有线电视网络资产或再受追捧

　摘要

         湖北有线电视网络资产借壳武汉塑料(000665,股吧)上市公告后，二级市场股价大幅上涨，分析人士认为，在三网融合的大背景下，有线电视网络资产可能会迎来价值重估。而上一次市场对于有线电视网络的热捧，还是在十年前“IT热”的时候。

       正文

　　省网上市示范效应

　　在三网融合的大背景下，广电所拥有的有线电视网络资产再次受到市场关注。一家西部省级网络公司的老总就向中国证券报记者透露，今年以来已经有多家投资机构前往洽谈，寻求投资机会，主要是想参股省级网络公司。“据我所知，目前已经完成省级网络整合的省网公司，都是不少投资机构眼中的香饽饽。”

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　　在有线电视网络行业摸爬滚打多年的中信国安(000839,股吧)副总廖小同对此的看法是，省网现在受到投资者青睐，主要是整合完成后，省网手中直接掌握了用户，盈利模式更清晰，且营收预期更明确。而在此前，作为有线电视行业最早的“淘金者”之一，中信国安一般是参股地市级有线电视网络公司，目前参股的地市级有线网络公司有14家。

　　随着广电总局要求在年内完成全国省网的整合，不少省份采取了各地级网络公司存量入股、增量共享的模式，这样一来，此前地市级网络公司的股东就成为了新成立的省网公司的股东。而如果省网公司未来上市，股权升值空间就更大。在此次湖北省网借壳上市的过程中，中信国安就因为此前持有武汉广电47%股份而最终持有上市公司12%的股份。

　　根据武汉塑料增发方案，中信国安以所持武汉广电股权按10.4元价格参与增发，认购武汉塑料12%股份，锁定期为一年。“武汉塑料目前的股价是14块多，一年后就可以解禁套现，这应该算是中信国安在有线电视行业一笔不错的投资。”一位市场人士认为，“有线网络资产证券化可以最大化股东利益，但武汉塑料借壳上市的模式可能不具有复制性。”

　　行业防御性突出