1、次高端迎来快速成长窗口期
高端竞品价格持续走高，打开次高端成长空间。
年初以来飞天茅台一直居高不下、普五批价稳中有升，高端竞品价格持续走高缓和对次高端白酒竞争压力。白酒具有不平等的竞争结构，品牌明晰如果同等价格而不同品牌产品，品牌力强产品将将碾压其他产品，而足够宽的价格区隔能够对不平等的竞争结构有效缓冲。
当前五粮液批价站稳800以上，团购价在860-900之间，400左右的价格缓冲对处于300-500元价格带的次高端品种形成有效保护。来自高端白酒的竞争压力随着价格不断走高而减轻。
庞大中档酒消费人群受益消费升级进入次高端消费层次，行业扩容发展。
当前次高端规模约450亿元，中档酒市场规模约2000亿元，就消费人群数量而言中档酒市场更为庞大。受益于消费升级中档酒消费人群迈入次高端白酒消费领域，升级或缓慢进行而庞大基数充分扩容次高端白酒消费人群数量。当前次高端市场增速10%超越白酒行业整体增速仅次于高端白酒15%左右的增速。
2、格局优，名优品牌将超越行业发展
集中度低、玩家少，次高端竞争格局较好。
在次高端价格带，尚未形成全国化大单品，体量最大的次高端品牌水晶瓶剑南春规模约60亿元。大部分的产品都是区域性品牌的，在地域市场具有一定知名度。另外，次高端消费归根是对品牌品质的追求，具有较强品牌力的产品更容易获得消费者青睐。
本轮复苏呈现明显的分化与集中的特征，背后则是行业竞争严重、挤压抢份额式增长成为趋势。
白酒消费历来注重品牌背后的文化内涵，相对于营销宣传、渠道推广方面的技巧更容易被模仿和超越，而在消费者心中形成的品牌影响力则是难以模仿的。当前而言，次高端领域并没有全国化大单品，集中度低，具有较高品牌力的产品若辅以良好营销策略，将更容易享受行业发展红利并不断抢占竞争对手份额，该品牌将获得快于行业的发展。
3、数据印证成长性：名优白酒提价频繁，上市公司业绩
年初至今，名优白酒企业频繁涨价，洋河、红花郎、汾酒、泸州老窖窖龄酒纷纷出台涨价政策，次高端板块掀起涨价潮。高端价格不断上行，次高端标的为追求品牌力通过提价实现品牌价值追赶，同时提价本身也是当前任务量完成无忧底气十足的体现。
以上市公司主要标的来看，水井、汾酒、酒鬼、沱牌公司中报、业绩预告均符合或超市场预期。次高端成长性从逻辑和数据上都得到证实。
高端竞品价格持续走高，打开次高端成长空间。
年初以来飞天茅台一直居高不下、普五批价稳中有升，高端竞品价格持续走高缓和对次高端白酒竞争压力。白酒具有不平等的竞争结构，品牌明晰如果同等价格而不同品牌产品，品牌力强产品将将碾压其他产品，而足够宽的价格区隔能够对不平等的竞争结构有效缓冲。
当前五粮液批价站稳800以上，团购价在860-900之间，400左右的价格缓冲对处于300-500元价格带的次高端品种形成有效保护。来自高端白酒的竞争压力随着价格不断走高而减轻。
庞大中档酒消费人群受益消费升级进入次高端消费层次，行业扩容发展。
当前次高端规模约450亿元，中档酒市场规模约2000亿元，就消费人群数量而言中档酒市场更为庞大。受益于消费升级中档酒消费人群迈入次高端白酒消费领域，升级或缓慢进行而庞大基数充分扩容次高端白酒消费人群数量。当前次高端市场增速10%超越白酒行业整体增速仅次于高端白酒15%左右的增速。
图：五粮液批价不断走高
图：按价格带白酒市场规模划分（亿元）
2、格局优，名优品牌将超越行业发展
集中度低、玩家少，次高端竞争格局较好。
在次高端价格带，尚未形成全国化大单品，体量最大的次高端品牌水晶瓶剑南春规模约60亿元。大部分的产品都是区域性品牌的，在地域市场具有一定知名度。另外，次高端消费归根是对品牌品质的追求，具有较强品牌力的产品更容易获得消费者青睐。
本轮复苏呈现明显的分化与集中的特征，背后则是行业竞争严重、挤压抢份额式增长成为趋势。
白酒消费历来注重品牌背后的文化内涵，相对于营销宣传、渠道推广方面的技巧更容易被模仿和超越，而在消费者心中形成的品牌影响力则是难以模仿的。当前而言，次高端领域并没有全国化大单品，集中度低，具有较高品牌力的产品若辅以良好营销策略，将更容易享受行业发展红利并不断抢占竞争对手份额，该品牌将获得快于行业的发展。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国高端白酒市场产销调研及十三五投资动向研究报告》
主要次高端品牌产品梳理
表：主要次高端品牌产品梳理
图：次高端白酒竞争格局
3、数据印证成长性：名优白酒提价频繁，上市公司业绩
年初至今，名优白酒企业频繁涨价，洋河、红花郎、汾酒、泸州老窖窖龄酒纷纷出台涨价政策，次高端板块掀起涨价潮。高端价格不断上行，次高端标的为追求品牌力通过提价实现品牌价值追赶，同时提价本身也是当前任务量完成无忧底气十足的体现。
以上市公司主要标的来看，水井、汾酒、酒鬼、沱牌公司中报、业绩预告均符合或超市场预期。次高端成长性从逻辑和数据上都得到证实。
17年以来名优酒企提价新闻整理
表：17年以来名优酒企提价新闻整理
主要次高端标的业绩情况
表：主要次高端标的业绩情况
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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