行业收入和利润持续改善。我们统计了近 5 年来有收入和利润数据的机械行业公司，共选取了公司 223 家标的。机械行业 2017 年前三季度实现营业收入 7004 亿元，同比增长 30.28%，归母净利润 375 亿元，同比增长 122.28%。收入和利润都创近 5 年的新高。特别是在利润端，大幅度增长，改变了之前行业利润一直呈现下滑的趋势。主要是其中的周期型细分行业在下游需求复苏的背景下，收入和利润持续改善，特别是其中的工程行业，为行业贡献了较大的收入和利润增量。而利润端改善更明显，因为机械行业属于重资产行业，在收入增长，产能利用率提高的背景下，毛利率也会出现改善，从而利润端的增长更为明显。
图表：机械行业主要企业收入
图表来源：公开资料整理
图表：机械行业主要企业利润
图表来源：公开资料整理
制造业复苏持续，虽有放缓但是依然处于景气。2018 年 2 月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为 50.3%，比上月回落 1.0 个 pct，增速有所放缓，但是制造业总体延续扩张态势。2018 年 1-2 月份，制造业投资增长 4.3%，增速回落 0.5 个 pct。规模以上工业增加值同比实际增长 7.2 %，较 2017 年 12 月份加快 1 个 pct；其中制造业增长 7.0%，较 2017 年 12 月增加 0.5 个 pct。整体来看，宏观经济平稳增加，制造业复苏持续，虽然略有下降，但是依然处于景气区间。
图表：PMI 数据
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参考观研天下发布《2018年中国机械造价市场分析报告-行业深度调研与发展趋势研究》
图表：制造业固定资产投资同比（%）
图表来源：公开资料整理
图表：工业增加值同比（%）
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图表：制造业固定资产投资工业增加值同比（%）
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