参考观研天下发布《2018-2023年中国高空作业平台市场现状与发展前景预测报告》
全球经济回暖，制造业PMI持续走高高空作业平台行业下游应用广泛，其景气度与制造业的整体状况息息相关。最新数据显示，全球经济2017年经济复苏持续超预期，制造业复苏尤其凸显。摩根大通全球制造业PMI自2016年3月以来持续提升，2018年1月为54.4是近五年来的最高值。欧美制造业的复苏提供了为全球制造业的复苏做出了更多贡献，其PMI值自2016年3月以来一直远超全球制造业平均PMI，2018年1月美国制造业PMI为59.1，欧洲制造业PMI为59.6。全球制造业的复苏将为高空作业平台持续增长提供动力，将带动以欧美为主要市场的高空作业平台行业景气度加速回升。
图：全球及美欧日制造业PMI自2016年中开始持续回暖
Terex（以下又称“特雷克斯”），创办于美国，是全球工程机械制造业的巨头，旗下设有高空作业平台、建筑机械、起重机、物料搬运与港口解决方案和物料处理事业部，2002年收购Terex公司并重组作为旗下的高空作业平台事业部，专门从事高空作业机械的研发、生产和销售，Terex公司也是全球最大的高空作业平台生产商。按照2016年的口径，Terex高空作业平台收入约占公司总收入的47.1%。
Terex2017年营收开始逐步好转。Terex总收入自2015年出现大幅下滑，直到2017年一季度下滑趋势回转，2017年前一、二、三季度的收入为10.1/21.9/33亿美元，同比增速分别为-9.64%/-9.26%/-4.86%，呈现加速复苏的趋势。
Terex高空作业平台收入同样自2017年Q1开始止跌，2017Q3同比实现增长。2017年前一、二、三季度的收入为4.7/10.7/16.2亿美元，同比增速分别为-9.28%/-4.40%/1.44%，是自2015年来首次增速为正。Terex的毛利率也随着收入的逐步企稳而呈现回升，2017年前半年净利率由负转正。Terex的资本支出在2015年达到近9年的高峰值后，近两年来持续收缩，2017年资本支出不到2015年的40%。
图：Terex 2016年高空作业平台占比约47.1%
图：Terex 2016年收入分布
图：Terex营业收入增速自2017年开始回升
图：Terex高空作业平台收入增速自2017Q3由负转正
图：Terex净利率自2017H1由负转正
图：Terex资本支出近两年持续收缩
数据来源：中国统计局，观研天下整理，转载请注明出处。（ww）
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