可持续债券简单理解为融资项目有利于促进可持续发展或债券条款与可持续发展目标挂钩，同时满足其他规定条件的债券。ICMA（国际资本市场协会）将可持续债券分为绿色债券、社会责任债券、可持续发展债券和可持续发展挂钩债券。
可持续债券分类
| 分类 | 相关内容 |
| 绿色债券 | 募集资金专用于为新增或现有合格绿色项目，提供融资或再融资的各类型债券工具。绿色债券需具备《绿色债券原则》的四大核心要素。 |
| 社会责任债券 | 募集资金专用于为新增或现有合格社会责任项目提供融资或再融资的各类型债券工具。社会责任债券需具备《社会责任债券原则》中提出的四大核心要素。 |
| 可持续发展债券 | 募集资金专项用于绿色和社会责任项目融资或再融资的各类债券工具。可持续发展债券应符合《绿色债券原则》和《社会责任债券原则》的四大核心要素，其中《绿色券原则》适用绿色项目，而《社会责任债券原则》适用社会责任项目。 |
| 可持续发展挂钩债券 | 债券条款与发行人可持续发展目标相挂钩，根据发行人是否实现其预设的可持续发展目标而发生改变。发行人须明确承诺在预定时间内改善其在可持续发展方面的绩效表现。可持续发展挂钩债券是一项前瞻性的、基于绩效指标的债券工具，募集资金可用于一般用途。 |
资料来源：公开资料、观研天下整理
全球市场，2025年1-6月，全球符合CBI定义的绿色、社会责任、可持续发展和可持续发展挂钩债券（统称“GSS+债券”）的累计发行总量达6.2万亿美元（约合人民币44万亿元）。其中超主权发行人以9261亿美元位居第一，市场占比15%；其次是美国累计发行总量为8598亿美元，占比14%；法国占比10%，中国占比10%。
数据来源：公开资料、观研天下整理
数据来源：公开资料、观研天下整理
国内市场，2019-2024年，我国GSS+债券发行规模呈波动态势。2024年，我国GSS+债券发行量为846亿美元（6055.9亿元人民币），较2023年的879亿美元同比下降3.8%。
数据来源：公开资料、观研天下整理
市场分布来看，2024年，绿色债券发行额为689亿美元，同比下滑18.2%，占比81.4%；社会责任债券发行额为132亿美元，大幅增长312.5%，占比15.6%；可持续发展挂钩债券发行额为25亿美元，占比3%。
数据来源：公开资料、观研天下整理（xyl）
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