动力煤需求回升，焦煤需求继续向好
动力煤：整体经济不差，补库需求释放，高温天气提前来临，预计动力煤需求回升。5月制造业PMI为51.9%，高于预期，4月房地产投资增速为10.3%，高于去年同期3.3个百分点，4月发电量和火电发电量分别同比增长6.9%和7.3%，表明经济和社会需求并不差。同时港口库存、电厂库存持续下行，5月31日分别低于去年同期8.5%、0.7%，补库需求释放，同时高温天气提前来临支撑火电需求，总体预计动力煤需求回升。
钢价上涨，下游需求支撑，焦煤需求继续回暖
参考观研天下发布《2018年中国煤炭市场分析报告-行业运营态势与投资前景预测》
炼焦煤：近期焦炭价格已开始第6轮上涨，而钢材价格也在回升，同时生铁、粗钢、焦炭产量4月同比分别增长4.8%、8.5%和-0.4%，5月25日独立焦化企业开工率（100家）达80%，高于4月底的71%，下游需求向好，随着旺季持续，预计焦煤需求持续回暖。
安监、环保维持严格，产量增长有限
6月产量增速放缓：18年1-4月全国原煤产量达11亿吨，同比增3.8%，其中4月同比增4.1%，后期看，5月1日开始全国范围内的安全大检查，同时近期山西内蒙部分地区由于环保检查，部分露天矿停产减产，而铁路运力也相对紧张（目前太原路局所属的各条运输线路已处于全负荷状态，运力已经趋于饱和），预计6月煤炭产量增速放缓，而再往后看，根据能源局公告，截至目前全国30万吨以下煤矿数量仍有3209处、产能约5亿吨，其中9万吨及以下的煤矿数量1954处，产能1.26亿吨，整体看，全国生产和建设煤矿4980处、产能43.6亿吨，其中生产煤矿33.4亿吨，建设煤矿10.2亿吨（进入联合试运转的3.6亿吨），18年去产能稳步推进，且更多为在产产能，尽管国家推进先进产能释放，但是新增产能不等于新增产量，叠加环保督查维持严格，行业总体供给增加有限。
动力煤：整体经济不差，补库需求释放，高温天气提前来临，预计动力煤需求回升。5月制造业PMI为51.9%，高于预期，4月房地产投资增速为10.3%，高于去年同期3.3个百分点，4月发电量和火电发电量分别同比增长6.9%和7.3%，表明经济和社会需求并不差。同时港口库存、电厂库存持续下行，5月31日分别低于去年同期8.5%、0.7%，补库需求释放，同时高温天气提前来临支撑火电需求，总体预计动力煤需求回升。
钢价上涨，下游需求支撑，焦煤需求继续回暖
参考观研天下发布《2018年中国煤炭市场分析报告-行业运营态势与投资前景预测》
炼焦煤：近期焦炭价格已开始第6轮上涨，而钢材价格也在回升，同时生铁、粗钢、焦炭产量4月同比分别增长4.8%、8.5%和-0.4%，5月25日独立焦化企业开工率（100家）达80%，高于4月底的71%，下游需求向好，随着旺季持续，预计焦煤需求持续回暖。
安监、环保维持严格，产量增长有限
6月产量增速放缓：18年1-4月全国原煤产量达11亿吨，同比增3.8%，其中4月同比增4.1%，后期看，5月1日开始全国范围内的安全大检查，同时近期山西内蒙部分地区由于环保检查，部分露天矿停产减产，而铁路运力也相对紧张（目前太原路局所属的各条运输线路已处于全负荷状态，运力已经趋于饱和），预计6月煤炭产量增速放缓，而再往后看，根据能源局公告，截至目前全国30万吨以下煤矿数量仍有3209处、产能约5亿吨，其中9万吨及以下的煤矿数量1954处，产能1.26亿吨，整体看，全国生产和建设煤矿4980处、产能43.6亿吨，其中生产煤矿33.4亿吨，建设煤矿10.2亿吨（进入联合试运转的3.6亿吨），18年去产能稳步推进，且更多为在产产能，尽管国家推进先进产能释放，但是新增产能不等于新增产量，叠加环保督查维持严格，行业总体供给增加有限。
图表来源：互联网
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