三元正极材料行业需求趋稳、产能渐过剩中镍高电压竞争力提高高镍产量占比下降

2025-06-25 09:57

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前言：

三元正极材料需求趋于稳定，产能过剩，产能利用率维持低位。随着镍含量的增加，三元正极材料比容量也逐渐增加，但镍含量的增加也会带来三元材料的循环性能下降，热稳定性减弱。近年来我国高镍三元产量占比呈下降趋势，中镍高电压则凭借性价比与安全性优势实现快速增长。

一、三元电池渗透率呈现波动变化，三元正极材料市场需求趋于稳定

根据观研报告网发布的《中国三元正极材料行业发展趋势研究与未来投资预测报告（2025-2032）》显示，正极材料构成了电动汽车电池的关键部分，其性能直接决定了电池的能量密度、循环寿命以及安全性。从装机量看，LFP（磷酸铁锂）和NCM（三元）是目前市场上最主要的正极材料。

价格战背景下，LFP材料凭借高安全性、长循环寿命和成本优势受到主流动力电池企业广泛认可，LFP材料上探至15-25万中端车型，装机量占比正逐步上升；而三元材料则通过技术升级（高镍化、无钴化）向30万以上中高端车型稳步渗透，市场需求趋于稳定。

主流动力电池企业在电芯装机量上对正极材料的选择情况

企业名称	在电芯装机量上对正极材料的选择情况
正力新能	主要选择LFP（磷酸铁锂）材料，装机量占比为83.3%，同时尝试使用LFP+NCM（磷酸铁锂与三元混合）材料，占比为16.7%。
中创新航	LFP材料装机量占比为82.7%，同时尝试使用LFP+NCM混合材料，占比为17.3%。
亿纬锂能	LFP材料装机量占比为82.3%，同时尝试使用LFP+NCM混合材料，占比为17.7%。
宁德时代	LFP材料装机量占比为60.7%，NCM（三元）材料占比为35.7%，同时尝试使用LFP+NCM混合材料，占比为2.0%，以及更复杂的LMFP+NCM（磷酸锰铁锂与三元混合）材料，占比为1.4%。
蜂巢能源	LFP材料装机量占比为58.9%，NCM材料占比为41.1%。
欣旺达	NCM材料装机量占比为54.2%，LFP材料占比为45.8%。

资料来源：观研天下整理

预计2025-2030年国内动力三元占比由26%下降至20%，海外动力三元占比由77%下降至55%。2025-2030年全球三元电池需求由545GWh 提升至866GWh，年复合增长率 10%；对应三元正极材料需求由 2025 年的 107 万吨提升至 2030 年的 161 万吨，年复合增长率近 10%。

数据来源：观研天下数据中心整理

二、三元正极材料产能过剩，产能利用率维持低位

三元正极材料需求疲软、产能过剩，产能利用率维持低位。根据数据，2019-2025年，全球三元正极材料需求量由29.3万吨增长至107万吨左右，全球三元正极材料供给量由32.1万吨增长至204.8万吨左右，过剩产能由2.8万吨增长至97.8万吨左右。2019-2025年全球三元正极材料产能利用率由91%下降至52%。