进口量与贸易逆差额整体呈收窄趋势，并在2025年1-9月实现贸易格局重大转变——从净进口转为净出口，贸易差额也由逆差转为顺差，净出口量与顺差额分别为3.82万吨和3.7亿元。这一转变的核心驱动力，在于国内顺丁橡胶供给能力的显著提升，为出口市场的拓展提供了充足货源支撑。

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）