我国润滑油基础油行业分析：产能低速增长 贸易逆差呈现逐步缩小态势

前言：

近年来，我国润滑油基础油产能逐年递增但增速较为平缓，其中矿物油基础油占据产能主导地位。对外贸易方面，行业虽长期处于净进口状态、贸易逆差为常态，但进出口格局不断优化，进口量稳步缩减、出口量快速增长，贸易逆差额也呈现缩小态势。企业竞争当前市场形成跨国企业、国有集团、民营企业三方竞争格局，在环保政策与“双碳”战略推动下，行业向绿色低碳方向转型，叠加上游原油价格波动带来成本压力，落后产能将持续被淘汰，行业集中度有望提升。

1.占比70%-95%！润滑油消费筑牢基础油需求根基

润滑油基础油作为润滑油的核心组成部分（占比70%-95%），种类和品质决定着润滑油的基本性能。润滑油具有工业品与消费品双重属性，广泛应用于汽车、风电、船舶、航空航天、农业机械、轨道交通及工业等众多领域，市场需求量大。近年来我国润滑油消费量始终维持在630万吨以上，为润滑油基础油行业提供了坚实的需求支撑。

数据来源：公开资料、观研天下整理

2.润滑油基础油产能低速增长，矿物油基础油产能占比最高

近年来，我国润滑油基础油产能呈逐年递增态势，但增长节奏相对平缓，2020-2024年年均复合增长率仅为3.88%，整体呈现低速增长特征。润滑油基础油主要分为矿物油基础油、生物基础油和合成基础油三大类。

数据来源：公开资料、观研天下整理

润滑油基础油分类情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

其中，矿物油基础油与合成基础油的原材料均涉及原油，前者通过物理蒸馏工艺从原油中提炼而成，因技术成熟、成本相对较低，应用最为广泛，占据市场主导地位，产能占比最高；后者因技术含量高、生产工艺复杂且性能优异，主要应用于高端车用润滑油、持续高温或低温条件的工业领域以及航空航天等高端润滑油领域。生物基础油则以棉花籽、亚麻、大豆等植物榨成的油类或其他回收食用油脂为原料，是行业绿色化发展的重要方向之一。

3.润滑油基础油进出口格局改善：进口量缩减、出口量上升

根据观研报告网发布的《中国润滑油基础油行业发展趋势研究与未来投资预测报告（2026-2033年）》显示，当前，我国润滑油基础油行业面临结构性产能过剩、上游原油价格波动及高端产品供给不足等挑战。尽管行业总产能已能覆盖国内市场消费总量，但由于原料与技术方面的限制，实际产量与下游需求之间仍存在错配，部分缺口依赖进口补足。这也使得我国润滑油基础油行业长期处于净进口状态，贸易逆差成为行业常态。

不过，随着国内技术迭代升级、润滑油基础油产品向高端化转型及产能结构优化，其进口量不断减少。同时，我国润滑油基础油出口市场逐渐打开，出口量快速上升。数据显示，2020-2024年我国润滑油基础油进口量由252.40万吨下滑至153.66万吨，2025年1-10月进一步减少至121.53万吨，同比下降6.73%；出口量则由2020年的2.62万吨快速上升至2024年的17.12万吨，2025年1-10月进一步增长至16.73万吨，同比增长30.40%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

从金额来看，受价格波动影响，我国润滑油基础油进口额未随进口量同步收缩，而是呈波动下滑态势，2025年1-10月为83.91亿元，同比下降12.75%；出口额则呈现整体上升态势，2025年1-10月为9.31亿元，同比增长16.08%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

进出口量的反向变动推动净进口量快速缩减，由2020年的249.78万吨下降至2024年的136.54万吨，2025年1-10月约为104.80万吨，同比减少10.79%；贸易逆差呈现波动收窄态势，2025年1-10月约为74.60亿元，同比下降15.37%，延续了2024年以来的下滑趋势。

数据来源：海关总署、观研天下整理

4.润滑油基础油市场三方竞争凸显，行业集中度有望提升

我国润滑油基础油行业市场参与者主要分为三类：一是跨国生产企业，以埃克森美孚、巴斯夫、英国禾大等为代表，凭借高品牌知名度、雄厚研发实力及广泛销售渠道，聚焦高端润滑油基础油市场；二是国内大型国有石化集团，包括中石化、中石油、中海油等，依托庞大资产规模、稳定原材料供给及完整产业结构，以矿物基础油生产为主；三是民营生产企业，凭借灵活的经营机制，通过持续提升产品技术水平、优化产品结构，在细分市场中争夺优势地位。

在环保政策趋严与“双碳”战略推动下，行业正向绿色低碳方向转型。一方面，企业积极推进生产工艺清洁化升级，降低环境影响；另一方面，积极研发生物基础油等环境友好型产品，适配市场绿色低碳需求。与此同时，上游原油价格波动带来成本压力，叠加绿色转型的技术与资金投入要求，中小型企业生存压力进一步加大，行业落后产能将持续被淘汰，市场资源有望向具备技术、规模优势的头部企业集中，行业集中度有望提升。（WJ）