2021年三大运营商业绩表现良好，B端政企或产业互联网业务占整体收入比重进一步提升。22Q1营收增速提升，折旧摊销和运维成本差异导致业绩分化。运营商云业务发展增速高于互联网厂商，21年移动云、天翼云、联通云营收分别为242亿元/279元/163亿元，同比分别增长114%/102%/46%.根据IDC数据，2021H2中国公有云市场中，天翼云laaS市场份额为10.3%，同比增长1.5%,移动云laaS+PaaS市场份额快速提升,同比增速137 .8%，联通云在21Q4公有云市场中收入同比增速位列第一。
2021年三大运营商新兴业务营收、增速及占比
业务
2021年收入（亿元）
yoy
占服务收入比重
中国移动
政企业务
1372
21.40%
18.30%
DICT
:
623
43.20%
8.30%
IDC
216
33.20%
2.80%
行业云
192
109.60%
2.60%
ICT
144
35.20%
1.90%
物联网
114
21.30%
1.50%
中国电信
产业数字化
989
19.40%
22.80%
行业云
213
90.90%
4.90%
IDC
316
13.00%
7.30%
组网专线
201
1.60%
4.60%
物联网
29
31.80%
0.70%
数字化平台及大数据
224
5.40%
5.20%
中国联通
产业互联网
548
28.00%
18.50%
联通云
163
46.30%
5.50%
物联网
60
43.00%
2.00%
大数据:
26
48.70%
0.90%
数据来源：观研天下整理
2022年Q1三大运营商新兴业务营收、增速
运营商
2022Q1收入
YOY
占服务收入比重
中国移动
237
50.90%
12.20%
中国电信
294
23.20%
26.70%
中国联通
194
34.80%
23.90%
91
114%
11.20%
21
40.70%
2.60%
10
54.10%
1.20%
数据来源：观研天下整理
5G用户加速渗透，移动ARPU值回升。根据公司公告，截至22年4月三大运营商累计5G用户数达到8.69亿户(中国移动4.77亿户、中国电信2.17亿户、中国联通1.75亿户),5G 用户渗透率超过50%。
| 运营商 | 用户数 |
| 合计 | 8.69亿户 |
| 中国移动 | 4.77亿户 |
| 中国电信 | 2.17亿户 |
| 中国联通 | 1.75亿户 |
数据来源：观研天下整理
数据来源：观研天下整理
2021年中国移动、中国电信、中国联通移动ARPU值分别为48.8 元/户1月、45元/户1月、43.9 元/户1月，同比提升2.95/4.17/4.28pct，随着提速降费政策收敛,向特定用户精准实施转变,运营商ARPU值逐步趋稳回暖，传统业务有望稳步提升。
| 运营商 | ARPU值 | 同比 |
| 中国移动 | 48.8 元/户 | 2.95 pct |
| 中国电信 | 45元/户 | 4.17 pct |
| 中国联通 | 43.9 元/户 | 4.28 pct |
数据来源：观研天下整理
相关行业分析报告参考《中国通信运营商行业现状深度研究与未来前景分析报告（2022-2029年）》
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