数据中心建设推动液冷散热成为主流，蓝海市场下多家汽车热管理企业跨界入局

芯片功耗持续提升，液冷散热成为主流选择

根据《智算中心基础设施演进白皮书》，智算训练需要建立高度集中化的GPU集群，而智算中心GPU芯片的算力在不断提升，H100/H200/H800等芯片TDP设计功耗已达700W，2024年3月GTC大会发布的B200达1000W，GB200已达到1200W功耗。GB300的TDP预计提升至1400W，而英伟达下一代RubinUltraGPU功耗有望达到2300W。

资料来源：观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国液冷散热行业发展趋势研究与未来前景分析报告（2026-2033年）》显示，随着服务器核心计算芯片的更新换代，服务器单芯片功耗不断增加，风冷散热能力有限，能源问题愈发突出。为缓解这一问题，我国政府部门多次发布政策，鼓励企业采用新技术、新工艺、新设备，降低数据中心能耗。而具备优秀节能效果的液冷服务器成为国家重点支持行业之一。国家发展改革委、国家数据局等部门于2023年12月发布的《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，明确表示要推进数据中心用能设备节能降碳改造，推广液冷等先进散热技术。

数据中心能耗主要相关政策

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液冷是一种采用液体吸收热量的散热技术，通过冷却液体替代传统空气散热，充分利用了液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介质，同传统风冷散热对比，液冷具有低能耗、高散热、低噪声、低成本等优势，适用于需提高计算能力、能源效率、部署密度等应用场景，已成为一种新型制冷解决方案，是解决数据中心散热和节能压力的主要选择。

液冷技术的优势

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当前液冷技术包括冷板式、浸没式、喷淋式等类型。其中，冷板式液冷因其技术成熟度高、兼容性强、改造成本低等优势，已成为当前液冷市场主流应用形式。

（1）冷板式

利用工作流体作为中间热量传输的媒介丫将热量由热区传递到远处再进行冷却。

冷板式散热效率高，由于液体比空气的比热大，散热速度远大于空气，因此制冷效率远高于风冷散热。无泄漏风险，冷却液体不与电子器件直接接触，减少了泄漏对硬件的风险。噪声更低，服务器内部实现无风扇设计，降低了运行噪音。功率密度高，单机柜功率密度可达较高水平，适用于高密度服务器环境。

（2）浸没式

在浸没式液体相变冷却系统中，将服务器主板、CPU、内存等发热量大的元器件完全浸没在冷媒中，在工作状态下，各发热部件会产生热量，引起冷媒温升。

沉浸式传热效率高，利用液体相变将热量直接带走，减少了传热过程的热阻，相比冷板式液冷具有更高的传热效率。节能环保，能够更有效地回收热能，提高能源利用效率。噪音极低，由于服务器内部无风扇等机械部件，噪音极低。可靠性高，由于散热效果优越，硬件的寿命更长，故障率更低。

（3）喷淋式

通过喷淋模块将冷却液直接喷洒在服务器的发热器件上，利用液体的高比热容和强制对流换热特性，有效地将发热器件产生的热量带走。

喷淋式液冷技术能够降低数据中心的制冷能耗，提高能效比。由于服务器内部无风扇等机械部件，机房内部环境更加安静。喷淋式液冷技术能够更有效地保护硬件免受高温损害，提高硬件的可靠性和寿命。

由于液体的比热容与导热系数远高于空气，液冷系统能直接、高效地带走高功率芯片产生的热量，轻松应对单芯片kw级乃至整机柜数十千瓦的散热挑战。同时，液冷系统能够通过减少甚至取代高能耗的风扇群，并利用高温液体制冷实现自然冷却，将数据中心的PUE显著降至1.2以下，实现制冷环节高达30%以上的节电效果，符合各国现行PUE政策要求。

中美欧数据中心PUE的要求

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全球数据中心呈现高增长态势，有望驱动液冷行业高增长

2023年6月，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业发布了《电信运营商液冷技术白皮书》，计划2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术；2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。按上述计划，2025年起，运营商50%以上的新建数据中心将应用液冷技术。根据工信部、国家网信办等发布的公开资料显示，预计到2027年，中国新建液冷数据中心规模将突破1100MW，增速将高于数据中心整体规模增长水平，且2027年后每年新增规模有望保持千兆瓦以上，整体呈现高速增长态势。

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人工beplay下载软件 发展势头强劲，算力需求旺盛，不断推动液冷服务器成为“刚需”硬件，预计到2027年，我国液冷服务器市场规模达到450亿元，保持高速增长态势。

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北美市场方面，头部云厂商资本开支强劲增长并持续上调指引。2025年1月21日，美国总统宣布OpenAI、软银和甲骨文将共同投资建设的AI基础设施项目“星际之门”，计划在未来4年内投资5000亿美元。目前，该计划已确定将在美国新建5个AI数据中心，未来三年内投资将超过4000亿美元，最终目标是实现近7千兆瓦的算力容量。数据中心是数字经济的核心基础设施，其发展规模与增速直接反映了全社会算力需求的旺盛程度。全球来看，2025年全球数据中心市场规模达到4000亿美元，预计到2033年市场规模有望突破万亿美元。

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当前液冷仍然处于发展早期，国内汽车热管理企业纷纷跨界布局

当前液冷技术尚处于产业发展朦胧时期，产业标准尚未明确，市场参与者呈多元化态势，交付模式上包括一体化交付与解耦交付。一体化交付模式下，液冷整机柜由厂商自定标准进行集成设计开发，整机柜由同一服务器厂商一体化交付；解耦交付模式下，液冷机柜与服务器之间遵循用户统一制定的接口设计规范，机柜与服务器解耦，可由不同厂商交付，最终由下游客户自己去完成整体集成。

一体化交付模式存在服务器与非原厂设备不适配的兼容性问题，但责任界面清晰。解耦交付模式下，下游客户的选择自由度更高，有利于于促进竞争，推动机柜整体成本的下降，但存在运维管理中责任不清等问题。由于液冷技术路线尚处于产业发展初期，行业标准、技术规范等仍待完善，当下两种交付方式并存，未来液冷技术路线的标准化会推动解耦交付模式的发展。

液冷产业生态涉及产业链上中下游，其中：上游为零部件，主要包括冷却液、CDU、接头、电磁阀、TANK、manifold等；中游为液冷数据中心，可分为浸没式和冷板式；下游应用于互联网、金融、电信、能源等领域。

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近年来，液冷行业出现了多家汽车热管理公司跨行进入。汽零公司多以汽车热管理（三花、银轮等）及汽车管路（凌云、川环、飞龙等）起家并顺产业研发进而入局，产品多为液冷上游零部件泵、阀、管路、快接头、Manifold 等，有望凭借多年技术积累及精密制造优势快速打开市场。

国内部分汽车热管理公司液冷业务布局

资料来源：公开资料整理（ym）